تحلیل بنیادی پتروشیمی زاگرس

نگاهی به گزارش ۹ ماهه منتهی به ۳۰ آذر ۱۳۹۸ پتروشیمی زاگرس  (زاگرس) و برآورد سود سالهای مالی ۱۳۹۸ و ۱۳۹۹

نگاهی به عملکرد ماهانه در سال ۱۳۹۸

در سال مالی اخیر و در مجموع عملکرد ۱۰ ماهه، ۷۰۴۲ میلیارد تومان فروش داشته است که میانگین فروش ماهانه شرکت ۷۰۴ میلیارد تومان بوده است. روند فروش شرکت در سال مالی ۱۳۹۸ به تفکیک ماهانه به شرح جدول ذیل است:

بهای تمام شده کالای فروش رفته:

همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، هزینه مستقیم مواد اولیه و سربار تولید، بیشترین سهم را در بهای تمام شده زاگرس ایفا می نمایند.

بررسی عملکرد فصلی شرکت در سال مالی ۱۳۹۸:

شرکت در فصل اول به سود ۷۰۵۱ ریالی، در فصل دوم به سود ۱۵۵۳  و در فصل سوم به سود ۳۱۰۷ ریالی رسیده است. روند سود سازی شرکت در سال ۱۳۹۸ بدون ثبات بوده است.

پیش بینی سود سالهای مالی ۱۳۹۸ و ۱۳۹۹

مفروضات پیش بینی ۱۳۹۸:

• مقدار فروش متانول روی برای ۲ ماهه ۵۶۵ هزار تن در نظر گرفته شده است.
• میانگین نرخ فروش ۲٫۷۵ میلیون تومان در نظر گرفته شده است.
• مقدار مصرف مواد اولیه متناسب با مقدار فروش در نظر گرفته شده است.
• نرخ مواد اولیه مصرفی مطابق با روند قیمتهای ۳ ماهه سوم و تغییرات نرخ دلار در نظر گرفته شده است.
• سایر موارد متناسب با عملکرد ماههای قبل منظور شده است.

مفروضات پیش بینی ۱۳۹۹ – سناریو ۱:

• مقدار فروش همانند سال ۱۳۹۸ در نظر گرفته شده است.
• میانگین نرخ فروش متانول ۲٫۷۵ میلیون تومان در نظر گرفته شده است. (دلار ۱۳٫۰۰۰)
• مقدار مصرف مواد اولیه متناسب با مقدار فروش در نظر گرفته شده است.
• نرخ مواد اولیه مصرفی مطابق با روند قیمتهای ۳ ماهه سوم و تغییرات نرخ دلار در نظر گرفته شده است. (دلار ۱۲٫۵۰۰)
• تورم برای هزینه های دستمزد، سربار و عمومی و اداری ۲۰ درصد در نظر گرفته شده است.
• سایر موارد متناسب با عملکرد سال قبل منظور شده است.

مفروضات پیش بینی ۱۳۹۹ – سناریو ۲:

• مقدار فروش همانند سال ۱۳۹۸ در نظر گرفته شده است.
• میانگین نرخ فروش متانول ۳٫۱ میلیون تومان در نظر گرفته شده است. (دلار ۱۴٫۵۰۰)
• مقدار مصرف مواد اولیه متناسب با مقدار فروش در نظر گرفته شده است.
• نرخ مواد اولیه مصرفی مطابق با روند قیمتهای ۳ ماهه سوم و تغییرات نرخ دلار در نظر گرفته شده است. (دلار ۱۳٫۸۰۰)
• تورم برای هزینه های دستمزد، سربار و عمومی و اداری ۲۰ درصد در نظر گرفته شده است.
• سایر موارد متناسب با عملکرد سال قبل منظور شده است.

با توجه به مفروضات فوق، سود شرکت در سال مالی ۱۳۹۸ در حدود ۱۴۵۰ تا ۱۵۵۰ تومان و برای سال مالی ۱۳۹۹ در بازه ۱۲۰۰ تا ۱۵۰۰ تومان برآورد می­گردد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۲ بهمن ۱۳۹۸