تحلیل بنیادی پتروشیمی خارک

مقدمه: پتروشیمی خارک یکی از بزرگترین واحدهای تولید کننده متانول و فراورده های جانبی پتروشیمی می باشد این واحد با ظرفیت اسمی تولید سالیانه ۶۶۰ هزار تن متانول و ۱۷۰ هزار تن گوگرد و ۱۱۵ هزار تن پروپان و ۱۲۰ هزار تن بوتان و ۷۰ هزار تن پنتان  به عنوان یکی از بزرگترین و سوداورترین واحدهای پتروشیمی کشور در حال فعالیت میباشد

روند سوداوری و قیمت سهم در سالهای گذشته:

سود پتروشیمی خارک در سال ۹۷ به دلیل رشد قیمت دلار مجددا شیب صعودی به خود گرفته است

سود سازی ۶ ماهه خارک:

شخارک در ۶ ماهه توانست به سود ۲۰۴۷ ریالی دست یافته که این سود ۲۹ درصد کمتر از دوره مشابه سال قبل است

حدود۳۶ درصد از سود عملیاتی شرکت در ۶ ماهه سود تسعیر ارز بوده است

تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت از محصول متانول تامین میشود و متانول جز محصول اصلی این مجتمع به حساب میاید.

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۸:

شرکت فروش ۲۳۶۸،۴ میلیاردی را برای سال ۹۸در نظر که در عملکرد ۷ ماهه ۶۵ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

شرکت متوسط نرخ صادرات متانول را ۲۷۵ دلار و نرخ تسعیر ارز را ۱۰ هزار تومان در نظر گرفته است

مصارف ارزی:

شخارک در بودجه سال ۹۸ خود پیشبینی صادرات ۱۰۰ درصدی محصولات تولیدی خود را دارد

شرکت هیچگونه وارداتی ندارد.

مصارف و منابع ارزی:

تراز ارزی شرکت مثبت و شرکت سود تسعیر ارز خوبی دارد

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی خارک:

مواد اولیه:

شرکت مصرف مواد اولیه خود که عمدتا گاز ترش است را با رشد ۸۴ درصدی به نسبت سال گذشته در نظر گرفته است

شرکت در ۶ ماهه ۴۵ درصد از بودجه مواد اولیه خود را پوشش داده است

طرح های توسعه ای:

مطالعات اولیه طرح متانول دوم خارک درسال ۱۳۸۸ انجام شده و تقریبا” ۲۸ درصد پیشرفت فیزیکی داشته و از نیمه دوم سال ۱۳۹۷ شروع مجدد طرح کلید خورده که درسال ۱۳۹۸ پس از تکمیل بخش های مهندسی ، نصب ماشین آلات آغاز می گردد. لازم به ذکر است درصدهای اعلام شده متناسب با شرایط خاص بین المللی امکان تغییر دارد.

ترکیب سهامداران شرکت:

نتیجه گیری:

شرکت فروش ۲۳۶۸،۴ میلیاردی را برای سال ۹۸در نظر که در عملکرد ۷ ماهه ۶۵ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

شرکت متوسط نرخ صادرات متانول را ۲۷۵ دلار و نرخ تسعیر ارز را ۱۰ هزار تومان در نظر گرفته است

با توجه به مشکلات صادراتی شرکت به نظر می رسد شاهد رشد و تغییرات قابل توجهی در بودجه فروش شرکت نباشیم

بودجه کارشناسی:

شرکت توانایی سود سازی تا سطوح ۲۹۰تومان را داراست

جمع بندی:

سهم تماما صادرات محور بوده و ریسک کاهش فروش و افت قیمت های جهانی محصولات خود را دارد

به خصوص اینکه بخشی از محصولات شرکت ال پی جی بوده که جز محصولاتی است که از تحریم ها اسیب زیادی دیدهو صادرات این محصول با مشکلات جدی همراه می باشد

شرکت برای نیمه اول سال فروش مقداری۵۴۰ هزار تنی و برای نیمه دوم سال به دلیل مشکلات تحریم ها فروش ۳۳۰ هزار تنی را پیشبینی کرده است

گزارشات ماهانه و فروش بسیار مهم می باشد شرکت فروش ریالی ۱۴۵۶ میلیارد تومانی را در نیمه اول سال پیشبینی و برای نیمه دوم سال فروش ریالی ۹۱۲ میلیاردی را پیشبینی کرده است

علت کاهش تناژی و ریالی در نیمه دوم سال مشکلات فروش و تحریم ها می باشد که سبب رقم خوردن عملکرد ضعیفی نیز در مهر ماه شده است

شرکت در ۵ ماهه باقی مانده سال باید فروش ۸۱۸ میلیاردی متوسط ماهانه ۱۶۰ میلیاردی داشته باشد حال اگر در ماه های پیش رو متوسط فروش در سطوح بالاتری قرار بگیرد سود شرکت تعدیل خواهد شد

به ازای رشد هر ۱۰۰ میلیارد تومان فروش ۹ تومان بر سود هر سهم شرکت افزوده خواهد شد

فروش های فصلی

روند فروش های فصلی روند کاهشی داشته است

فروش ۷ ماهه امسال کاهش ۲۱درصدی داشته که نشان از مشکل فروش در شرکت دارد

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۹ آبان ۱۳۹۸