تحلیل بنیادی سغرب

مقدمه: سیمان غرب یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده سیمان با ظرفیت سالانه ۱،۳ میلیون تن سیمان میباشد همچنین این شرکت با صادرات سالانه ۲۰۰-۳۰۰هزار تن سیمان یکی از بزرگترین صادر کنندگان سیمان به کشور عراق نیز میباشد

روند سوداوری سغرب:

سود شرکت طی سال ۹۷ احیا  روند صعودی به خود گرفته است و شرکت پیشبینی نموده در سال ۹۸ این روند ادامه دار باشد

پیشبینی سود سال ۹۸:

سیمان غرب سود سال ۹۸ را در سطوح ۶۱۳ ریال اعلام که در ۳ ماهه ۱۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

تولید و فروش سال ۹۸:

شرکت فروش ۹۵۰ هزار تن سیمان برای سال ۹۸ را پیشبینی نموده که این مقدار برای سال قبل ۹۵۹ هزار تن بوده است

شرکت فروش ریالی را برای سال ۹۸ ۱۳۷،۷ میلیارد پیشبینی که در ۵ ماهه ۳۹ درصد از بودجه خود را پوشش داده است که با نرخ های جدید احتمال پوشش بالای سود شرکت بالا می باشد

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان غرب:

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۵درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد

حدود سالانه۲۰ میلیارد تومان از هزینه های سربار این شرکت مربوط به هزینه سوخت و انرژی میباشد

سهامداران عمده شرکت:

حدود ۲۵درصد از سهام شرکت به صورت شناور میباشد

نتیجه گیری:

شرکت فروش ۹۵۰ هزار تن سیمان برای سال ۹۸ را پیشبینی نموده که این مقدار برای سال قبل ۹۵۹ هزار تن بوده است

شرکت فروش ریالی را برای سال ۹۸ ۱۳۷،۷ میلیارد پیشبینی که در ۵ ماهه ۳۹ درصد از بودجه خود را پوشش داده است که با نرخ های جدید احتمال پوشش بالای سود شرکت بالا می باشد

شرکت سود خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است در صورت کاهش هزینه ها سود شرکت می تواند به سطوح ۶۵ تومان هم افزایش داشته باشد

جمع بندی:

شرکت برای سال ۹۸با ظرفیت ۷۷ درصدی به تولید و فروش پرداخته و حدود ۲۵ درصد از تولیدات خود را صادر می کند

این شرکت عمده صادراتش سیمان بوده و از این حیث به نسبت شرکتهای هم گروه که کلینکربا حاشیه سود پایینتر صادر می کنند در موقعیت بهتری قرار دارد اما ممنوعیت صادرات سیمان به کردستان عراق میتواند صادرات شرکت را با مشکل همراه سازد

نرخ های فروش داخلی شرکت در سطوح بهتری قرار دارد قیمت فروش صادراتی شرکت با جهش بالایی به سطوح ۲۲۰ هزار تومان و فروش داخلی شرکت نیز با رشد خوبی به سطوح ۱۸۰هزار تومان رسیده است

شرکت دارای بدهی ارزی نبوده و تسهیلات دریافتی شرکت ریالی می باشد

با فرض سود ۶۱ تومانی شرکت دارای پی بر ای ۱۲،۲ مرتبه ای بوده که نسبت بالایی می باشد

شرکت به تازگی افزایش سرمایه داده و سرمایه فعلی شرکت ۵۰ میلیارد تومان می باشد

سغرب با رشد قیمتی بالایی به سقف قیمتی خود رسیده و از دید بنیادی به خصوص با توجه به تردید در صادرات و تحقق بودجه صادراتی برای سال ۹۸ و عدم توان جهش بالای سود در سال جاری به نسبت سال ۹۷ از دید بنیادی در این سطوح توصیه ای نمی شود

فروش شرکت در ۵ ماهه امسال رشد تنها ۱ درصدی داشته که رشد چندانی نمی باشد عدم صادرات سیمان به عراق و ممنوعیت صادرات سیمان از علل مهم این عدم رشد فروش می باشد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۳۱ شهریور ۱۳۹۸