تحلیل بنیادی کرماشا

تـاریخچه فعالیت شرکت:

رشد جمعیت خصوصاً درسال های پس از پیروزی انقلاب اسلامی درایران منجر به افزایش مصرف محصولات کشاورزی گردیده که این موضوع زمینه نیاز به کودهای شیمیایی را افزایش داده است.

به دلیل وجود منابع سرشار گاز و داشتن نیروهای مجرب و متخصص، رشد صنایع پتروشیمی در سال های اخیر چشمگیر بوده است و شرکت ملی صنایع پتروشیمی تصمیم به گسترش بیش از پیش صنعت پتروشیمی در ایران را دارد. مجتمع تولید آمونیاک و اوره کرمانشاه به منظور تأمین کود شیمیایی موردنیاز استان کرمانشاه و استان های همجوار در غرب کشور تأسیس شده است. احداث این پروژه علاوه بر تأمین کود شیمیایی مورد نیاز، در امر ایجاد اشتغال در منطقه ، گسترش توان فنی استان و ارتقای دانش متخصصین منطقه نقش بسزایی دارد. پس از جنگ تحمیلی با توجه به اثرات جنگ بر اقتصاد استان کرمانشاه، تعدادی از اعضای اتاق بازرگانی کرمانشاه برای بهبود وضعیت اقتصادی استان، راه های مختلفی را بررسی نموده و ضرورت تاسیس کارخانجات تولیدی جهت گسترش فعالیت های اقتصادی در دستور کار قرارگرفت.

باتوجه به نیاز استان کرمانشاه و استانهای همجوار به کود شیمیایی، احداث کارخانه تولید کود شیمیایی مورد تصویب قرار گرفت و برای تحقق این هدف ، شرکت صنایع پتروشیمی کرمانشاه در سال ۱۳۷۵ به ثبت رسید. در سال ۱۳۷۹ پذیره نویسی به صورت گسترده توسط شرکت صنایع پتروشیمی کرمانشاه انجام گرفت . سپس هیئت مدیره شرکت روش مشارکت با دولت را بررسی نموده و با توجه به ضرورت احداث صنعت پتروشیمی در غرب کشور، شرکت ملی صنایع پتروشیمی با مجوز دولت، مشارکت در احداث پروژه آمونیاک و اوره را پذیرفت. استقبال مردم کرمانشاه از طرح مذکور با توجه به سطح درآمد پایین در این شهر و خرید سهام از سوی آنان حاکی از علاقمندی آن ها به توسعه صنعت در شهر کرمانشاه و قدردانی از تلاش و زحمات کسانی بود که سال ها جهت احداث پتروشیمی در این شهر تلاش نمودند .

وضعیت معاملاتی سهام:

بازدهی شرکت در یک ماهه اخیر  ۱۵ درصد مثبت و در ۳ ماهه اخیر ۲۷ درصد مثبت بوده است. وضعیت معاملاتی و وضعیت نسبت های مالی آن در مقایسه با صنعت و بازار به شرح ذیل است:

سرمایه و سهامداران:

سرمایه شرکت در حال حاضر ۳,۵۲۹,۲۰۰ میلیون ریال است که جزییات سهامداران آن به شرح ذیل است:

مبلغ و مقدار فروش

همانطور که در جداول فوق مشاهده می نمایید، شرکت در ۵ سال اخیر خود روند رو به رشدی در فروش را طی کرده است. در پایان سال مالی ۱۳۹۷، فروش شرکت به بیش از ۱۰۲۴ میلیارد تومان سیده که نسبت به سال مالی قبل، بیش از ۷۹ درصد رشد داشته است.

در سال مالی ۱۳۹۸ و بعد از گذشت ۳ ماه از سال، بیش از ۳۸۲ میلیارد تومان فروش را ثبت کرده است.

بهای تمام شده کالای فروش رفته:

همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، هزینه مواد مستقیم مصرفی و هزینه سربار، بیشترین سهم را در بهای تمام شده کرماشا ایفا می نمایند.

مقدار و مبلغ مصرف مواد اولیه:

همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، خوراک گازی تنها ماده اولیه مصرفی شرکت می باشد که در ۳ ماهه نخست به ازای هر متر مکعب، ۶۹۳۴ ریال هزینه پرداخت کرده است.

عملکرد سود سازی شرکت در ۳ ماهه ۱۳۹۸:

همانطور که در جدول فوق مشاهده می نمایید، روند سود سازی شرکت از سال ۹۴، با رشد همراه بوده است. امسال نیز شرکت توانسته در عملکرد ۳ ماهه خود، ۶۶۹ ریال سود تا پایان عملکرد ۳ ماه خود شناسایی کرده است.

پیش بینی سود سال مالی ۱۳۹۸

برای سال مالی ۱۳۹۸، با فرض اینکه مقدار فروش همانند سال ۱۳۹۷ و نرخ فروش اوره صادراتی ۲۲۰ دلار، نرخ فروش آمونیاک صادراتی ۱۵۰ دلار، نرخ فروش اوره و آمونیاک داخلی همانند گزارش خرداد ماه، نرخ خوراک گازی ۷ سنت، نرخ دلار آزاد ۱۲  هزار تومان، نرخ دلار مبادله ای ۱۰ هزار تومان، سود هر سهم به شرح ذیل به دست می آید:

این بدین معنی است که کرماشا، توانایی سود سازی در محدوده ۲۲۰ تا ۲۳۰ تومان برای سال مالی ۱۳۹۸ را دارد. البته دامنه تغییرات سود سهم بر اساس تغییر نرخ دلار، نرخ و مقدار فروش محصولات و همچنین نرخ گاز مصرفی می تواند تغییر نماید ولی می توان پیش بینی کرد که سال مالی ۱۳۹۸ برای این شرکت سال خوبی خواهد بود.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۵ مرداد ۱۳۹۸