تحلیل بنیادی سیمان شاهرود
مقدمه :سیمان شاهرود با ظریف تولید بیش از ۱،۸ میلیون تن سیمان خاکستری جز یکی از واحد های بزرگ شرق کشور میباشد این شرکت حدود ۲ درصد تولید سیمان کشور را در اختیار دارد
روند سوداوری ۴ ساله سهم:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۹۹ | ۴۵ |
| ۱۳۹۶ | ۲۱۱ | ۱۷۱ |
| ۱۳۹۷ | ۲۰۹ | ۱۷۰ |
همانطور که مشاهده میشود سیمان شاهرود طی دو سال اخیر با روند بهبود سوداوری همراه شده است
سود سازی سیمان شاهرود در ۶ ماهه۹۸:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۶،۳۱ | ۹۷،۶،۳۱ |
| فروش | ۱،۲۰۴،۱۹۹ | ۶۶۲،۶۱۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۲۴،۱۴۶) | (۴۷۹،۳۲۴) |
| سود و زیان ناخالص | ۴۸۰،۰۵۳ | ۱۸۳،۲۹۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۹۷،۳۸۶) | (۳۶،۲۸۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۸۲،۶۶۷ | ۱۴۷،۰۰۷ |
| هزینه های مالی | (۶۸،۹۰۰) | (۵۵،۲۷۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۹،۷۶۱ | ۱۱،۷۵۹ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶۴۳ | ۴،۳۶۵ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۱۸،۴۰۷ | ۱۰۷،۸۵۴ |
| مالیات | (۱۵،۷۶۴) | (۱۸،۹۹۶) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۱۸،۴۰۷ | ۸۸،۸۵۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۷۰ | ۱۱۰ |
| سرمایه | ۸۱۰،۰۰۰ | ۸۱۰،۰۰۰ |
سیمان شاهرود در ۶ماهه ۹۸ به سود ۲۷۰ ریالی به ازای هر سهم دست یافته که ۱۴۵ درصد بیشتر از دوره مشابه سال قبل می باشد
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۷۰ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۲۰۰ ریالی دست یافته است
تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان شاهرود:
تولیدات شرکت سیمان شاهرود اغلب سیمان تیپ ۲ میباشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۸ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۷ | مقدار فروش(تن) ۷ماهه۹۸
| قیمت فروش (هر تن/تومان) ۷ماهه۹۸
|
| سیمان داخلی | ۹۲۲،۰۰۰ | —- | ۶۰۵،۰۰۰ | ۱۴۸،۰۰۰ |
| سیمان صادراتی | ۲۷۸،۰۰۰ | —- | ۲۲۴،۰۰۰ | ۲۴۲،۰۰۰ |
شرکت فروش ۲۰۲،۲میلیاردی را برای سال ۹۸ در نظر که در عملکرد ۷ ماهه ۷۱ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
انتظار رشد فروش سال ۹۸ به سطوح ۲۴۰ میلیارد تومان را داریم
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان شاهرود:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۶۰،۰۰۰ | ۵ |
| دستمزد مستقیم | ۸۶،۰۰۰ | ۶ |
| سربار | ۱،۱۲۰،۰۰۰ | ۸۹ |
همانطور که مشاهده میشود هزینه های سربار بخش عمده ای از بهای تمام شده شرکت را تشکیل میدهد و بهای تمام شده در این شرکت بخش بسیار ناچیزی میباشد
شرکت هزینه سربار در سال ۹۸ به نسبت سال ۹۷ با رشد ۱۸ درصدی در نظر گرفته است
مصارف انرژی:
شرکت سالانه حدود۲۷ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری سیمان تامین | ۵۱،۶ |
| سرمایه گذاری تدبیر | ۳،۴ |
| سیمان داراب | ۱،۹ |
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۸ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۷ | مقدار فروش(تن) ۷ماهه۹۸
| قیمت فروش (هر تن/تومان) ۷ماهه۹۸
|
| سیمان داخلی | ۹۲۲،۰۰۰ | —- | ۶۰۵،۰۰۰ | ۱۴۸،۰۰۰ |
| سیمان صادراتی | ۲۷۸،۰۰۰ | —- | ۲۲۴،۰۰۰ | ۲۴۲،۰۰۰ |
شرکت فروش ۲۰۲،۲میلیاردی را برای سال ۹۸ در نظر که در عملکرد ۷ ماهه ۷۱ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
انتظار رشد فروش سال ۹۸ به سطوح ۲۴۰ میلیارد تومان را داریم
بدین ترتیب به بودجه ذیل خواهیم رسید:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲،۴۰۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۲۶۶،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۱۳۴،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۰۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۷۳۴،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | (۱۳۵،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۴۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶۴۰،۰۰۰ |
| مالیات | (۴۱،۶۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۵۹۸،۴۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۷۳۹ |
| سرمایه | ۸۱۰،۰۰۰ |
سیمان شاهرود در حالت فعلی توانایی رسیدن به سود ۷۴ تومانی را دارد
جمع بندی:
شرکت دارای هزینه مالی بالا به نسبت سود خود میباشد به طوری که سالانه ۱۷ تومان به ازای هر سهم هزینه مالی پرداخت می کند
شرکت بدهی ارزی نداشته و از این نظر دارای ریسک بدهی ارزی نمی باشد
با فرض سود کف ۷۴ تومانی سهم پی بر ای بالای ۷ داشته که نشان می دهد رشد سود سال ۹۸ هم پیشخور شده است
در نهایت از دید بنیادی انتظار رشد قیمتی چندانی در مقطع فعلی از سیمان شاهرود نمی رود
فروش فصلی:
| فروش ۳ ماهه اول سال ۹۸ | ۳۹،۹ |
| فروش ۳ ماهه دوم سال ۹۸ | ۸۰،۵ |
فروش سه ماهه دوم سال به دلیل فروش مقداری بیشتر و افزایش نرخ های فروش با رشد قابل ملاحضه ای همراه شده است
| ماه | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان |
| فروردین | ۷،۸ | ۷،۴ |
| اردیبهشت | ۱۵،۱ | ۱۲،۲ |
| خرداد | ۱۷ | ۷،۸ |
| تیر | ۲۷،۲ | ۱۳،۲ |
| مرداد | ۲۹ | ۱۲،۷ |
| شهریور | ۲۴،۲ | ۱۲،۸ |
| مهر | ۲۳،۴ | ۹،۵ |
| جمع | ۱۴۳،۸ | ۷۵،۷ |
شاهد رشد فروش ۹۰ درصدی فروش ۷ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل هستیم
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱۲ آبان ۱۳۹۸
