مقدمه: شرکت پتروشیمی نوری چهارمین شرکت آروماتیک ایران است که بعنوان بزرگترین تولید کننده مواد آروماتیکی در ایران و یکی از بزرگترین مجتمع های آروماتیکی در دنیا شناخته می شود. این شرکت از جمله طرح های استراتژیک برنامه ۵ ساله سوم شرکت ملی صنایع پتروشیمی ایران بوده است که در حال حاضر از جمله مجتمع های زیرمجموعه شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس(هلدینگ خلیج فارس) می باشد.

روند سوداوری در سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۵	۲۵۳۱	۷۵۹۲
۱۳۹۶	۵۱۱۳	۱۵۳۳۹
۱۳۹۷	۷۰۵۱	۲۱۱۵۴

سود پتروشیمی نوری طی سال های پیش رو با روند شارپی مثبت بوده است اما در سال۹۷ با جهش همراه شده است

روند سود سازی نوری:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۸،۶،۳۱	۹۷،۶،۳۱
فروش	۹۵،۸۴۵،۲۱۸	۷۱،۹۴۶،۵۷۷
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۸۲،۷۸۵،۷۶۲)	(۵۹،۶۷۷،۶۱۰)
سود و زیان ناخالص	۱۳،۰۵۹،۲۵۶	۱۲،۲۶۸،۹۶۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۷،۱۳۵،۴۰۰)	(۱،۱۱۶،۹۱۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۸،۳۴۰،۱۴۹	۱۰،۹۳۹،۸۵۳
سود و زیان عملیاتی	۱۴،۲۶۴،۲۰۵	۲۲،۰۹۱،۹۰۳
هزینه های مالی	۰	(۲۲۴،۰۲۴)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴،۲۸۲،۵۳۸	۵،۹۶۷،۵۲۱
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۸،۵۴۳،۸۹۱	۲۷،۸۳۵،۴۰۰
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۸،۵۴۳،۸۹۱	(۹۰۶،۴۰۶)
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۶،۱۸۱	۸،۹۷۶
سرمایه	۳،۰۰۰،۰۰۰	۳،۰۰۰،۰۰۰

نوری برای ۶ ماهه سال ۹۸ به سود۶۱۸۱ ریالی رسیده که این سود ۳۱ درصد کمتر از دوره مشابه سال قبل است

همچنین حدود ۴۰ درصد از سود قبل از کسر مالیات ناشی از درآمد های متفرقه عمدتا سود تسعیر دارایی های ارزی می باشد

تولیدات و فروش شرکت:

همانطور که مشاهده میشود شرکت سبد تولیدات متنوعی داشته و شرکت ماهیت پتروپالایشی دارد

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۸:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال۹۸	قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۸	مقدار فروش(تن) ۶ماهه	قیمت فروش (هرتن/تومان) ۶ماهه
برش سبک	۶۹۰،۰۰۰	—-	۳۰۴،۰۰۰	۴،۸۲۸،۰۰۰
پارازایلین	۶۰۵،۰۰۰	—-	۲۸۸،۱۵۰	۸،۷۳۷،۰۰۰
بنزن	۳۶۵،۰۰۰	—-	۱۹۵،۵۰۰	۵،۸۳۱،۰۰۰
برش سنگین	۱،۴۰۰،۰۰۰	—-	۳۹۹،۴۶۰	۵،۶۶۷،۰۰۰
رافینیت	۷۰۰،۰۰۰	—-	۲۲۱،۰۰۰	۶،۵۰۰،۰۰۰

شرکت در پیشبینی فروش ۲۰۵۳۶،۱ میلیاردی را برای سال ۹۸ داشته که در عملکرد ۶ ماهه ۴۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است که بودجه در سطوح مناسبی پیشبینی شده است

مصارف ارزی:

پتروشیمی نوری بخش قابل توجهی از محصولات خود را صادر می کند بیش از نیمی از محصولات شرکت به امر صادرات اختصاص و شرکت ارز اوری بسیار سنگینی دارد

صادرات و واردات شرکت:

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
منابع ارزی(دلار)	۳۹۹،۹۶۷،۰۰۰	۳۷،۹۸۷،۰۰۰
مصارف ارزی(دلار)	(۲۹۹،۴۹۲،۰۰۰)	(۲۸،۹۸۳،۰۰۰)
دارایی های ارزی(دلار)	۲۹۳،۹۸۴،۰۰۰	۳۲،۳۷۷،۰۰۰
منابع ارزی(یورو)	۲۲،۵۴۹،۰۰۰	۲،۱۶۸،۰۰۰
مصارف ارزی(یورو)	(۱۶۱،۰۴۲،۰۰۰)	(۱۷،۳۷۷،۰۰۰)
دارایی های ارزی(یورو)	۳۱،۳۳۷،۰۰۰	۳،۸۰۰،۰۰۰
منابع ارزی(درهم)	۱۵۰،۷۲۵،۰۰۰	۴،۰۲۶،۰۰۰
مصارف ارزی(درهم)	(۴۵۲،۷۷۶،۰۰۰)	(۱۱،۹۳۲،۰۰۰)
دارایی های ارزی(درهم)	۱۳۲،۲۹۲،۰۰۰	۳،۹۶۷،۰۰۰

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی نوری:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۱۶۹،۷۲۸،۰۰۰	۹۵
دستمزد مستقیم	۳۶۰،۰۰۰	۰
سربار	۹،۰۲۵،۰۰۰	۵

مواد اولیه:

شرکت مواد اولیه را برای سال ۹۸ با رشد ۴۵ درصدی پیشبینی نموده است

مواد اولیه شرکت روزانه ۱۲۰ هزار بشکه میعانات گازی پارس جنوبی و سالانه ۲۷۰ هزار تن بنزین پیرولیز بوده که از پتروشیمی جم تامین می شود

شرکت در ۶ ماهه ۴۶ درصد از بودجه مواد اولیه خود را پوشش داده است

ترکیب سهامداران شرکت:

نام سهامدار	درصد سهام
پتروشیمی خلیج فارس	۶۸،۵
تاپیکو	۱۵،۳
صندوق بازنشستگی کشوری	۵،۶

نتیجه گیری:

در این قسمت با توجه به واقعیات موجود به تخمین سود شرکت میپردازیم:

بودجه کارشناسی:

شرح	بودجه پیشبینی
سال مالی منتهی به	۹۸،۱۲،۲۹
فروش	۲۰۵،۳۶۱،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱۷۹،۱۱۳،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۲۶،۲۴۸،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۵۰۰۰،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۸،۵۰۰،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۱۹،۷۴۸،۰۰۰
هزینه های مالی	۰
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۵،۵۰۰،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۵،۲۴۸،۰۰۰
مالیات	(۳،۰۰۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۵،۲۴۵،۰۰۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۸،۴۱۵
سرمایه	۳،۰۰۰،۰۰۰

شرکت توانایی رسیدن به سوداستانه ۸۴۱ تومانی به ازای هر سهم را دارا می باشد

جمع بندی:

با فرض سود ۸۴۱ تومانی شرکت پی بر ای ۴،۲ مرتبه ای داشته که تا پی بر ای ۴،۵ الی ۵ یعنی قیمت های۳۸۰۰ الی۴۲۰۰ تومان جای رشد را دارا می باشد

شرکت موجودی و دارایی های ارزی بسیار بالایی داشته و شدیدا از تغییرات نرخ ارز سود می برد

شرکت هزینه های پایینی داشته و سود خوبی دارد اما برای سال اینده در صورتی که قیمت ارزش رشدی نداشته باشد روند سوداوری شرکت کاهش شدیدی خواهد داشت

بخش قابل توجهی از سود شرکت ناشی از تسعیر ارز در سال ۹۷ و ۹۸ بوده است

ماه	فروش سال ۹۸ میلیارد تومان	فروش سال ۹۷ میلیارد تومان
فروردین	۱۸۶۶،۸	۹۲۴،۸
اردیبهشت	۲۵۰۵،۸	۱۱۶۲،۹
خرداد	۱۵۵۷،۹	۱۱۰۵،۴
تیر	۱۴۰۰،۱	۱۲۰۸،۲
مرداد	۱۲۲۲،۸	۹۳۱،۴
شهریور	۱۲۲۲،۹	۱۶۲۹،۴
جمع	۹۷۳۴،۷	۷۴۳۶،۷

فروش ۶ ماهه شرکت در سال ۹۸ با رشد ۳۱ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۴ آبان ۱۳۹۸

تحلیل بنیادی شرکت پتروشیمی نوری

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی شرکت پتروشیمی نوری

روش‌های جایگزین پرداخت