تحلیل بنیادی کاشی سعدی
مقدمه: کاشی سعدی با سرمایه ۲۵ میلیارد تومان با برند بوستان و گلستان یکی از مطرح ترین تولید کنندگان کاشی و سرامیک می باشد
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم(ریال) | سود خالص(میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۴۱۶ | ۱۰۴ |
| ۱۳۹۵ | (۸۵) | (۲۷) |
| ۱۳۹۶ | (۱۰۷) | (۲۱) |
| ۱۳۹۷ | ۲۵۱ | ۶۳ |
روند سوداوری شرکت طی سالیان اخیر به دلیل کاهش صادرات و کاهش فروش داخلی و تخفیف فروش با روند کاهشی همراه شده است که شرکت طی سالهای ۹۵و ۹۶ به زیان رسیده است اما برای سال ۹۷ احیا شده است
سود ۳ ماهه۹۸
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۳،۳۱ | ۹۷،۳،۳۱ |
| فروش | ۱۵۰،۰۸۷ | ۱۱۷،۴۳۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۲۶،۵۵۱) | (۱۱۶،۶۱۳) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۳،۵۳۶ | ۸۱۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۸،۱۴۱) | (۱۱،۶۸۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۳،۰۷۶ | ۹۱۳ |
| سود و زیان عملیاتی | ۸،۴۷۱ | (۹،۹۵۷) |
| هزینه های مالی | (۱،۷۹۵) | (۱،۹۸۵) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۵۳ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۹،۸۱۴ | ۲،۱۹۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۶،۴۹۰ | (۹،۶۹۹) |
| مالیات | (۳،۷۱۹) | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۲،۷۷۱ | (۹،۶۹۹) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۱ | (۳۹) |
| سرمایه | ۲۵۰،۰۰۰ | ۲۵۰،۰۰۰ |
این شرکت در ۳ ماهه به سود۵۱ ریالی رسیده است شرکت در مشابه سال قبل زیان ۳۹ ریالی داشته است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۸ | قیمت فروش هر تن سال ۹۸(واحد/تومان) | مقدار فروش ۴ماهه۹۸ | قیمت فروش ۴ماهه۹۸(واحد/ تومان) |
| کاشی کف | مترمربع | ۳،۸۰۰،۰۰۰ | ۲۴،۳۵۰ | ۱،۱۱۷،۰۰۰ | ۲۰،۳۱۷ |
شرکت فروش ۹۲،۵ میلیاردی را برای سال ۹۸ در نظر و در عملکرد ۴ ماهه ۲۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
شرکت فروش خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:
همانطور که در جدول پایین مشخص میباشد بخش عمده ای از فروش شرکت را کاشی کف تشکیل و به عبارتی شرکت تک محصولی می باشد
بررسی بهای تمام شده در شرکت کاشی سعدی:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۰۴،۱۵۸ | ۱۱ |
| دستمزد مستقیم | ۸۲،۰۰۰ | ۹ |
| سربار | ۳۶۴،۷۲۱ | ۸۰ |
همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه و هزینه سربار تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی هر یک از این دو سرفصل میپردازیم.
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کسعدی:
شرکت در ۳ ماهه ۲۰ درصد از بودجه مواد اولیه خود را پوشش داده است
مصارف ارزی:
عمده صادرات شرکت به صورت ریالی بوده و شرکت صادرات و دریافت ارز چندانی ندارد
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| مصارف ارزی(یورو) | ۱۳،۴۲۵ | ۲،۱۵۱ |
| دارایی های ارزی(دلار) | ۶،۸۶۱ | ۱،۰۳۰ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| صدر تامین | ۴۷ |
| اتیه صبا | ۳۷ |
| سرمایه گذاری ملی | ۵،۴ |
همانطور که مشاهده میشود در ترکیب سهامداران شرکت میزان سهام شناور سهم چندان بالا نمیباشد شرکت دارای سهام شناور۹ درصدی می باشد
نتیجه گیری:
شرکت فروش ۹۲،۵ میلیاردی را برای سال ۹۸ در نظر و در عملکرد ۴ ماهه ۲۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
شرکت فروش خود را در سطوح مناسبی پیشبینی کرده است
شرکت بهای تمام شده خود را نیز در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۹۲۵،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۸۰۳،۹۸۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۲۱،۰۱۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۹،۲۲۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۲،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۷۳،۷۹۴ |
| هزینه های مالی | (۷،۵۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۰۶،۲۹۴ |
| مالیات | (۲۳،۳۲۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۸۲،۹۷۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳۳۲ |
| سرمایه | ۲۵۰،۰۰۰ |
در صورتی که شرکت پتواند به بودجه فروش مقداری دست یابد میتواند به سود ۳۳تومانی به ازای هر سهم برسد
جمع بندی:
نرخ های فروش شرکت طی ماه های اخیر با رشد خوبی همراه شده است که عمدتا به واسطه رشد قیمت های فروش صادراتی می باشد
همچنین احتمال رشد بیشتر نرخ های فروش نیز بعید نبوده و همین امر بر پتانسیل های شرکت میافزاید
شرکت عمدتا به واسطه دارایی ها که بیشتر زمین های شرکت است مورد توجه قرار گرفه است کارخانه شرکت در بافت شهر ری قرار گرفته و زمین های شرکت ارزش بالایی دارد
برنامه افزایش سرمایه یا فروش بخشی از زمین های شرکت و انتقال کارخانه باعث شکل گیری انتظارات بالایی در سهم شده است
| ماه | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان |
| فروردین | ۲،۴ | ۱،۸ |
| اردیبهشت | ۷،۷ | ۶،۱ |
| خرداد | ۴،۵ | ۳،۸ |
| تیر | ۸،۵ | ۷،۷ |
| جمع | ۲۴،۷ | ۱۹،۴ |
فروش شرکت در ۴ ماهه به نسبت دوره مشابه سال قبل رشد تنها۲۷ درصدی داشته است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۲۶ مرداد ۱۳۹۸
