تحلیل بنیادی ابسال
مقدمه: ابسال یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده لوازم خانگی و برندهای معتبر به خصوص در زمینه تولید انواع کولر ابی میباشد
روند سوداوری ابسال:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۵۵ | ۲۰ |
| ۱۳۹۶ | ۳ | ۱ |
| ۱۳۹۷ | ۵۷۴ | ۲۰۷ |
روند سوداوری شرکت درس ال۹۷ احیا و شرکت با جهش سود سازی در سال ۹۸ مواجه شده است
سود سازی ۳ ماهه ۹۸:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۳،۳۱ | ۹۷،۳،۳۱ |
| فروش | ۶۳۴،۵۲۰ | ۴۲۱،۷۸۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۸۱،۱۸۴) | (۳۳۶،۴۷۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۵۳،۳۳۶ | ۸۵،۳۱۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۳،۰۹۱) | (۲۷،۸۶۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۸۷۶) | (۱،۹۹۲) |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۰۹،۳۶۹ | ۵۵،۴۵۸ |
| هزینه های مالی | (۱۵،۱۹۹) | (۱۹،۶۷۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۲۵۲ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۳،۳۶۲ | ۱،۱۸۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۰۷،۵۳۲ | ۳۷،۲۱۸ |
| مالیات | ۰ | (۸،۳۱۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۰۷،۵۳۲ | ۲۸،۹۰۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۷۶ | ۸۰ |
| سرمایه | ۳۶۰،۰۰۰ | ۳۶۰،۰۰۰ |
شرکت در عملکرد ۳ ماهه به سود ۵۷۶ ریالی دست یافته است که رشد ۶۲۰ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
تولیدات و فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت و حدود ۶۲درصد سبد فروش شرکت را کولر ابی تشکیل داده است
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۸:
| نوع محصول | مقدار فروش(دستگاه)سال۹۸ | قیمت فروش (هر دستگاه/تومان)سال۹۸
| مقدار فروش(دستگاه)۵ماهه | قیمت فروش (هردستگاه/تومان)۵ماهه |
| کولر ابی | ۸۰،۰۰۰ | —- | ۴۰،۲۱۶ | ۱،۵۹۵،۰۰۰ |
| انواع بخاری گازی | ۱۰۰،۰۰۰ | —- | ۱۷،۰۵۶ | ۳۷۲،۰۰۰ |
| ماشین لباسشویی | ۳۵،۰۰۰ | —- | ۹،۴۸۹ | ۳،۱۹۴،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش کولر ۱،۸ میلیون تومان و بخاری ۳۷۲ هزار تومان و ماشین لباسشویی۳،۵۰۰،۰۰۰ تومان می باشد
مصارف ارزی:
ابسال برای سال ۹۸پیشبینی صادرات۱۷ درصدی محصولات خود را داشته و بخشی از مواد اولیه خود را از طریق واردات تامین می کند
شرکت وضعیت ارزی خود را منتشر ننموده است
بررسی بهای تمام شده در شرکت ابسال:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱،۲۰۰،۰۰۰ | ۶۵ |
| دستمزد مستقیم | ۳۱۰،۰۰۰ | ۲۰ |
| سربار | ۲۴۰،۰۰۰ | ۱۵ |
همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه عمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه:
شرکت ریز مواد اولیه خود را منتشر نساخته است اما با توجه به عملکرد۳ ماهه ۲۰ درصد از بودجه مواد اولیه خود را پوشش داده است
عمده مواد اولیه شرکت ورق های اهنی می باشد
شرکت هزینه انرژی بسیار پایینی در حدود ۱۰۰میلیون تومان در سال دارد به همین ازاد سازی نرخ حاملهای انرژی تاثیری بر شرکت ندارد
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سهامداران حقیقی | ۹۶ |
| سرمایه گذاری سلیم | ۳،۸ |
عمده سهام شرکت در اختیار سهامداران حقیقی و عمدتا مالکین و خانواده های انها میباشد به همین دلیل نیز سهام شناور ابسال در بازار بسیار اندک میباشد
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(دستگاه)سال۹۸ | قیمت فروش (هر دستگاه/تومان)سال۹۸
| مقدار فروش(دستگاه)۵ماهه | قیمت فروش (هردستگاه/تومان)۵ماهه |
| کولر ابی | ۸۰،۰۰۰ | —- | ۴۰،۲۱۶ | ۱،۵۹۵،۰۰۰ |
| انواع بخاری گازی | ۱۰۰،۰۰۰ | —- | ۱۷،۰۵۶ | ۳۷۲،۰۰۰ |
| ماشین لباسشویی | ۳۵،۰۰۰ | —- | ۹،۴۸۹ | ۳،۱۹۴،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش کولر ۱،۸ میلیون تومان و بخاری ۳۷۲ هزار تومان و ماشین لباسشویی۳،۵۰۰،۰۰۰ تومان می باشد
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)۷ماههسال۹۸ | قیمت فروش (هر تن/تومان)۷ماهه سال۹۸ |
| کولر ابی | ۳۹،۷۸۴ | ۱،۸۰۰،۰۰۰ |
| انواع بخاری گازی | ۸۲،۹۴۴ | ۳۷۲،۰۰۰ |
| ماشین لباسشویی | ۲۵،۵۱۱ | ۳،۵۰۰،۰۰۰ |
| فروش ۵ ماهه میلیون ریال | ۱،۰۵۳،۶۶۹ |
| فروش ۷ماهه دوم سال | ۱،۹۱۷،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۲،۹۷۰،۶۶۹ |
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲،۹۷۰،۶۶۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۷۵۰،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۲۲۰،۶۶۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۸۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱۰،۰۰۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۰۳۰،۶۶۹ |
| هزینه های مالی | (۷۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۵،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹۷۵،۶۶۹ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۹۷۵،۶۶۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۷۱۰ |
| سرمایه | ۳۶۰،۰۰۰ |
در صورتی که شرکت به بودجه فروش خود دست یابد توانایی رسیدن به سود ۲۷۱ تومانی را دارا می باشد
جمع بندی:
با فرض سود ۲۷۱ تومانی هم شرکت پی بر ای ۸،۹ مرتبه ای داشته که نسبت بالایی بوده و نشان می دهد سهم از نظر بنیادی در سقف خود قرار دارد
شرکت تولیدات خوبی داشته و با افزایش نرخ های خوبی همراه شده است که تحریم ها و رشد قیمت ارز سبب بهبهود فروش و جهش سود سازی شرکت شده است
سهم جهش قیمتی بالایی داشته و طی ماه های اخیر بیش از ۱۰ برابر رشد داشته است سهم در این قیمت ها با ریسک همراه می باشد
| ماه | فروش سال ۹۸میلیارد تومان | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان |
| فروردین | ۱۳،۱ | ۸ |
| اردیبهشت | ۲۹،۷ | ۱۵،۵ |
| خرداد | ۲۲،۱ | ۱۸،۶ |
| تیر | ۲۳،۳ | ۱۷،۸ |
| مرداد | ۱۷،۲ | ۷،۲ |
| جمع | ۱۰۵،۴ | ۶۷،۲ |
فروش شرکت در ۵ ماهه امسال جهش قابل توجه ۵۷ درصدی داشته که به موازات این جهش فروش سود شرکت نیز جهش اما قیمت سهام شرکت از سود و فروش جهش بسیار بیشتری داشته است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۵ شهریور ۱۳۹۸
