تحلیل بنیادی فولاد ارفع
مقدمه: فولاد ارفع با ظرفیت تولید سالانه ۸۵۰ هزار تن شمش فولادی با سرمایه ۹۰۰میلیارد تومان فعالیت میکند
روند سوداوری ارفع:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۲۷۲ | ۱۰۸۹ |
| ۱۳۹۶ | ۶۶۹ | ۲۶۷۵ |
| ۱۳۹۷ | ۱۱۱۰ | ۶۶۶۳ |
روند سود سازی شرکت با رشد قیمت محصولات روند صعودی را در پیش گرفته است
سود۶ماهه سال ۹۸شرکت:
| شرح | واقعی ۶ ماهه | واقعی ۶ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۶،۳۱ | ۹۷،۶،۳۱ |
| فروش | ۱۴،۴۴۸،۶۶۹ | ۱۰،۶۱۸،۱۶۸ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۰،۵۱۶،۹۷۱) | (۶،۹۰۶،۲۳۸) |
| سود و زیان ناخالص | ۳،۹۳۱،۶۹۸ | ۳،۷۱۱،۹۳۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۵۰،۰۰۹) | (۹۲،۱۳۲) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۷۶،۱۴۶ | ۱۰۱،۷۵۷ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۸۵۷،۸۳۵ | ۳،۷۲۱،۵۵۵ |
| هزینه های مالی | (۱۳۴،۴۹۹) | (۸۷،۹۱۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۷۴،۲۶۴ | ۹۲،۳۹۳ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۵۶۱،۱۴۹) | ۳۳،۰۱۸ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳،۴۳۶،۴۵۱ | ۳،۷۵۹،۰۴۸ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳،۴۳۶،۴۵۱ | ۳،۷۵۹،۰۴۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳۸۲ | ۴۱۸ |
| سرمایه | ۹،۰۰۰،۰۰۰ | ۹،۰۰۰،۰۰۰ |
فولاد ارفع با سرمایه ۹۰۰میلیارد تومانی خود در عملکرد ۶ ماهه به سود۳۸۲ ریالی رسیده که این سود با کاهش ۹ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۲۲۵ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۱۵۷ ریالی رسیده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۸ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۸
| مقدار فروش(تن) ۹ماهه
| قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹ماهه
|
| شمش فولادی داخلی | ۶۱۰،۰۰۰ | —- | ۴۴۵،۹۴۶ | ۳،۶۴۶،۰۰۰ |
| شمش فولادی صادراتی | ۲۶۹،۹۸۰ | —- | ۱۶۸،۳۶۷ | ۴،۱۴۰،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش داخلی ۴۱۰۰تومان و نرخ فروش صادراتی ۴۴۰۰ تومان می باشد
بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۵،۵۰۰،۰۰۰ | ۶۵ |
| دستمزد مستقیم | ۴۵۰،۰۰۰ | ۲ |
| سربار | ۷،۵۲۰،۰۰۰ | ۳۳ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده به مواد اولیه اختصاص دارد
مواد اولیه:
شرکت در عملکرد ۶ ماهه ۴۸درصد از مصرف مواد اولیه خود را پوشش داده است
تمامی مواد اولیه شرکت که عمدتا گندله می باشد از منابع داخلی تامین می شود با توجه به عملکرد ۶ ماهه شرکت نرخ خرید مواد اولیه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
طرح توسعه:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| افزایش ظرفیت واحد های تولیدی | ۴۵۰،۰۰۰ | یورو | ۴۲،۰۰۰،۰۰۰ | ۸۰ | اردیبهشت۱۳۹۹ |
مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| دارایی های ارزی(یورو) | ۳۷،۷۳۸،۰۰۰ | ۴،۵۳۵،۰۰۰ |
| بدهی های ارزی(یورو) | ۲۴،۵۳۲،۰۰۰ | ۲،۹۵۲،۰۰۰ |
شرکت تراز ارزی مثبتی دارد
مصرف انرژی:
شرکت سالانه حدود۱۵۰میلیارد تومان مصرف انرژی دارد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| چادرملو | ۴۳،۷ |
| معادن و فلزات | ۲۰،۶ |
| نورد لوله یاران | ۱۷،۱ |
| سرمایه گذاری ملی | ۴،۲ |
| سرمایه گذاری امید | ۳ |
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۸ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۸
| مقدار فروش(تن) ۹ماهه
| قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹ماهه
|
| شمش فولادی داخلی | ۶۱۰،۰۰۰ | —- | ۴۴۵،۹۴۶ | ۳،۶۴۶،۰۰۰ |
| شمش فولادی صادراتی | ۲۶۹،۹۸۰ | —- | ۱۶۸،۳۶۷ | ۴،۱۴۰،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش داخلی ۴۱۰۰تومان و نرخ فروش صادراتی ۴۴۰۰ تومان می باشد
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)۳ماهه سال ۹۸ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۳ ماهه سال۹۸
|
| شمش فولادی داخلی | ۱۶۴،۰۰۰ | ۴،۱۰۰،۰۰۰ |
| شمش فولادی صادراتی | ۱۰۲،۰۰۰ | ۴،۴۰۰،۰۰۰ |
| فروش ۹ ماهه میلیون ریال | ۲۳،۲۳۰،۰۰۰ |
| فروش ۳ماهه پایان سال میلیون ریال | ۱۱،۲۱۲،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۳۴،۴۴۲،۰۰۰ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی ۱۲ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۳۴،۴۴۲،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲۳،۴۷۰،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۰،۹۷۲،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۳۰۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲۰۰،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۰،۸۷۲،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | (۲۸۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۵۴۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۱،۲۵۰،۰۰۰) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹،۸۸۲،۰۰۰ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۹،۸۸۲،۰۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۰۹۸ |
| سرمایه | ۹،۰۰۰،۰۰۰ |
شرکت توانایی اعلام سود ۱۰۹الی۱۱۰ تومانی را دارد
جمع بندی:
با فرض سود ۱۱۰ تومانی سهم پی بر ای ۵،۵ الی۶ مرتبه ای سهم ارزش ذاتی ۶۰۰ الی ۶۵۰ تومانی دارد
داشتن حدود ۲۵ میلیون یورو بدهی ارزی و عدم تعیین و تکلیف این بدهی از از دیگر ریسک های شرکت محسوب می شود
هر چه قیمت های داخلی شمش و قیمت ارز بالاتر برود پتانسیل سود سازی شرکت رشد بیشتری نموده و ارزش ذاتی شرکت به سمت سطوح بالاتری میل خواهد کرد
هم رشد قیمت دلار و هم قیمت های جهانی شمش سبب رشد فروش خوبی در شرکت خواهد شد
فروش های فصلی
| فروش ۳ ماهه اول سال ۹۸ | ۷۴۶ |
| فروش۳ ماهه دوم سال ۹۸ | ۶۹۹ |
| فروش ۳ ماهه سوم سال۹۸ | ۸۷۸ |
فروش ۳ ماهه سوم شرکت با رشد خوبی همراه و همین امر می تواند گزارش خوبی را در ۹ ماهه از بعد سود سازی برای ارفع به همراه داشته باشد
| ماه | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان |
| فروردین | ۱۶۰،۳ | ۷۵،۷ |
| اردیبهشت | ۲۸۰،۵ | ۱۴۳ |
| خرداد | ۳۰۵ | ۲۳۱،۱ |
| تیر | ۲۴۳،۸ | ۲۵۳،۵ |
| مرداد | ۲۹۱،۵ | ۲۰۰ |
| شهریور | ۱۶۵،۱ | ۱۵۸،۳ |
| مهر | ۱۳۸،۶ | ۱۹۲،۳ |
| آبان | ۴۵۰،۸ | ۲۸۰،۴ |
| آذر | ۲۸۰،۴ | ۱۷۲،۴ |
| جمع | ۲۳۲۳ | ۱۷۰۷ |
فروش شرکت در ۹ ماهه امسال رشد ۳۶درصدی داشته که همین امر سبب تحول سود سازی شرکت شده است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۲۲ دی ۱۳۹۸
