تحلیل بنیادی شغدیر

معرفی و تـاریخچه فعالیت شرکت:

این شرکت در زمینی به مساحت ۱۵ هکتار در سایت ۳ منطقه ویژه اقتصادی پتروشیمی ماهشهر در سال ۱۳۸۱ تأسیس شده و در دی‌ماه سال ۱۳۸۸ به بهره‌برداری رسیده است. نام محصول تولیدی آن وینیل کلراید مونومر (VCM)  با ظرفیت تولید سالانه ۱۵۰ هزار تن و پلی ونیل کلراید (PVC) با ظرفیت تولید سالانه ۱۲۰ هزار تن در سال است که در ساخت انواع لوله‌ها، شیلنگ‌ها، عایق‌های الکتریکی، چارچوب درب و پنجره، کابینت و صنایع خودروسازی و … کاربرد دارد.

شرکت بازرگانی فرآورد کارون جنوب در تاریخ ۱۵ شهریور ۱۳۷۸ به صورت شرکت سهامی خاص تأسیس شد و با شماره ۱۵۵۶۹۶ در مورخ ۲۱ مهر ۱۳۷۸ در اداره ثبت شرکت‌ها و مالکیت صنعتی تهران به ثبت رسیده است.

به  موجب تصمیمات متخذه در مجمع عمومی فوق‌العاده مورخ ۲۵ مرداد ۱۳۷۹ نام شرکت از بازرگانی فرآورد کارون جنوب به شرکت فرآورد کارون جنوب تغییر یافت و متعاقب آن با توجه به موضوع فعالیت شرکت و به موجب مصوبه مجمع عمومی فوق‌العاده مورخ ۱۳ آذر ۱۳۸۰ نام شرکت به شرکت پتروشیمی غدیر تغییر کرد و از بهمن سال ۱۳۸۸ تولید آزمایشی را آغاز کرده و تولید اصلی آن از آغاز سال ۱۳۸۹ آغاز شده است.

هم‌اکنون شرکت پتروشیمی غدیر از شرکت‌های فرعی شرکت سرمایه گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تأمین (تاپیکو) است. مرکز اصلی شرکت در تهران و کارخانه شرکت (محل اجرای طرح) در منطقه ویژه اقتصادی پتروشیمی بندر امام خمینی(ره) واقع است. تولید و عرضه پلی ونیل کلراید (PVC) با رعایت استانداردهای کیفی و زیست محیطی در بازارهای داخلی و خارجی با هدف ارزش افزایی برای سهامداران مهم ترین مأموریت پتروشیمی غدیر به شمار می رود.

یکی از مهمترین خواص مکانیکی پلیمرها استحکام کششی است که در واقع ماکزیمم تنش در واحد سطح مقطع نمونه در حال کشش از دو انتها است که سبب شکست نمونه می‌شود. در میان انواع پلیمرها، پلی ونیل کلراید (PVC)  کمترین وابستگی را به مشتقات هیدروکربنی دارد و بیش از ۵۷ درصد ترکیب آن را کلر تشکیل می‌دهد که این ماده به فراوانی از نمک حاصه از آب دریا استحصال می‌شود. پرمصرف بودن و ارزرش افزوده بالای تولید پی.وی.سی آن را به یک محصول ویژه تبدیل کرده است که راهبران پتروشیمی غدیر نیز با در نظر داشتن این ویژگی‌ها، افزایش تولید کیفی این محصول را در دستور کار خود دارند.

مأموریت و چشم انداز

تولید و عرضه پلی ونیل کلراید (PVC) با رعایت استانداردهای کیفی و زیست محیطی در بازارهای داخلی و خارجی با هدف ارزش افزایی برای سهامداران مأموریت اصلی شرکت پتروشیمی غدیر به شمار می‌رود. همچنین در چشم‌انداز این شرکت، سرآمدی و  پیشتازی در تولید و عرضه پلی ونیل کلراید (PVC)  در کشورهای منطقه، تعریف شده است.

وضعیت معاملاتی سهام:

بازدهی شرکت در یک ماهه اخیر  ۱۰ درصد و در سه ماهه اخیر ۳۷ درصد مثبت بوده است. وضعیت معاملاتی و وضعیت نسبت های مالی آن در مقایسه با صنعت و بازار به شرح ذیل است:

سرمایه و سهامداران:

سرمایه شرکت در حال حاضر ۱,۳۰۰,۰۰۰ میلیون ریال است که جزییات سهامداران آن به شرح ذیلاست

:

مبلغ و مقدار فروش

همانطور که در جداول فوق مشاهده می نمایید، شرکت در ۵ سال اخیر خود روند تقریبا کم نوسانی در تولید و فروش پی وی سی را داشته است. اما مبلغ فروش به تبع افزایش نرخ دلار و محصول، روند صعودی مناسبی را طی نموده است. لازم به توضیح است حدودا ۶۰ درصد فروش شرکت داخلی و ۴۰ درصد آن صادراتی است.

همچنین در سال مالی اخیر و در مجموع عملکرد ۵ ماهه، بیش از ۳۷٫۶ هزار تن فروش پی وی سی داشته است. این بدین معنا است که شرکت وضعیت مناسبی از لحاظ فروش داشته است. روند فروش شرکت در سال مالی ۱۳۹۸ به تفکیک ماهانه به شرح جدول ذیل است:

بهای تمام شده کالای فروش رفته:

همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، هزینه مستقیم مواد اولیه و سربار تولید، بیشترین سهم را در بهای تمام شده شغدیر ایفا می نمایند.

مقدار و مبلغ مصرف مواد اولیه:

همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، اتیلن و VCM مهمترین ماده اولیه مصرفی شرکت می باشد.

عملکرد سود سازی شرکت در ۳ ماهه ۱۳۹۸:

همانطور که در جدول فوق مشاهده می نمایید، روند سود سازی شرکت در سال جاری مناسب بوده است و شرکت توانسته در عملکرد ۳ ماهه خود، به سود ۲۴۶ ریالی برسد.

پیش بینی سود سال مالی منتهی به ۲۹/۱۲/۱۳۹۸

ما برای سال مالی ۱۳۹۷ مفروضات ذیل را برای برآورد سود در نظر گرفته ایم:

• مقدار فروش و مصرف مواد اولیه شرکت همانند سال ۱۳۹۷ در نظر گرفته شده است.
• میانگین نرخ فروش همانند مرداد در نظر گرفته شده است.
• سایر موارد متناسب با فروش همانند عملکرد ۳ ماهه منظور شده است.

با توجه به مفروضات فوق، سود شرکت همانطور که در جدول ذیل مشاهده می نمایید، حوالی ۱۱۳

تومان به دست می آید. البته با توجه به نوسانات قیمتها دامنه نوسان سود در محدوده ۱۰۰ تا ۱۲۰ تومان خواهد  بود.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۲۳ شهریور ۱۳۹۸