تحلیل بنیادی سینا کاشی
مقدمه: سینا کاشی در زمره یکی از واحدهای صاحب نام در صنعت کاشی و سرامیک جز برترین واحدهای این صنعت میباشد این شرکت با توجه به دارا بودن ماشین الات روز دنیا با توجه به قدمت نه چندان طولانی تاسیس این شرکت توانسته است در این صنعت به جایگاه ویژه ای دست یابد. هم اکنون سینا کاشی توانسته است با بهره برداری مناسب و حرفه ای از تکنولوژی پیشرفته در دو گروه کاشی دیوار و گرانیت با متوسط سالیانه حدود ۲۰۰ طرح و انواع محصولات چینی بهداشتی به بازارهای داخلی و خارجی عرضه نمایند
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۳۶۸ | ۱۹۵ |
| ۱۳۹۵ | ۲۹۵ | ۱۵۶ |
| ۱۳۹۶ | ۱۶۱ | ۸۵ |
| ۱۳۹۷ | ۵۹۷ | ۳۱۶ |
روند سوداوری شرکت طی سالیان اخیر به دلیل کاهش صادرات و کاهش فروش داخلی و تخفیف فروش با روند کاهشی همراه شده است که شرکت انتظار احیا سود خود برای سال جاری را دارد
سود ۳ ماهه۹۸
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۳،۳۱ | ۹۷،۳،۳۱ |
| فروش | ۴۹۱،۹۱۶ | ۲۲۵،۷۷۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۶۷،۲۲۵) | (۱۸۴،۱۱۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۲۴،۶۹۱ | ۴۱،۶۵۵ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۹،۵۸۳) | (۱۷،۴۱۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۸،۰۴۵ | (۱،۶۲۷) |
| سود و زیان عملیاتی | ۹۷،۰۶۳ | ۲۲،۶۱۴ |
| هزینه های مالی | (۵،۳۰۵) | (۹،۶۸۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۴۲۳) | ۲۴۲ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹۱،۳۳۵ | ۱۳،۱۷۲ |
| مالیات | (۱۴،۶۱۴) | (۲،۹۶۵) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۷۶،۷۲۱ | ۱۰،۲۰۷ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۴۵ | ۱۹ |
| سرمایه | ۵۲۹،۵۵۰ | ۵۲۹،۵۵۰ |
این شرکت در ۳ ماهه به سود ۱۴۵ریالی رسیده که ۶۵۲ درصدبیشتر از سال گذشته می باشد
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۸ | قیمت فروش هر تن سال ۹۸(واحد/تومان) | مقدار فروش ۴ماهه۹۸ | قیمت فروش ۴ماهه۹۸(واحد/ تومان) |
| چینی بهداشتی | کیلوگرم | ۳،۳۰۰،۰۰۰ | —- | ۸۶۱،۷۰۰ | ۶،۱۴۷ |
| کاشی دیوار و کف | مترمربع | ۶،۷۰۰،۰۰۰ | —- | ۲،۱۷۳،۰۰۰ | ۳۱،۷۵۰ |
شرکت فروش ۱۷۵،۷ میلیاردی را برای سال ۹۸ پیشبینی که در ۴ ماهه ۴۲ درصد از بودجه خود را پوشش و انتظار رشد فروش شرکت به سطوح ۲۲۰ میلیارد تومان می رود
تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:
همانطور که در جدول پایین مشخص میباشد بخش عمده ای از فروش شرکت را محصولات کاشی و سرامیک تشکیل میدهد
بررسی بهای تمام شده در شرکت کاشی سینا:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۷۱۰،۰۰۰ | ۴۷ |
| دستمزد مستقیم | ۲۱۰،۰۰۰ | ۱۴ |
| سربار | ۶۰۰،۰۰۰ | ۳۹ |
همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه و هزینه سربار تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی هر یک از این دو سرفصل میپردازیم.
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کساوه:
بیشترین حجم مصرف مواد اولیه در شرکت کاشی سینا مربوط به انواع لعاب و خاک وکارتنهای بسته بندی میباشد.
مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است شرکت در ۳ماهه ۲۴درصدی از مواد اولیه خود را پوشش داده است
هزینه های سربار:
شرکت در سال حدود ۶میلیارد تومان مصرف انرژی دارد
مصارف ارزی:
صادرات:
شرکت حجم صادرات ارزی خوبی دارد و بخشی از محصولات خود را صادر می کند
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| منابع ارزی(دلار) | ۲،۰۶۵،۰۰۰ | ۲۵۵،۶۳۵ |
| مصارف ارزی(دلار) | ۱۹۹،۰۰۰ | ۲۵،۲۵۰ |
شرکت تراز ارزی قابل توجهی داشته و به نسبت سرمایه حجم سرمایه سنگینی دارد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گسترش پایا صنعت سینا | ۵۸،۸ |
| چینی ایران | ۱۷،۵ |
| بنیاد مستضعقان | ۷،۶ |
| سرمایه گذاری ملی | ۴،۲ |
همانطور که مشاهده میشود در ترکیب سهامداران شرکت میزان سهام شناور سهم چندان بالا نمیباشد و این امر نشان دهنده میزان سهام کم شرکت دربازار میباشد
سرمایه گذاری ها:
| نام شرکت | درصد مالکیت | سهم شرکت سرمایه گذاری(میلیون ریال) |
| کاشی پارس | ۵۳،۵ | —- |
امسال سهم کاشی سینا از کاشی پارس حدود ۱۲میلیارد تومان می باشد این سود در سال قبل حدود ۸ میلیارد تومان بوده است
طرح های توسعه ای:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| نوسازی و بهسازی کارخانه | —- | یورو | ۱،۷۰۰،۰۰۰ | ۹۰ | مهر۹۸ |
نتیجه گیری:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۸ | قیمت فروش هر تن سال ۹۸(واحد/تومان) | مقدار فروش ۴ماهه۹۸ | قیمت فروش ۴ماهه۹۸(واحد/ تومان) |
| چینی بهداشتی | کیلوگرم | ۳،۳۰۰،۰۰۰ | —- | ۸۶۱،۷۰۰ | ۶،۱۴۷ |
| کاشی دیوار و کف | مترمربع | ۶،۷۰۰،۰۰۰ | —- | ۲،۱۷۳،۰۰۰ | ۳۱،۷۵۰ |
شرکت فروش ۱۷۵،۷ میلیاردی را برای سال ۹۸ پیشبینی که در ۴ ماهه ۴۲ درصد از بودجه خود را پوشش و انتظار رشد فروش شرکت به سطوح ۲۲۰ میلیارد تومان می رود
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲،۲۰۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۵۲۰،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۶۸۰،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۲۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۴۰،۰۰۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۵۲۰،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | (۲۵،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۲۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۱،۲۰۰) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶۱۳،۸۰۰ |
| مالیات | (۹۱،۵۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۵۲۲،۳۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۹۸۶ |
| سرمایه | ۵۲۹،۵۵۰ |
در صورتی که شرکت پتواند به بودجه فروش مقداری دست یابد میتواند به سود ۹۸ تومانی به ازای هر سهم برسد
جمع بندی:
شرکت وضعیت بنیادی خوبی داشته و با فرض سود ۹۸تومانی و پی بر ای۵،۹ دارد سهم میتواند با رشد نسبت پی بر ای تا قیمت های ۵۸۰ الی ۶۲۰ تومان هم صعود داشته باشد
عدم تاثیر پذیری از تجریم ها و تاثیرات مثبت از رشد قیمت دلار در کنار بهبهود بازار صادراتی عراق از مزیت های شرکت محسوب می شود
شرکت سرمایه گذاری خوبی در کاشی پارس داشته که کاشی پارس برند تولید کننده کاشی های لوکس بوده که جای جهش سوداوری را دارد
چینی ایران به عنوان یکی از سهامداران درصدی شرکت به دلیل ورشکستگی و در وضعیت تسویه بودن قصد فروش ۱۷ درصد سهام خود در این شرکت را داشته که معامله بلوکی از دیگر پتانسیل های شرکت محسوب می شود
شرکت اعلام نموده به دنبال اخذ مجوز تولید کاشی های سازی بزرگ پرسلانی بوده که در صورت اخذ مجوز و تولید این نوع محصولات به دلیل حاشیه سود بالاتر سود کساوه را با رشد خوبی همراه می سازد
| ماه | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان |
| فروردین | ۲،۳ | ۱ |
| اردیبهشت | ۱۸،۶ | ۸،۵ |
| خرداد | ۲۸،۱ | ۱۳،۳ |
| تیر | ۲۵ | ۱۰،۹ |
| جمع | ۷۴،۲ | ۳۳،۷ |
فروش شرکت در ۴ ماهه امسال به دلیل جهش نرخ ها با تحول و فروش شرکت با رشد ۱۲۰ درصدی همراه شده است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۲۶ مرداد ۱۳۹۸
