مقدمه: شرکت سرمایه گذاری خوارزمی یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری بورسی با سرمایه ۱۲۵۰ میلیارد تومانی به عنوان شرکت سرمایه گذاری عمدتا در حوزه بانکداری معروف میباشد

روند سوداوری سرمایه گذاری خوارزمی:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۵	۱۷۰	۲۱۲۴
۱۳۹۶	۱۱۴	۱۴۲۷
۱۳۹۷	۷۰	۸۷۴
۱۳۹۸	۱۱۷	۱۴۵۹

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری خوارزمی طی سالهای اخیر با روند بهتری همراه و انتظار داریم این روند کماکان حفظ شود

روند سوداوری خوارزمی:

شرح	واقعی ۱۲ ماهه سال مالی۹۸	واقعی ۱۲ماهه سال مالی۹۷
سال مالی منتهی به	۹۸،۳،۳۱	۹۷،۳،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری	۱،۵۷۵،۶۷۳	۱،۷۹۶،۹۵۹
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۹۲۲،۱۰۴	۱۵۴،۸۶۰
سود حاصل از سایر فعالیتها	۰	۰
جمع درامدها	۲،۴۹۷،۷۷۷	۱،۹۵۱،۸۱۹
هزینه های عمومی و اداری	(۱۳۷،۱۸۷)	(۱۵۰،۱۲۶)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۲،۳۶۰،۵۹۰	۱،۸۰۱،۶۹۳
هزینه مالی	(۸۲۱،۷۲۴)	(۸۴۳،۶۳۴)
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۷۹،۲۹۷)	۱۸،۷۵۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱،۴۵۹،۵۶۹	۹۷۶،۸۱۱
مالیات	۰	(۱۰۲،۵۱۵)
سود و زیان پس از کسر مالیات	۱،۴۵۹،۵۶۹	۸۷۴،۲۹۶
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۱۷	۷۰
سرمایه	۱۲،۵۰۰،۰۰۰	۱۲،۵۰۰،۰۰۰

سرمایه گذاری خوارزمی با سرمایه ۱۲۵۰ میلیارد تومان در عملکرد ۱۲ماهه به سود ۱۱۷ ریالی دست یافته است که این سود ۶۷ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل است

بررسی پرتفوی بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده هر سهم ریال	ارزش بازار هر سهم ریال	افزایش (کاهش) ارزش بازار (میلیون ریال)
بانک صادرات	۳،۹	۲۷۰	۶۶۰	۲،۲۲۰،۰۰۰
سرمایه گذاری مسکن	۱۳،۶	۱،۳۱۲	۲،۱۸۰	۶۵۰،۰۰۰
بانک پاسارگاد	۱،۹	۸۴۴	۲،۶۹۰	۱،۹۵۰،۰۰۰
سینا دارو	۴۷،۴	۱،۳۵۹	۲۰،۴۰۰	۷،۳۶۰،۰۰۰
پارس آریان	۲،۲	۱،۰۲۸	۲،۴۳۰	۶۰۰،۰۰۰
ایران کیش	۱۵،۷	۱،۰۱۷	۴،۷۹۰	۱،۵۴۰،۰۰۰
فولاد مبارکه	۱/.	۱،۹۱۵	۴،۵۵۰	۵۰۰،۰۰۰
غدیر	۷/.	۶۱۳	۳،۰۵۰	۱،۳۲۰،۰۰۰
پتروشیمی فن اوران	۲،۸	۱۰،۴۴۴	۷۰،۰۰۰	۱،۶۰۰،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۲۱،۲۶۰،۰۰۰

وزن سهم شرکتهای بورسی خوارزمی در پرتفوی بورسی:

بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
توسعه ساختمان خوارزمی	۵۵	۵۵۰،۰۰۰	۶۰۰،۰۰۰
توسعه مدیریت سرمایه خوارزمی	۵۱	۱،۴۶۰،۰۰۰	۱،۶۰۰،۰۰۰
تجارت گستران خوارزمی	۱۰۰	۳۰۰،۰۰۰	۳۰۰،۰۰۰
اتی نگر سپهر ایرانیان	۹۹،۹	۱،۹۹۹،۰۰۰	۴،۲۰۰،۰۰۰
واسپاری سپهر پارس	۲۰	۱۰۰،۰۰۰	۲۲۰،۰۰۰
تامین سرمایه سپهر	۱۰	۳۰۰،۰۰۰	۱،۲۰۰،۰۰۰
توسعه انرژی سپهر	۲،۳	۲۳۴،۰۰۰	۳۰۰،۰۰۰
برق و انرژی سپهر	۸۹،۴	۲،۷۰۳،۰۰۰	۸،۰۰۰،۰۰۰
معادن صدر جهان	۵۰	۴۰۰،۰۰۰	۱،۵۰۰،۰۰۰
سایر	—-	۱،۳۷۶،۰۰۰	۲،۰۰۰،۰۰۰
جمع	—-	۹،۴۲۲،۰۰۰	۱۹،۹۲۰،۰۰۰

به سود شرکتهای غیر بورسی پی بر ای متوسط ۶اعمال شده است و شرکتهای مذکور ارزش گذاری شده اند

محاسبه ارزش ان ای وی و ارزش ویژه هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۲۱،۲۶۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۱۰،۴۹۸،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۱۷،۶۱۴،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۱۸۰،۰۰۰
تعداد سهام شرکت	۱۲،۵۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	۳۹۶
ضریب NAV	۸۰%
ارزش ذاتی	۳۱۷

همانطور که مشاهده میشود سهم اکنون درنزدیک سطوح ارزش ذاتی خود در حال معامله می باشد

جمع بندی:

شرکت در عملکرد ۳ماهه حدود۴۲،۲ میلیارد دیگر سود فروش سرمایه گذاری ها محقق کرده است

نکته بسیار مهم عملکرد ۱۲ ماهه کاهش هزینه های مالی می باشد به طوری که هزینه مالی در ۱۲ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل ۳ درصد کاهش پیدا کرده است اگر این روند ادامه دار باشد می توان به کاهش این هزینه ها و افزایش سود سازی شرکت خوشبین بود

شرکت در سال مالی جدید توان سود سازی بالاتری داشته و با کاهش بیش از پیش هزینه های مالی و رشد سود شرکت های زیر مجموعه شرکت سود سازی بیشتری خواهد داشت

روند سهام شرکت های سینا دارو بانک های پاسارگاد و صادرات و سرمایه گذاری مسکن تاثیر بسزایی بر روند قیمتی و ان ای وی خوارزمی خواهد داشت

شرکت به زودی مجمع خود را برگزارش و و هم تقسیم سود خواهد داشت و هم خبرهای خوبی از وضعیت و طرح های شرکت منتشر خواهد کرد

سهم در صورت رشد قیمت سهام زیر مجموعه به خصوص سهام بانکی جای رشد تا قیمت های ۲۲۰ و سپس ۲۴۰ تومان را دارا می باشد اما رشد بالاتر منطو به شرایط بازار می باشد

شرکت قرار است در سال مالی جاری افزایش سرمایه ای را از ۱۲۵۰ به ۱۷۵۰ میلیارد تومان اجرایی نماید

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۴ مهر ۱۳۹۸

تجلیل بنیادی سرمایه گذاری خوارزمی

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تجلیل بنیادی سرمایه گذاری خوارزمی

روش‌های جایگزین پرداخت