تحلیل بنیادی شرکت سرمایه گذاری البرز
تاریخچه فعالیت شرکت:
گروه سرمایه گذاری البرز فعالیت خودرا در سال ۱۳۴۵ با تمرکز بر تولید و توزیع فرآورده های دارویی، محصولات شوینده و مواد غذایی آغاز نمود. موفق گردید در همان سال های آغازین فعالیت نام خود را به عنوان مجموعه ای پیشرو در صنعت ایران ثبت نماید. از مهم ترین شرکت های گروه سرمایه گذاری البرز در دهه ۵۰ می توان به شرکت های تولید دارو، ایران دارو و کی بی سی، تولید کنندگان محصولات دارویی و آرایشی ، بهداشتی با برندهای مطرح دنیا، شرکت تولی پرس، اولین شرکت تولید کننده پودر لباسشویی با برند ایرانی (شوما و دریا)، شرکت کیوان، از خوش نام ترین شرکت های تولید شیرینی و شکلات و شرکت پخش البرز با دارا بودن گسترده ترین شبکه توزیع محصولات حوزه سلامت در کشور نام برد.
در سال های اخیر استراتژی کلان گروه سرمایه گذاری البرز تمرکز بر صنعت دارو و خروج از سایر فعالیت ها بوده که بر این اساس زنجیره کاملی از تولید مواد اولیه، تولید محصول، بازرگانی و توزیع محصولات و فرآورده های دارویی در مجموعه شرکت های گروه ایجاد شده است. گروه سرمایه گذاری البرز به عنوان اولین شرکت سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار با بیش از ۱۸۰۰۰سهامدار حقیقی و حقوقی و ۱۳ شرکت تابعه (که از شرکت های خوش نام پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار می باشند) و بیش از ۳۲۰۰ نفرنیروی انسانی متخصص و کارآزموده، بخش قابل توجهی از تولید و عرضه محصولات دارویی کشور را بر عهده گرفته است.
شرکت سرمایه‌گذاری البرز (سهامی عام) ابتدا در سوّم دیماه ۱۳۴۵ بنام شرکت یکدل طی شماره ۱۱۱۶۸ در اداره ثبت شرکتها و مالکیت صنعتی تهران ثبت گردیده و سپس براساس تصمیم مجمع عمومی فوق‌العاده مورخ ۲۷/۸/۱۳۵۰، نوع آن از شرکت سهامی به شرکت” سهامی خاص” تبدیل گردیده و نام آن به شرکت سهامی خاص یکدل اصلاح شده است. به استناد صورت جلسه مجمع عمومی فوق‌العاده مورخ ۲۲ تیر ماه ۱۳۵۳ نام شرکت از شرکت سهامی خاص یکدل به شرکت سرمایه‌گذاری البرز (سهامی خاص) تغییر یافته است. متعاقباً طبق صورت‌جلسـه مجمع عمومی فوق‌العاده, مورخ سوّم مرداد ماه ۱۳۵۳ نوع شرکت از ” سهامی خاص” به” سهامی عام “تبدیل گردیده و نام فعلی آن شرکت سرمایه‌گذاری البرز (سهامی عام) می باشد.
موضوع شرکت براساس دوّمین ماده اساسنامه عبارتست از سرمایه‌گذاری و مشارکت در شرکت ها و مؤسسات تولیدی، بازرگانی، ساختمانی و خرید و فروش سهام آنها و خرید و فروش اوراق بهادار و اوراق قرضه و انجام هر گونه عملیات بازرگانی مجاز مربوط به موضوع شرکت.
سرمایه و سهامداران(بر اساس سرمایه قدیم) :
| سهامدار/دارنده | سهم | درصد |
| شرکت دارویی برکت سهامی خاص | ۱,۸۶۸,۱۹۰,۰۸۲ | ۵۰% |
| شرکت سرمایه گذاری ملی ایران سهامی عام | ۴۵۴,۳۰۹,۶۸۷ | ۱۲% |
| شرکت گروه توسعه اقتصادی تدبیر سهامی خاص | ۱۳۱,۹۰۳,۹۹۰ | ۴% |
| شرکت گروه توسعه مالی مهرآیندگان سهامی عام | ۸۸,۲۸۷,۵۱۷ | ۲% |
| شرکت سهامی بیمه ایران سهامی خاص | ۷۱,۷۹۹,۹۱۸ | ۲% |
| شرکت مدیریت سرمایه گذاری کوثر بهمن سهامی خاص | ۶۶,۰۳۲,۳۸۶ | ۲% |
| شرکت گروه توسعه اقتصادملل سهامی خاص | ۴۸,۶۴۵,۲۹۷ | ۱% |
| شرکت بیمه ایران معین سهامی خاص | ۴۰,۴۷۹,۳۵۳ | ۱% |
| سایر | ۹۳۰,۳۵۱,۷۷۰ | ۲۵% |
| جمع | ۳,۷۰۰,۰۰۰,۰۰۰ | ۱۰۰% |
صورت وضعیت پرتفوی بورسی براساس ارزش روز:
صورت وضعیت پرتفوی غیر بورسی:
| شرکت های غیر بورسی | ||||||
| نام شرکت | سرمایه | مالکیت | بهای تمام شده هر سهم | بهای تمام شده | % بهای تمام شده | تعداد سهام |
| میلیون ریال | ریال | میلیون ریال | ||||
| شرکت بیوسان فارمد(سهامی خاص) | ۱,۳۰۰,۰۰۰ | ۲۰% | ۱,۰۰۰ | ۲۶۰,۰۰۰ | ۶۹٫۵۷% | ۲۶۰,۰۰۰,۰۰۰ |
| تولید دارو | ۵۸,۸۰۰ | ۷۶٫۳۹% | ۱,۰۲۵ | ۴۶,۰۴۳ | ۱۲٫۳۲% | ۴۴,۹۱۷,۹۸۸ |
| شرکت خدماتی مجتمع صنایع داروسازی | ۴,۹۰۰ | ۲۰٫۵۱% | ۲۱۳,۴۱۳ | ۲۱,۴۴۸ | ۵٫۷۴% | ۱۰۰,۵۰۰ |
| هربی فارمد | ۱۰۰,۰۰۰ | ۱۷٫۰۰% | ۱,۰۰۰ | ۱۷,۰۰۰ | ۴٫۵۵% | ۱۷,۰۰۰,۰۰۰ |
| سیمان کویر کاشان | ۳۹۰,۰۰۰ | ۱٫۰۰% | ۲۰,۵۱۳ | ۸,۰۰۰ | ۲٫۱۴% | ۳۹۰,۰۰۰ |
| پاکینه شو | ۱۱,۳۷۵ | ۱۵٫۰۰% | ۱,۰۰۰ | ۱,۷۰۶ | ۰٫۴۶% | ۱,۷۰۶,۲۸۰ |
| مشاوران مدیریت و مطالعات راهبردی تدبیر | ۳۰,۰۰۰ | ۵٫۰۰% | ۱,۰۰۰ | ۱,۵۰۰ | ۰٫۴۰% | ۱,۵۰۰,۰۰۰ |
| نمایندگی بیمه ایمن البرز | ۱,۰۰۰ | ۹۸٫۵۰% | ۱۰,۰۰۰ | ۹۸۵ | ۰٫۲۶% | ۹۸,۴۹۹ |
| سایر شرکتهای خارج از بورس | ۰ | ۰ | ۰ | ۱۷,۰۴۴ | ۴٫۵۶% | ۲۶,۰۲۷ |
| – | – | – | ۳۷۳,۷۲۶ | ۱۰۰% | ۳۲۵,۷۳۹,۲۹۴ | |
محاسبه NAV بر اساس ارزش روز :
| خالص ارزش دارایی (NAV)-براساس صورتهای مالی منتهی به ۱۳۹۸/۰۳ | |
| اضافه ارزش بورسی (میلیون ریال) | ۲۰,۳۳۲,۴۲۱ |
| اضافه ارزش غیر بورسی | ۰ |
| سرمایه | ۴,۸۰۰,۰۰۰ |
| اندوخته قانونی | ۳۷۰,۰۱۰ |
| سایر اندوخته | ۱,۴۵۰,۳۸۶ |
| سود و زیان انباشته | ۲,۵۲۴,۲۲۹ |
| حقوق صاحبان سهام (میلیون ریال) | ۹,۱۴۴,۶۲۵ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاری ها (میلیون ریال) | ۰ |
| سود تقسیمی | ۹۹۹,۰۲۷ |
| سود نقدی دریافتی | ۰ |
| سود(زیان) سهام واگذار شده | ۳۶,۰۳۹ |
| تعداد سهم | ۴,۸۰۰,۰۰۰,۰۰۰ |
| NAV (ریال) | ۵,۹۴۰ |
| قیمت سهم (۲ شهریور ۱۳۹۸) | ۳,۲۸۹ |
| price/NAV | ۵۵% |
محاسبه NAV با قیمت های کارشناسی برای قیمت سهم های اصلی شرکت:
| خالص ارزش دارایی (NAV)-براساس صورتهای مالی منتهی به ۱۳۹۸/۰۳ | |
| اضافه ارزش بورسی (میلیون ریال) | ۲۱,۷۰۶,۱۲۵ |
| اضافه ارزش غیر بورسی | |
| سرمایه | ۴,۸۰۰,۱۰۰ |
| اندوخته قانونی | ۳۷۰,۰۱۰ |
| سایر اندوخته | ۱,۴۵۰,۳۸۶ |
| سود و زیان انباشته | ۲,۵۲۴,۲۲۹ |
| حقوق صاحبان سهام (میلیون ریال) | ۹,۱۴۴,۷۲۵ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاری ها (میلیون ریال) | ۰ |
| سود تقسیمی | ۹۹۹,۰۲۷ |
| سود نقدی دریافتی | ۰ |
| سود(زیان) سهام واگذار شده | ۳۶,۰۳۹ |
| تعداد سهم | ۴,۸۰۰,۱۰۰,۰۰۰ |
| NAV (ریال) | ۶,۲۲۷ |
| قیمت سهم (۲ شهریور ۱۳۹۸) | ۳,۲۸۹ |
| price/NAV | ۵۳% |
| قیمت کارشناسی برآوردی لحاظ شده در محاسبات NAV | |
| سبحان دارو | ۷,۶۰۳ |
| شرکت سرمایه گذاری اعتلاء البرز | ۳,۱۸۳ |
| قیمت ها براساس جدیدترین NAV برآورد شده برای هر سهم میباشد. | |
- لازم به توضیح است شرکت سرمایه گذاری اعتلا البرز بیش از ارزش خالص دارایی های خود معامله میشود و دچار حباب بزرگ قیمتی است . NAV آن بر اساس آخرین ترازنامه به شرح جدول زیر محاسبه شده است ، NAV گروه دارویی سبحان نیز در گزاراشات پیشین موجود است :
| خالص ارزش دارایی (NAV)-براساس صورتهای مالی منتهی به ۱۳۹۸/۰۳ | |
| اضافه ارزش بورسی (میلیون ریال) | ۱,۱۵۸,۴۱۱ |
| اضافه ارزش غیر بورسی | |
| سرمایه | ۸۰۰,۰۰۰ |
| اندوخته قانونی | ۶۰,۰۰۰ |
| سایر اندوخته | ۰ |
| سود و زیان انباشته | ۴۶۲,۸۰۸ |
| حقوق صاحبان سهام (میلیون ریال) | ۱,۳۲۲,۸۰۸ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاری ها (میلیون ریال) | ۰ |
| سود تقسیمی | ۰ |
| سود نقدی دریافتی | ۵۲,۹۱۷ |
| سود(زیان) سهام واگذار شده | ۱۲,۴۳۷ |
| تعداد سهم | ۸۰۰,۰۰۰,۰۰۰ |
| NAV (ریال) | ۳,۱۸۳ |
| قیمت سهم (۲ شهریور ۱۳۹۸) | ۶,۰۱۳ |
| price/NAV | ۱۸۹% |
گروه تحلیل گری بتا سهم
۳ شهریور ۱۳۹۸
