تحلیل بنیادی شرکت هلدینگ داروپخش
تاریخچه فعالیت شرکت:
شرکت داروپخش (سهامی عام) ابتدا با عنوان ” بنگاه خیریه داروپخش ” تاسیس و در سال ۱۳۳۵ در تهران به ثبت رسید و بعد از پیروزی انقلاب اسلامی با تصویب شورای انقلاب، در سال ۱۳۵۹ به مالکیت وزارت بهداری درآمد و با نام ” شرکت سهامی داروپخش ” در تهران تجدید ثبت گردید. در سال ۱۳۷۱ بر اساس مصوبه مجلس شورای اسلامی شرکت سهامی داروپخش به سازمان تامین اجتماعی واگذار و به موجب مصوبه مجمع عمومی فوق‌العاده در سال ۱۳۷۲ نوع شرکت به سهامی عام تبدیل گردید و با تصویب هیئت پذیرش سازمان بورس اوراق بهادار تهران به‌عنوان یکصد و چهلمین شرکت در فهرست شرکتهای پذیرفته شده سازمان بورس درج گردید .طبق مصوبه مجمع عمومی عادی به‌طور فوق‌العاده در سال ۱۳۷۶ همزمان با منفک شدن آخرین شرکت تولیدی (شرکت کارخانجات داروپخش)، این شرکت از تاریخ مزبور به‌صورت سرمایه‌گذاری فعالیت می‌نماید و در حال حاضر جزء واحدهای فرعی شرکت سرمایه‌گذاری دارویی تامین (تیپیکو) میباشد .
اطلاعات ترازنامه سالانه ۱۳۹۷ و ۳ ماهه ۱۳۹۸:
وضعیت ترازنامه شرکت در پایان سال ۱۳۹۷ و همچنین ۳ ماهه ابتدای سال جاری به شرح زیر میباشد:
| دوره مالی | ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۱۲ | فصل اول منتهی به ۱۳۹۸/۰۳ |
| دارایی | ||
| موجودی نقد | ۲۴,۲۰۹ | ۱۰,۴۰۱ |
| سرمایه گذاری کوتاه مدت | ۰ | ۰ |
| حسابها و اسناد دریافتنی تجاری | ۴,۵۷۶,۵۸۶ | ۴,۳۳۲,۳۶۲ |
| سایر حسابها و اسناد دریافتنی | ۱۳۳,۶۶۹ | ۱۵۱,۲۲۵ |
| موجودی مواد و کالا | – | – |
| پیش پرداخت ها | ۱۷۵ | ۱۵۰ |
| دارایی های نگهداری شده برای فروش | ۰ | ۰ |
| جمع داراییهای جاری | ۴,۷۳۴,۶۳۹ | ۴,۴۹۴,۱۳۸ |
| حسابها و اسناد دریافتنی تجاری بلند مدت | ۱,۱۰۹ | ۱,۱۶۲ |
| سرمایه گذاریهای بلند مدت | ۱,۶۱۹,۰۴۴ | ۱,۷۲۲,۳۲۱ |
| داراییهای ثابت مشهود | ۳۸,۰۹۶ | ۳۸,۰۹۶ |
| سرمایه گذاری در املاک | ۰ | ۰ |
| داراییهای نامشهود | ۲۰ | ۲۱ |
| پیش پرداخت های سرمایه ای | – | – |
| سایر دارایی ها | ۰ | ۰ |
| جمع داراییهای غیرجاری | ۱,۶۵۸,۲۶۹ | ۱,۷۶۱,۶۰۰ |
| جمع داراییها | ۶,۳۹۲,۹۰۸ | ۶,۲۵۵,۷۳۸ |
| بدهی | ||
| حسابها و اسناد پرداختنی تجاری | ۰ | ۰ |
| بدهی به شرکتهای گروه و وابسته | – | – |
| سایر حسابها و اسناد پرداختنی | ۳۲,۹۱۷ | ۲۸,۹۰۷ |
| پیش دریافتها | ۰ | ۰ |
| ذخیره مالیات بر درامد | ۶ | ۶ |
| سود سهام پیشنهادی و پرداختنی | ۸۹۱,۲۳۲ | ۷۵۷,۹۳۲ |
| حصه جاری تسهیلات مالی دریافتی | ۰ | ۰ |
| ذخایر | ۰ | ۰ |
| بدهی های مرتبط با دارایی های غیر جاری نگهداری شده برای فروش | ۰ | ۰ |
| جمع بدهیهای جاری | ۹۲۴,۱۵۵ | ۷۸۶,۸۴۵ |
| حسابها و اسناد پرداختنی بلند مدت | ۰ | ۰ |
| پیش دریافتهای غیرجاری | ۰ | ۰ |
| تسهیلات مالی دریافتی بلند مدت | ۰ | ۰ |
| ذخیره مزایای پایان خدمت | ۴,۳۰۱ | ۵,۵۲۰ |
| جمع بدهیهای غیر جاری | ۴,۳۰۱ | ۵,۵۲۰ |
| جمع بدهیهای جاری و غیر جاری | ۹۲۸,۴۵۶ | ۷۹۲,۳۶۵ |
| بدهیها و حقوق صاحبان سهام | ||
| سرمایه | ۸۴۰,۰۰۰ | ۸۴۰,۰۰۰ |
| صرف سهام | ۰ | ۰ |
| وجوه دریافتی بابت افزایش سرمایه | ۰ | ۰ |
| سهام خزانه | ۰ | ۰ |
| اندوخته قانونی | ۸۴,۰۰۰ | ۸۴,۰۰۰ |
| سایر اندوخته ها | ۰ | ۰ |
| مازاد تجدید ارزیابی دارایی های غیر جاری نگه داری شده برای فروش | ۰ | ۰ |
| مازاد تجدید ارزیابی داراییها | ۰ | ۰ |
| تفاوت تسعیر ناشی از تبدیل واحد پول گزارشگری | ۰ | ۰ |
| اندوخته تسعیر ارز داراییها و بدهیهای شرکت های دولتی | ۰ | ۰ |
| سود (زیان) انباشته | ۴,۵۴۰,۴۵۲ | ۴,۵۳۹,۳۷۳ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۵,۴۶۴,۴۵۲ | ۵,۴۶۳,۳۷۳ |
| جمع بدهیها و حقوق صاحبان سهام | ۶,۳۹۲,۹۰۸ | ۶,۲۵۵,۷۳۸ |
سرمایه و سهامداران:
| سهامدار/دارنده | سهم | درصد |
| شرکت سرمایه گذاری دارویی تامین | ۶۰۸,۹۰۸,۳۵۰ | ۷۲% |
| شرکت سرمایه گذاری ملی ایران | ۱۳۶,۰۵۰,۴۳۹ | ۱۶% |
| سایر | ۷۰۳,۹۴۹,۵۶۱ | %۱۱ |
| جمع | ۸۴۰,۰۰۰,۰۰۰ | ۱۰۰% |
وضعیت معاملاتی سهم:
| خلاصه | |
| بازده ۱ ماهه | ۴۵٫۷۰% |
| بازده ۳ ماهه | ۵۰٫۶۰% |
| بازده ۱ ساله | ۳۷۵٫۶۰% |
| بازه ۵۲ هفته‌ای | ۶,۵۴۶ – ۳۵,۰۵۱ |
| میانگین حجم ۳۰ روزه | ۷۹۶۰۲۷٫۲۷ |
| میانگین حجم ۹۰ روزه | ۱٫۴۷ M |
| میانگین حجم ۲۰۰ روزه | ۷۷۹۱۷۲٫۳۲ |
| میانگین ارزش ۳۰ روزه | ۲۲٫۴۱ B |
| میانگین ارزش ۹۰ روزه | ۳۴٫۱۵ B |
| میانگین ارزش ۲۰۰ روزه | ۱۶٫۶۷ B |
| تعداد سهام | ۸۴۰٫۰۰ M |
| سهام شناور | ۱۰% |
| ارزش بازار | ۲۸,۳۶۱٫۷۶ B |
| درصد از صنعت | ۱٫۰۰% |
| درصد از بازار | ۰٫۲۰% |
| بتای ۳۶ ماهه | ۰٫۶۸ |
| سود هر سهم (ttm) | ۳,۵۲۰ |
| سود نقدی | ۳,۱۸۰ |
| NAV | ۴۴,۵۹۲ |
| اطلاعات مالی | |||
| عنوان | شرکت | صنعت | بازار |
| P/E (ttm) | ۹٫۶۵ | ۸٫۰۴ | ۶٫۶۸ |
| ROA | ۵۷% | ۲۰% | ۹% |
| ROE | ۷۴% | ۳۲% | ۵۳% |
| P/S | ۸٫۷۹ | ۷٫۳۶ | ۱٫۸۶ |
| P/B | ۵٫۲۲ | ۲٫۲۹ | ۲٫۸۶ |
| P/FCFF | ۱۳۹٫۸۸ | ۲۲٫۴۳ | ۱۱٫۳۶ |
| P/FCFE | ۱۳۹٫۸۸ | ۲۴٫۵۷ | ۱۲٫۰۸ |
| P/NAV | ۰٫۷۶ | – | – |
| EV/EBIT | – | ۱۱٫۱۳ | ۸٫۳۵ |
صورت وضعیت پرتفوی بورسی بر اساس ارزش روز:
صورت وضعیت پرتفوی غیر بورسی:
| شرکت های غیر بورسی | ||||||||||
| نام شرکت | سرمایه | مالکیت | بهای تمام شده هر سهم | بهای تمام شده | % بهای تمام شده | تعداد سهام | قیمت کارشناسی | ارزش کارشناسی | ارزش کارشناسی % | مازاد ارزش |
| میلیون ریال | ریال | میلیون ریال | ||||||||
| توزیع دارو پخش | ۶۰۰,۰۰۰ | ۹۰٫۰۰% | ۲۵۰ | ۱۳۵,۰۰۰ | ۵۶٫۳۴% | ۵۳۹,۹۹۹,۵۲۰ | ۱۱,۸۸۹ | ۶,۴۲۰,۰۵۶ | ۸۸% | ۶,۲۸۵,۰۵۶ |
| گسترش بازرگانی دارو پخش | ۳۰,۰۰۰ | ۶۰٫۰۰% | ۱۰,۰۰۰ | ۱۸,۰۰۰ | ۷٫۵۱% | ۱,۸۰۰,۰۰۰ | ۰% | |||
| پخش دارویی اکسیر | ۱۵۰,۰۰۰ | ۵۷٫۳۰% | ۷۰۰ | ۶۰,۱۶۵ | ۲۵٫۱۱% | ۸۵,۹۵۰,۰۰۰ | ۸,۱۷۱ | ۷۰۲,۲۶۹ | ۱۰% | ۶۴۲,۱۰۴ |
| بیودارو | ۳۷,۵۰۰ | ۴۰٫۰۰% | ۱,۰۰۰ | ۱۵,۰۰۰ | ۶٫۲۶% | ۱۴,۹۹۹,۹۹۹ | ۰% | |||
| توزیع داروهای دامی داروپخش | ۵۰,۰۰۰ | ۸۳٫۳۰% | ۲۳۳ | ۹,۶۸۶ | ۴٫۰۴% | ۴۱,۶۵۰,۰۰۰ | ۴,۵۱۰ | ۱۸۷,۸۳۲ | ۳% | ۱۷۸,۱۴۶ |
| داروپخش اذربایجان ( باکو ) | ۸۰۰,۰۰۰ | ۳۰٫۰۰% | ۶,۹۸۸ | ۱,۶۷۷ | ۰٫۷۰% | ۲۴۰,۰۰۰ | ۰% | |||
| موسسه توسعه صنعت سرمایه گذاری ایران | ۳,۵۸۰ | ۲٫۲۳% | ۱۰,۰۰۰ | ۸۰ | ۰٫۰۳% | ۸,۰۰۰ | ۰% | |||
| – | – | – | ۲۳۹,۶۰۸ | ۱۰۰% | ۷,۳۱۰,۱۵۷ | ۱۰۰% | ۷,۱۰۵,۳۰۶ | |||
محاسبه NAV بر اساس ارزش روز:
| خالص ارزش دارایی (NAV)-براساس صورتهای مالی ۳ ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۰۳/۳۱ | |
| اضافه ارزش بورسی (میلیون ریال) | ۳۴,۱۱۳,۶۸۵ |
| اضافه ارزش غیر بورسی | ۷,۱۰۵,۳۰۶ |
| سرمایه | ۸۴۰,۰۰۰ |
| اندوخته قانونی | ۸۴,۰۰۰ |
| سود و زیان انباشته | ۴,۵۳۹,۳۷۳ |
| حقوق صاحبان سهام (میلیون ریال) | ۵,۴۶۳,۳۷۳ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاری ها (میلیون ریال) | ۰ |
| سود تقسیمی | ۲,۶۷۱,۲۰۰ |
| سود نقدی دریافتی | ۴۲,۸۰۹ |
| سود(زیان) سهام واگذار شده | ۱,۲۷۹ |
| تعداد سهم | ۸۴۰,۰۰۰,۰۰۰ |
| NAV (ریال) | ۵۲,۴۴۷ |
| قیمت سهم (۹ شهریور ۱۳۹۸) | ۳۲,۶۰۰ |
| price/NAV | ۶۲% |
پیش بینی سود سال مالی ۱۳۹۸:
سود اصلی گروه داروپخش از شرکت های داروسازی اکثیر، داروسازی ابوریحان ، کارخانجات داروپخش و نیز شرکت توزیع داروپخش میباشد. که در ۵ماه نخست سال جاری عملکرد تولید و فروش خوبی را از خود نشان داده اند با توجه به براورد سود آوری شرکت های زیرمجموعه و فرض تقسیم سود ۹۰% توسط آنها (مشابه سال گذشته) سود آوری هلدینگ به شرح زیر خواهد شد، لازم به توضیح است به زودی شرکت توزیع داروپخش که به تازگی در میان شرکت های بورسی درج شده است به بازار عرضه شده و مطابق با ارزش کارشناسی براورد شده در جدول پرتفوی غیر بورسی با عرضه ۱۰ درصد از آن وپخش سود ۶۲۰ میلیارد ریالی می‌تواند از این محل شناسایی کند :
| دوره مالی | ۹۵ | ۹۶ | ۱۳۹۷ | عدم حذف ارز ۴۲۰۰ کارشناسی ۹۸ | حذف ارز ۴۲۰۰ کارشناسی ۹۹ |
| درامد سود سهام | ۱,۴۴۲,۲۳۱ | ۱,۶۲۳,۳۵۳ | ۳,۰۱۳,۰۶۱ | ۴,۳۴۹,۷۹۴ | ۸,۱۵۸,۲۴۷ |
| درامد سود تضمین شده | ۰ | ۰ | ۰ | ۰ | ۰ |
| سود (زیان) فروش سرمایه گذاری ها | ۰ | ۰ | ۲۲۱,۳۷۴ | ۶۲۸,۵۰۶ | ۰ |
| سود (زیان) تغییر ارزش سرمایه گذاری در اوراق بهادار | ۰ | ۰ | ۰ | ۰ | ۰ |
| سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ | ۰ | ۰ | ۰ |
| درامد کل | ۱,۴۴۲,۲۳۱ | ۱,۶۲۳,۳۵۳ | ۳,۲۳۴,۴۳۵ | ۴,۹۷۸,۳۰۰ | ۸,۱۵۸,۲۴۷ |
| هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی | -۳۱,۸۰۷ | -۴۵,۹۶۴ | -۴۵,۵۲۹ | -۵۴,۶۳۵ | -۶۵,۵۶۲ |
| سایر هزینه های عملیاتی | ۰ | ۰ | ۰ | ۰ | ۰ |
| سود (زیان) عملیاتی | ۱,۴۱۰,۴۲۴ | ۱,۵۷۷,۳۸۹ | ۳,۱۸۸,۹۰۶ | ۴,۹۲۳,۶۶۵ | ۸,۰۹۲,۶۸۵ |
| هزینه های مالی | ۰ | ۰ | ۰ | ۰ | ۰ |
| خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی | ۹۵,۱۶۱ | ۸,۸۰۸ | -۲۲۳,۲۹۷ | ۰ | ۰ |
| سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات | ۱,۵۰۵,۵۸۵ | ۱,۵۸۶,۱۹۷ | ۲,۹۶۵,۶۰۹ | ۴,۹۲۳,۶۶۵ | ۸,۰۹۲,۶۸۵ |
| مالیات | ۰ | ۰ | ۰ | ۰ | ۰ |
| سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم | ۱,۵۰۵,۵۸۵ | ۱,۵۸۶,۱۹۷ | ۲,۹۶۵,۶۰۹ | ۴,۹۲۳,۶۶۵ | ۸,۰۹۲,۶۸۵ |
| سود (زیان) عملیات متوقف شده پس از اثر مالیاتی | ۰ | ۰ | ۰ | ۰ | ۰ |
| سود (زیان) خالص | ۱,۵۰۵,۵۸۵ | ۱,۵۸۶,۱۹۷ | ۲,۹۶۵,۶۰۹ | ۴,۹۲۳,۶۶۵ | ۸,۰۹۲,۶۸۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱,۷۹۲ | ۱,۸۸۸ | ۳,۵۳۰ | ۵,۸۶۲ | ۹,۶۳۴ |
| سرمایه | ۸۴۰,۰۰۰ | ۸۴۰,۰۰۰ | ۸۴۰,۰۰۰ | ۸۴۰,۰۰۰ | ۸۴۰,۰۰۰ |
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱۱ شهریور ۱۳۹۸
