تحلیل بنیادی باما

آشنایی با شرکت:

شرکت باما با بیش از نیم قرن سابقه فعالیت یکی از تولید کنندگان کنسانتره سرب و روی در ایران میباشد . تمامی مراحل تولید از اکتشاف و استخراج تا فلوتاسیون و کلسیناسیون بدست کارکنان در یک مجتمع عظیم معدنی و صنعتی به وسعت حدود چهل کیلومتر مربع انجام میگیرد . منطقه اصلی فعالیت شرکت در رشته کوه ایرانکوه و برروی ذخایر سرب و روی این منطقه متمرکز است که در ۲۰ کیلومتری جنوب غربی اصفهان واقع شده . تعداد پرسنل این شرکت ۳۰۰ نفر است که حدودا” همین تعداد نیز به عنوان پیمانکار مشغول بکار میباشند.

زمین شناسی اکتشافی و زمین شناسی معدنی با هدف کشف ذخایر جدید از عمده فعالیت های این واحد می باشد. این بررسی ها شامل مطالعات سطحی، تهیه نقشه های زمین شناسی، مطالعات ژئوشیمیایی – ژئوفیزیکی و حفاری های کم عمق و عمیق جهت کاوشهای زیرسطحی می باشند. تحلیل لایه های مختلف اطلاعات به ترسیم سه بعدی تنه معدنی منتهی می گردد. این مدلها جهت بررسی های فنی و اقتصادی و مشخص شدن روش استخراج به واحد معدن ارائه می گردد.

بیش از ۵۰ سال فعالیت زمین شناسی و اکتشافی در محدوده شرکت باما به کشف ۱۵ میلیون تن ذخیره روی و سرب منتهی گردیده است. این عملیات در مناطق بکر-امیدبخش به صورت سیستماتیک در جریان می باشد.

افزون بر این در معادن فعال، روشهای هدفمند جهت شناسایی بهتر ماده معدنی اتخاذ می گردد. نتیجه این بررسی ها، استخراج بهینه از فضاهای زیرزمینی می باشد.

معادن شرکت:

• معدن گوشفیل که تامین کننده اصلی ماده معدنی سولفوره کارخانجات میباشد با عمق۲۵۰ متر به عنوان یکی از عمیق ترین معادن روباز ایران شناخته می شود . عملیات استخراج طی سی سال گذشته به صورت روباز انجام شده و جهت استخراج حدود ۲ میلیون تن ماده معدنی باقی مانده طرح استخراج زیرزمینی مکانیزه بروش ساب لول استوپینگ در سال ۱۳۸۵ ارائه و در حال اجرا میباشد .این پروسه با حفر دو تونل در ترازهای ۱۷۱۰و۱۵۹۰ آغاز و در مجموع ۳۷۰۰ متر حفرانواع تونل و حفریات زیرزمینی در این طرح صورت خواهد گرفت .
• معدن تپه سرخ دومین منبع دارنده ذخائر ارزشمند در مجتمع ایرانکوه میباشد.این معدن در یال شمالی رشته کوه ایرانکوه واقع است و همانند معدن گوشفیل کانی های اصلی آن سولفورهای روی و سرب میباشد.این معدن به صورت روباز طراحی و در حال استخراج می باشد .
• معدن کلاهدروازه واقع در یال جنوبی ایرانکوه میباشد .این معدن از قدیمی ترین معادن شرکت بوده و کانی های اصلی آن کربنات های سرب و روی میباشند .این معدن در ابتدا به صورت زیر زمینی مورد بهره برداری قرار گرفته و در حال حاضر بصورت روباز استخراج میگردد .

واحدهای کارخانه:

کانه آرائی

مجموعه عملیات لازم برروی ماده معدنی استخراج شده جهت استحصال کنسانتره های سرب و روی از باطله در واحد کانه آرائی انجام میگیرد که شامل سنگ شکنی ،هوی مدیا ، آسیا کردن ، فلوتاسیون و کلسیناسیون میباشند.

سنگ شکن

دو واحد سنگ شکن به ظرفیت ۵۰۰۰ تن فید در روز خردایش ماده معدنی را انجام میدهند . کانه های استخراج شده از معادن پس از بــارگیری و حمل به بونکر سنگ شکن توسط فیدر، وارد سنگ شکن فکی شده و به ابعاد زیر ۱۰ سانتی متر تبدیل میگردد سپس برروی سرند ریخته شده و ابعاد کمتر از ۱۵ میلیمتر از زیر سرند به سیلوی کارخانه هدایت میشود . ابعاد بزرگتر از ۱۵ میلیمتر روی سرند به سنگ شکن های مخروطی منتقل میشود که این فرآیند تشکیل سیکل بسته ای را میدهد که مواد در این مدار خردایش مناسب را پیدا میکنند .

واحد فلوتاسیون

کانه های خرد شده در واحد سنگ شکن پس از انتقال به سیلو کارخانه توسط نوارهای مربوطه وارد این واحد که شامل دو قسمت جداگانه است میشوند . این مواد ابتدا توسط آسیای میله ای خرد شده سپس به سیکلون جداسازی منتقل می گردد . در سیکلون ها طبق خاصیت گریز از مرکز مواد با ابعاد زیر ۷۵ میکرون از بالای سیکلون به کاندیشنر منتقل می گردند ابعاد بزرگتر از ۷۵ میکرون از زیر سیکلون به آسیای گلوله ای منتقل شده پس از خردایش ثانویه دو مرتبه وارد سیکلونهای جدا سازی می گردند . مواد مرتبا در این چرخه می مانند تا اندازه زیر ۷۵ میکرون را پیدا کرده و به کاندیشنر ها منتقل گردند . پس از انتقال مواد به کاندیشنرها با اضافه کردن مواد شیمیایی مناسب و پس از طی زمان کافی وارد سلولهای رافر ، اسکاونجر و کلینر میگردند . محصول این قسمت که همان کنسانتره سرب با عیار ۶۰ % می باشد از مدار کارخانه به حوضچه های کنسانتره انتقال می یابد . باطله مرحله سرب گیری بعنوان خوراک وارد فرآیند روی گیری میشود که بعد از انتقال به کاندیشنر ها و سلولهای مربوطه محصول بنام کنسانتره روی با عیار ۵۰ % به حوض های مربوطه منتقل میگردد . ظرفیت دو کارخانه فلوتاسیون شرکت ۲۰۰۰ تن فید در روز است . محصولات این واحد عبارت از سولفور سرب و روی ،کربنات سرب و کربنات روی میباشد .

واحد هوی مدیا

جداسازی و استخراج کانیهای پرعیار از کانیهای کم عیار توسط مواد واسطه سنگین در این واحد انجام میگیرد کانیهای جداسازی شده بعد از این مرحله دارای عیار مناسب جهت فرآیند فلوتاسیون میگردند .

واحد کوره های ولز

در این واحد کربنات روی کم عیار به عنوان خوراک در کوره های ولز استفاده می شود. محصول نهایی این کوره ها اکسید روی ۴۵٪‏ می باشد.

وضعیت معاملاتی سهام:

بازدهی شرکت در یک ماهه اخیر  ۴ درصد مثبت و در ۳ ماهه اخیر ۹ درصد مثبت بوده است. وضعیت معاملاتی و وضعیت نسبت های مالی آن در مقایسه با صنعت و بازار به شرح ذیل است:

سرمایه و سهامداران:

سرمایه شرکت در حال حاضر ۱,۰۰۰,۰۰۰ میلیون ریال است که جزییات سهامداران آن به شرح ذیل است:

مبلغ و مقدار فروش

همانطور که در جداول فوق مشاهده می نمایید، شرکت در سالهای اخیر خود روند تقریبا با رشدی در فروش را طی کرده تولید محصولات این شرکت در محدوده ۱۶۰ تا ۱۷۰ هزار تن محصول بوده است. مبلغ فروش نیز به تبع افزایش مقدار و نرخ، روند صعودی مناسبی را طی نموده است.

همچنین در سال مالی اخیر و در مجموع عملکرد ۶ ماهه، بیش از ۸۰ میلیارد تومان فروش داشته است. روند فروش شرکت در سال مالی ۱۳۹۸ به تفکیک ماهانه به شرح جدول ذیل است:

بهای تمام شده کالای فروش رفته:

همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، هزینه مستقیم مواد اولیه و هزینه سربار، بیشترین سهم را در بهای تمام شده کاما  ایفا می نمایند.

عملکرد سود سازی شرکت در ۳ ماهه ۱۳۹۸:

همانطور که در جدول فوق مشاهده می نمایید، روند سود سازی شرکت در ۵ سال اخیر کاملا مثبت بوده است. امسال نیز ، شرکت توانسته در عملکرد ۳ ماهه خود، به سود ۱۸۱ ریالی برسد.

پیش بینی سود سال مالی منتهی به ۲۹/۱۲/۱۳۹۸

برای سال مالی ۱۳۹۸، سود شرکت، با فرض اینکه مقدار فروش محصولات در ۶ ماهه دوم همانند ۶ ماهه اول باشد،  نرخ فروش دلاری محصولات و همچنین مواد اولیه مصرفی میانگین عملکرد ۲ ماهه، با افزایش ۲۵ درصدی در هزینه سربار و دستمزد و افزایش ۲۵ درصدی در هزینه های عمومی و اداری به شرح ذیل می باشد:

نکته مهم: اما اگر وضعیت فروش و صادرات شرکت بهبود یابد، و مقدار فروش همانند سال ۱۳۹۷ شود، شرکت توانایی دستیابی به سود تا سطح ۲۰۰ تومان را نیز دارد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۸ مهر ۱۳۹۸