تحلیل بنیادی پتایر

تـاریخچه فعالیت شرکت:

شرکت تولیدی ایران تایر تولید کننده انواع لاستیک خودرو و تایرهای وانتی، باری، اتوبوسی، کشاورزی و تایرهای راه سازی می باشد. این شرکت در سال ۱۳۴۳ تأسیس و از سال ۱۳۴۴ با نام شرکت جنرال تایر و رابر ایران به بهره برداری رسید. انواع تایر خودرو تولیدی شـرکت ایران تایر شامل سایزهای مختلف تایر بایاس و تایر رادیال نخی است که همگی با نام تجاری ایران تایر عرضه می شوند.

شرکت ایران تایر(سهامی عام) در سال ۱۳۴۴ با ظرفیت سالانه ۴۰۰۰ تن تایر خودرو فعالیت خود را آغاز کرد و پس از اجرای دو طرح توسعه، ظرفیت تولیدی خود را به ۲۶۰۰۰ تن تایر خودرو در سال افزایش داد.

شرکت ایران تایر(سهامی عام) یکی از شرکت‌های تابعه بنیاد مستضعفان انقلاب اسلامی است که بیش از نیمی از سهام آن متعلق به بنیاد و مابقی آن به سایر سهامداران ایران تایر تعلق دارد.

با در نظر گرفتن نیاز روز افزون به تایر رادیال(تایر های خودرو رادیال بلت سیمی) و کاهش تقاضا برای تایرهای بایاس، این شرکت با هدف حضور مؤثر در بازار و حفظ و افزایش سهم بازار، اقدام به اجرای مرحله اول طرح و توسعه تولید تایرهای خودرو بلت سیمی با ظرفیت ۴۰۰۰ تن نمود که در آخر سال ۸۹ به بهره برداری  رسید.

هم اکنون ۵/۱۴درصد از سهم بازار لاستیک خودرو را در اختیار دارد. که از این مقدار حدود ۱۷% فروش شرکت به صورت تایرهای O.E به خودروسازان، ۱۳% به سازمانها و ارگانها و ۷۰% آن به بازار عرضه می شود.

شرکت ایران تایر به منظور تولید محصولات کیفی و حضور مؤثر در بازار، شرکت ماتادور را با توجه به شهرت و اعتبار جهانی بعنوان شرکت ارائه دهنده دانش فنی انتخاب نمود این شرکت همچنین دستگاههای خطوط تولید لاستیک خودرو و مابقی ماشین آلات را از بهترین سازندگان کشورهای فرانسه، هلند، آلمان و اسلواکی انتخاب نموده است تا سهمی هر چند اندک در تولید و خودکفایی میهن عزیز ایران داشته باشد.

وضعیت معاملاتی سهام:

بازدهی شرکت در یک ماهه اخیر  ۳۷ درصد و در ۳ ماهه اخیر ۳۲ درصد مثبت بوده است. وضعیت معاملاتی و وضعیت نسبت های مالی آن در مقایسه با صنعت و بازار به شرح ذیل است:

سرمایه و سهامداران:

سرمایه شرکت در حال حاضر ۲۸۶,۴۶۹ میلیون ریال است که جزییات سهامداران آن به شرح ذیل است:

مبلغ و مقدار فروش

همانطور که در جداول فوق مشاهده می نمایید، شرکت در ۵ سال اخیر خود روند رو به رشدی در فروش را طی کرده است. مبلغ فروش نیز به تبع افزایش نرخ، روند صعودی مناسبی را طی نموده است.

همچنین در سال مالی اخیر و در مجموع عملکرد ۴ ماهه، بیش از ۱۴۴ میلیارد تومان فروش داشته است. این بدین معنا است که شرکت وضعیت خوبی از لحاظ فروش داشته است. روند فروش شرکت در سال مالی ۱۳۹۸ به تفکیک ماهانه به شرح جدول ذیل است:

بهای تمام شده کالای فروش رفته:

همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، هزینه مستقیم مواد اولیه و سربار تولید، بیشترین سهم را در بهای تمام شده پتایر ایفا می نمایند.

مقدار و مبلغ مصرف مواد اولیه:

همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، کائوچو و نخ نایلون مهمترین مواد اولیه مصرفی شرکت می باشد

عملکرد سود سازی شرکت در ۳ ماهه ۱۳۹۸:

همانطور که در جدول فوق مشاهده می نمایید، روند سود سازی شرکت در ۳ ماهه سال جاری (علارغم پایین بودن فروش مقداری) خوب بوده است و شرکت توانسته در عملکرد ۳ ماهه خود، به سود ۲۵۲ ریالی برسد.

پیش بینی سود سال مالی منتهی به ۲۹/۱۲/۱۳۹۸

ما برای سال مالی ۱۳۹۸ مفروضات ذیل را برای برآورد سود در نظر گرفته ایم:

• مقدار فروش و مصرف مواد اولیه همانند سال مالی ۱۳۹۸٫
• نرخ فروش محصولات میانگین فروش ۳ ماهه نخست سال.
• نرخ خرید مواد اولیه متناسب با نرخ های بازار.
• هزینه سربار و دستمزد و هزینه عمومی و اداری با افزایش ۲۵ درصدی نسبت به سال مالی قبل.
• سایر موارد متناسب با فروش همانند عملکرد ۳ ماهه سوم منظور شده است.

با توجه به مفروضات فوق، سود شرکت همانطور که در جدول ذیل مشاهده می نمایید، حوالی ۱۸۰

تومان به دست می آید. البته با توجه به نوسانات قیمتهای فروش و مواد اولیه ممکن است سود شرکت در محدوده ۱۵۰ تا ۲۰۰ تومان نوسان داشته باشد.

پیش بینی سود سال مالی منتهی به ۲۹/۱۲/۱۳۹۸

برای سال مالی ۱۳۹۸، با فرض اینکه مقدار فروش همانند سال مالی ۱۳۹۷، با افزایش ۲۵ درصدی هزینه ها و بدون افزایش نرخ محصولات سود هر سهم به شرح ذیل به دست می آید:

این بدین معنی است که پتایر در محتاطانه ترین حالت ممکن، برای سال بعد نیز حدود ۳۸ تومان سود خواهد داشت. اگر نرخ ها افزایش یابد، به شرط عدم مشکل در فروش محصولات، سود هر سهم توانایی افزایش تا سطح ۵۵ تومان را نیز خواهد داشت.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۲۷ مرداد ۱۳۹۸