تحلیل بنیادی گروه صنعتی معدنی امیر
مقدمه: گروه صنعتی معدنی امیر با سرمایه اندک ۸ میلیاردی در زمینه سرمایه گذاری در سهام شرکت های معدنی فعال و به زودی شاهد بازگشایی نماد شرکت در تابلوی زرد بازار پایه فرابورس خواهیم بود
روند سوداوری سهم :
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۸۳۴ | ۷۰ |
| ۱۳۹۶ | ۲۹۳۲ | ۲۴۶ |
| ۱۳۹۷ | ۳۸۴۱ | ۳۲۳ |
روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر با روند صعودی همراه بوده است و انتظار ادامه این روند برای سال ۹۸ را داریم
سود سازی ۶ ماهه ۹۸
| شرح | واقعی حسابرسی نشده ۹۸،۶،۳۱ | واقعی حسابرسی نشده ۹۷،۶،۳۱ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۳،۲۹۶ | ۲،۰۳۳ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۸۲،۸۵۴ | ۱۰۷،۴۱۱ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۰ |
| جمع درامدها | ۸۶،۱۵۰ | ۱۰۹،۴۴۴ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۱۱،۷۵۰) | (۶،۲۸۲) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۷۴،۴۰۰ | ۱۰۳،۱۶۲ |
| هزینه مالی | (۱۹،۸۱۵) | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۸۶ | ۲۸،۶۰۸ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۵۴،۹۷۱ | ۱۳۱،۷۷۰ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۵۴،۹۷۱ | ۱۳۱،۷۷۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۵۴ | ۱،۵۶۹ |
| سرمایه | ۸۴،۰۰۰ | ۸۴،۰۰۰ |
وامیر در ۶ ماهه ۹۸ به سود ۶۵۴ ریالی رسیده که عمده سود شرکت در پایان سال به دلیل ماهیت سرمایه گذاری ها شناسایی و این سود هم ناشی از سود فروش سرمایه گذاری ها بوده است
عمده این سود بابت واگذاری بخشی از سهام باما در بازار بوده است
بررسی پرتفوی بورسی وامیر
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| باما | ۴۶،۸ | ۱،۳۶۰ | ۱۸،۷۵۰ | ۸،۱۴۰،۰۰۰ |
| میدکو | ۵٫/ | ۱،۸۸۹ | ۴،۶۰۰ | ۱۹۰،۰۰۰ |
| جمع | —- | —- | —- | ۸،۳۳۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده می شود تقریبا تمامی سرمایه گذاری بورسی شرکت در باما اختصاص یافته و باما وزن اصلی این شرکت را به خود تخصیص داده است
تاثیر در پرتفو:
بررسی پرتفوی غیر بورسی وامیر:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| سوژمیران | ۶۰ | ۴۷،۱۶۴ | ۲،۱۰۰،۰۰۰ |
| الومینیوم المهدی | ۱/. | ۲،۰۱۳ | ۱۰،۰۰۰ |
| سرمایه گذاری مهندسان ایران | ۲،۳ | ۱،۸۶۰ | ۲،۰۰۰ |
| معادن اسفندقه | ۱۷ | ۸۵۰ | ۸۵۰ |
| سایر | — | ۹۶۳ | ۹۶۳ |
| جمع | — | ۵۲،۸۵۰ | ۲،۱۱۳،۸۱۳ |
سوژمیران در زمینه تولید شمش سرب از کنسانتره فعال و به سود ۲۲ میلیاردی برای ۶ ماهه رسیده و برای مل سال انتظار سود ۵۰ میلیاردی از شرکت می رود با پی بر ای متوط ۷ ارزش شرکت به ۳۵۰ میلیارد تومان و با توجه به مالکیت وامیر به میزان ۶۰ درصد در این شرکت ارزش سهامش به ۲۱۰ میلیارد تومان بالغ خواهد شد
سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | تعداد سهام |
| اراسته معدن | ۳۵،۷ |
| کوشش آذین قشم | ۱۰ |
| سرمایه گذاری گلومینکو قشم | ۵ |
| اعتضاد غدیر | ۱،۸ |
| سرمایه گذاری سپه | ۱،۲ |
اراسته معدن سهامدار عمده شرکت محسوب می شود مابقی سهام شرکت در اختیار سهامداران حقیقی قرار دارد
محاسبه NAV و ارزش ویژه هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۸،۳۳۰،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۲،۰۶۱،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۷۱۴،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۸۴،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۱۳،۲۰۰ |
| ضریب NAV | ۸۰% |
| ارزش ذاتی | ۱۰۵۶۰ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی این سهم در محدوده قیمتی ۱۰۵۶۰تومان قرار گرفته است
به دلیل رقابت شدید در روز بازگشایی قراتر از ارزش ان ای وی و در سطوح بالای ۱۷۰۰۰ تومان بازگشایی سهم انجان نگرفت
نتیجه گیری:
شرکت از نظر سوداوری امسال متحول و سود شرکت با تغییرات جدی به نسبت سال قبل همراه خواهد شد سود باما و سود سوژمیران سود اصلی این شرکت را تشکیل داده است
جمع بندی:
شرکت سرمایه بسیار اندکی داشته و به نسبت تغییرات سود و رشد قیمت سهام باما بسیار حساس می باشد
شرکت حدود ۸۵۰ تومان به ازای هر سهم سود انباشته دارد
شرکت برنامه افزایش سرمایه سنگین از ۸،۴ به ۱۰۰،۸ میلیاردی را از محل سود انباشته و آورده نقدی داشته که این افزایش سرمایه منوط به بازگشایی نماد شرکت و افزایش سرمایه پس از عرضه شده است
عرضه سهام فروی از شرکت های زیر مجموعه باما تاثیرات خوبی بر رشد قیمتی باماو رشد قیمتی این سهم خواهد داشت
به طور کلی بازگشایی سهم در قیمت های مناسب می تواند خرید خوبی بوده و با دید میان مدت و بلند مدت شرکت پتانسیلهای خوبی دارد
رشد قیمت های سرب و روی شدیدا بر رشد ارزش ان ای وی و رشد سود شرکت تاثیرات مثبت دارد
افزایش قیمت دلار نیز به نفع شرکت های زیر مجموعه در نهایت به نفع شرکت تمام می شود.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۲۳ آذر ۱۳۹۸
