تحلیل بنیادی شرکت غلتک سـازان سپاهان
مقدمه: شرکت غلتک سـازان سپاهان بعنوان یک مجموعه تخصصی و کیفی با هـدف ریخته گری قطعات سنگین و فوق سنگین چدنی و فولادی ، با ظرفیت تولید سـالیانه ۲۰ هزار تن انواع قطعات چدنی وفولادی تا وزن ۱۰۰ تن و همچنین ۱۵۰ هزار تن شمش فولادی به روش ریخته گری مداوم در زمینی به مساحت ۴۰ هزار متر مربع همراه با ۱۴ هزار متر مربع سالنهای تولیدی تاسیس گردید.
روند سوداوری غلطک سازان:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۱۱۴ | ۴۳ |
| ۱۳۹۶ | ۸۷۲ | ۹۹ |
| ۱۳۹۷ | ۲۶۴ | ۳۲۷ |
سود اوری شرکت طی سالهای اخیر با روند صعودی خوبی همراه و این روند در سال ۹۸ نیز ادامه دارد
سود ۳ ماهه۹۸:
| شرح | واقعی۳ ماهه حسابرسی نشده | واقعی۳ ماهه حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۳،۳۱ | ۹۷،۳،۳۱ |
| فروش | ۱،۳۴۳،۶۷۷ | ۶۷۷،۶۷۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۰۹۲،۷۲۸) | (۵۹۹،۳۱۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۵۰،۹۴۹ | ۷۸،۳۶۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۰،۵۷۸) | (۱۱،۴۵۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۳۰،۳۷۱ | ۶۶،۹۰۷ |
| هزینه های مالی | (۸،۰۸۶) | (۲،۲۶۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | (۳۸۴) | ۵۷۱ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۲۱،۹۰۱ | ۶۵،۲۱۱ |
| مالیات | (۴۴،۳۰۱) | (۵،۲۵۴) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۷۷،۶۰۰ | ۵۹،۹۵۷ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۷۴ | ۱۶۰ |
| سرمایه | ۳۷۵،۰۰۰ | ۳۷۵،۰۰۰ |
این شرکت در ۳ ماهه امسال به سود ۴۷۴ریالی دست یافته که به نسبت دوره مشابه سال قبل رشد ۱۹۶ درصدی داشته است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۸ | قیمت فروش هر تن سال ۹۸(واحد/تومان) | مقدار فروش۴ ماهه | قیمت فروش ۴ماهه(واحد/ تومان) |
| شمش | تن | ۱۳۹،۹۲۳ | —- | ۴۱،۲۱۳ | ۳،۸۹۹،۰۰۰ |
| کوکیل | تن | ۱،۷۱۲ | —- | ۴۸۵ | ۹،۸۱۳،۰۰۰ |
| پاتیل | تن | ۱،۹۰۰ | —- | ۸۴۳ | ۱۳،۵۴۵،۰۰۰ |
| فول مولد | تن | ۴۳۶ | —- | ۱۷۱ | ۹،۹۱۳،۰۰۰ |
| سایر | تن | ۳۵۲ | —- | ۳۴۰ | ۱۱،۲۷۵،۰۰۰ |
شرکت فروش ۷۵۸،۶ میلیاردی را برای سال ۹۸ پیشبینی که در ۴ ماهه ۲۴ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
انتظار تحقق بودجه فروش ۶۰۰ میلیارد تومانی از شرکت می رود
ترکیب سبد فروش:
شمش محصول اصلی شرکت بوده و به نوعی شرکت فولاد ساز محسوب می شود
بررسی بهای تمام شده در شرکت غلطک سازان:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۵،۲۱۰،۶۱۲ | ۸۶ |
| دستمزد مستقیم | ۱۷۰،۰۰۰ | ۳ |
| سربار | ۷۱۰،۴۲۶ | ۱۱ |
همانطور که مشاهده میشود هزینه های سربارعمده بهای تمام شده شرکت را تشکیل میدهد
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده غلطک سازان:
با توجه به ماهیت فولاد سازی شرکت آهن آلات ذوبی و اهن اسفنجی بوده که تماما از داخل کشور تامین میشود
شرکت در ۳ ماهه ۱۷ درصد از بودجه مواد اولیه خود را پوشش داده است
دارایی های ارزی:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| دارایی های ارزی(یورو) | ۲۱۹،۰۰۰ | ۳۲،۶۰۰ |
عمده فروش شرکت داخلی و صادرات اندکی دارد همچنین عمده مواد اولیه شرکت نیز از منابع داخلی تامین و به همین دلیل شرکت تراز ارزی چندانی ندارد
طرح های توسعه ای:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| کوره ۱۵ تنی | ۷۵،۰۰۰ | یورو | ۶۰۵،۰۰۰ | ۹۰ | مهر۹۸ |
| افزایش ظرفیت تولید | ۷۵،۰۰۰ | یورو | ۶۰۹،۰۰۰ | ۴۵ | ۱۳۹۹ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| چدن سازان | ۹۹،۹ |
همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیار چدن سازان میباشد
نتیجه گیری:
شرکت فروش ۷۵۸،۶ میلیاردی را برای سال ۹۸ پیشبینی که در ۴ ماهه ۲۴ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
انتظار تحقق بودجه فروش ۶۰۰ میلیارد تومانی از شرکت می رود
کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۶،۰۰۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۴،۸۲۰،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۱۸۰،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۸۲،۳۱۲) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۰۹۷،۶۸۸ |
| هزینه های مالی | (۳۳،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۰۶۶،۶۸۸ |
| مالیات | (۲۱۳،۳۳۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۸۵۳،۳۵۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۲۷۵ |
| سرمایه | ۳۷۵،۰۰۰ |
شرکت توانایی تعدیل مثبت و رسیدن به سود ۲۲۷ تومانی را داراست
جمع بندی:
با فرض سود ۲۲۷ تومانی شرکت با پی بر ای نازلی عرضه و سهم جای رشد قیمتی بسیار خوبی دارد
شرکت فروشش عمدتا داخلی و از ریسک تحریم ها مصون می باشد رشد قیمت ارز به نفع شرکت تمام می شود
خود شرکت پیشبینی سود خالص بالای ۹۰ میلیارد تومانی به ازای هر سهم ۲۴۱ تومان را دارد که احتمال رسیدن به این سود نیز محتمل می باشد
شرکت بودجه ۱۴۵ هزار تن محصول را برای سال ۹۸ پیشبینی کرده است برای سال ۹۹ این رقم در سطوح ۱۷۵ هزار تن با توجه به افتتاح طرح توسعه شرکت پیشبینی شده است
به عبارتی روند رو به رشد تولید و فروش و سود سازی این شرکت ادامه و آینده سهم نیز روشن است
شرکت دو دستگاه کوره ۱۵ تن را در حال نصب دارد یک دستگاه تا مهر ماه و دیگری تا اسفند ماه در مدار تولید قرار خواهند گرفت
هم اکنون مصرف مواد اولیه ۵۵ درصد آهن اسفنجی و ۴۵ درصد ضایعات فلزی می باشد که با توجه به قیمت مناسبتر آهن اسفنجی و اجرای طرح های توسعه ای طی سال جاری و سال های آینده مصرف آهن اصفنجی در مواد اولیه به ۶۰ تا ۶۵ درصد خواهد رسید که سبب افزایش حاشیه سود شرکت خواهد شد
شرکت مشابه غلطک سازان نورد قطعات فولادی می باشد
نورد قطعات فولادی با ظرفیت ۱۳۸ هزار تنی ارزش بازار ۲۷۰ میلیارد تومانی داشته حال این شرکت با ظرفیت ۱۴۵ هزار تنی ارزش بازار ۳۱۵ میلیارد تومانی خواهد گرفت که با توجه به سود سازی بالای این شرکت این ارزش بازار نیز رشد قابل توجهی پیدا خواهد کرد
| ماه | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان |
| فروردین | ۳۸،۳ | ۱۰،۸ |
| اردیبهشت | ۵۰ | ۳۵ |
| خرداد | ۴۶ | ۲۲ |
| تیر | ۴۸ | ۳۱،۲ |
| جمع | ۱۸۲،۴ | ۹۹ |
شرکت با رشد خوب ۸۴ درصدی فروش در ۴ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه داشته است
برای رسیدن به بودجه پیشبینی شده به طور متوسط شرکت باید ماهانه ۵۰ میلیارد تومان فروش داشته باشد رسیدن به فروش های ماهانه فراتر از ۵۰ میلیاردی سبب رشد پتاسنیل سود سازی شرکت می شود
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۲۸ مرداد ۱۳۹۸
