تحلیل بنیادی سیمان بهبهان

مقدمه: سیمان بهبهان یکی از شرکتهای کوچک سیمانی از نظر سرمایه میباشد این شرکت با سرمایه ۲۰ میلیارد تومان و ظرفیت تولید سالانه بیش از ۹۶۰هزار تن انواع سیمان تیپ ۲ و تیپ ۵ فعالیت میکند که در عین حال یکی از بزرگترین صادر کنندگان سیمان کشور نیز میباشد

روند سوداوری سبهان:

شرکت طی سال ۹۷ با جهش قابل توجهی در سود خود همراه شده است

سودسازی ۶ ماهه ۹۸:

سیمان بهبهان در ۶ماهه سال ۹۸ به سود ۱۲۴۸ ریالی دست یافته که رشد ۲۵ درصدی را به نسبت دوره مشابه سال قبل تجربه کرده است

سهم در ۳ ماهه به سود ۳۵۶ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۸۹۲ ریالی رسیده است که علت این امر شناسایی سود سرمایه گذاری ها در ۳ ماهه دوم سال می باشد

متوسط فروش محصولات درسال۹۸:

شرکت فروش ۱۶۲،۸ میلیاردی را برای سال ۹۸ در نظر که در عملکرد۷ ماهه ۴۹ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

شرکت برای سال ۹۷ فروش مقداری ۷۶۶ هزار تنی و برای سال ۹۸ این مقدار را ۸۵۰ هزار تن در نظر گرفته است که عمدتا صادرات کلینکر در نیمه دوم سال و ارسال کلینکر به سیمان العماره عراق می باشد

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان بهبهان:

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۵درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد

سیمان بهبهان سالانه حدود۲۰ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد

صادرات و واردات:

شرکت ۳۸ درصد از محصولات خود را صادر می کند که نرخ های فروش صادراتی رشد بسیار بالایی داشته و عرضه دلارهای صادراتی شرکت در سامانه نیما انجام می گیرد

سهامداران عمده شرکت:

سهام مدیریتی شرکت در اختیار هلدینگ فارس و خوزستان است

سرمایه گذاری ها:

سیمان العماره عراق با ظرفیت ۶۰۰ هزار تن به بهره برداری رسیده است که مالکیت ۲۰ درصدی این شرکت در اختیار سیمان بهبهان است ظرفیت العماره سالانه ۶۰۰ هزار تن سیمان بوده که با ارسال کلینکر از دو شرکت سیمان بهبهان و خوزستان به این شرکت انجام می شود

به عبارتی سیممان العماره که سود سازی بالایی دارد هم سبب جهش سود سرمایه گذاری ها در سبهان می شود

هم حدود۱۵۰ هزار تن کلینکر بر ظرفیت تولید صادراتی سبهان افزوده و ظرفیت تولید این شرکت را کامل می کند به عبارتی العماره هم بر فروش و سود عملیاتی و هم بر سود سرمایه گذاری های سبهان تاثیرات بسیار بالایی دارد بخشی از افزایش فروش مقداری کلینکر صادراتی برای سال ۹۸ پیشبینی فروش به این شرکت می باشد

نتیجه گیری:

شرکت فروش ۱۶۲،۸ میلیاردی را برای سال ۹۸ در نظر که در عملکرد۷ ماهه ۴۹ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

شرکت برای سال ۹۷ فروش مقداری ۷۶۶ هزار تنی و برای سال ۹۸ این مقدار را ۸۵۰ هزار تن در نظر گرفته است که عمدتا صادرات کلینکر در نیمه دوم سال و ارسال کلینکر به سیمان العماره عراق می باشد

بودجه کارشناسی:

شرکت پتانسیل رسیدن به سود۲۵۰ تومانی در شرایط فعلی را داراست

جمع بندی:

ظرفیت واقعی و عملی شرکت ۹۶۰ هزار تن بوده اما شرکت با ظرفیت ۸۹ درصد  فعالیت می کند که بخشی از این ظرفیت نیز صادرات ۲۴۰ هزار تنی کلینکر می باشد که شرکت قابلیت رشد فروش به خصوص رشد فروش صادراتی را داراست که این امر پتانسیل بزرگی برای شرکت محسوب می شود افتتاح سیمان العماره عراق ظرفیت تولید شرکت را به ۱۰۰ درصد رسانده و ظرفیت خالی سیمان بهبهان را پر می کند

سهم با فرض سود ۲۵۰ تومانی هم اکنون پی بر ای ۷،۹ مرتبه ای داشته که نسبت بالایی بوده و سهم نیاز به اصلاح دارد

فروش های فصلی

فروش شرکت در ۷ ماهه امسال رشد ۲۲ درصدی را به نسبت دوره مشابه سال قبل تجربه کرده است

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۸آبان ۱۳۹۸