تحلیل بنیادی پتروشیمی نوری

تیر ۲۲, ۱۳۹۸

تحلیل بنیادی پتروشیمی نوری

 

مقدمه: شرکت پتروشیمی نوری چهارمین شرکت آروماتیک ایران است که بعنوان بزرگترین تولید کننده مواد آروماتیکی در ایران و یکی از بزرگترین مجتمع های آروماتیکی در دنیا شناخته می شود. این شرکت از جمله طرح های استراتژیک برنامه ۵ ساله سوم شرکت ملی صنایع پتروشیمی ایران بوده است که در حال حاضر از جمله مجتمع های زیرمجموعه شرکت صنایع پتروشیمی خلیج فارس(هلدینگ خلیج فارس) می باشد.

روند سوداوری در سالهای گذشته:

سالسود هر سهم(ریال)سود خالص(میلیارد ریال)
۱۳۹۵۲۵۳۱۷۵۹۲
۱۳۹۶۵۱۱۳۱۵۳۳۹
۱۳۹۷۷۰۵۱۲۱۱۵۴

 

سود پتروشیمی  نوری طی سال های پیش رو با روند شارپی مثبت بوده است اما در سال۹۷ با جهش همراه شده است

روند سود سازی نوری:

شرحواقعی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۷،۱۲،۲۹۹۶،۱۲،۲۹
فروش۱۴۱،۵۳۶،۷۲۶۹۱،۰۵۷،۹۶۱
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۱۳۱،۶۲۲،۰۸۴)(۷۷،۸۷۶،۷۱۷)
سود و زیان ناخالص۹،۹۱۴،۶۴۲۱۳،۱۸۱،۲۴۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۶،۹۳۳،۳۸۱)(۲،۶۳۰،۳۱۲)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۱۱،۵۷۰،۷۷۲۹۱۰،۸۵۶
سود و زیان عملیاتی۱۴،۵۵۲،۰۳۳۱۱،۴۶۱،۷۸۸
هزینه های مالی(۲۵۰،۱۷۷)(۵۰۰،۴۸۷)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۷،۱۹۲،۱۱۱۴،۶۸۵،۱۰۹
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۲۱،۴۹۳،۹۶۷۱۵،۶۴۶،۴۱۰
مالیات(۳۴۰،۰۳۶)(۳۰۷،۴۹۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات۲۱،۱۵۳،۹۳۱۱۵،۳۳۸،۹۲۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات۷،۰۵۱۵،۱۱۳
سرمایه۳،۰۰۰،۰۰۰۳،۰۰۰،۰۰۰

 

نوری برای ۱۲ ماهه سال ۹۷ به سود۷۰۵۱ ریالی رسیده که این سود ۳۸ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل است

نکنه مهم اینکه ۸۰ درصد از سود عملیاتی شرکت ناشی از از سایر درامد ها و عمدتا سود تسعیر ارز می باشد

همچنین حدود یک سوم از سود قبل از کسر مالیات ناشی از درآمد های متفرقه عمدتا سود تسعیر دارایی های ارزی می باشد

 

تولیدات و فروش شرکت:

۱

همانطور که مشاهده میشود شرکت سبد تولیدات متنوعی داشته و شرکت ماهیت پتروپالایشی دارد

 

بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۸:

نوع محصولمقدار فروش(تن)سال۹۸قیمت فروش (هر تن/تومان)سال۹۸ مقدار فروش(تن)۳ماهه قیمت فروش (هرتن/تومان)۳ماهه 
برش سبک۶۹۰،۰۰۰—-۱۷۰،۴۲۲۴،۸۸۷،۰۰۰
پارازایلین۶۰۵،۰۰۰—-۱۳۶،۰۷۲۸،۷۳۱،۰۰۰
بنزن۳۶۵،۰۰۰—-۱۰۲،۱۰۲۵،۰۹۴،۰۰۰
برش سنگین۱،۴۰۰،۰۰۰—-۳۸۵،۲۴۴۵،۴۷۹،۰۰۰
رافینیت۷۰۰،۰۰۰—-۱۴۸،۲۴۱۵،۵۰۵،۰۰۰

 

شرکت در پیشبینی فروش ۲۱۹۰۳ میلیاردی را برای سال ۹۸ داشته که در عملکرد ۳ ماهه ۲۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است که بودجه در سطوح مناسبی پیشبینی شده است

مصارف ارزی:

پتروشیمی نوری بخش قابل توجهی از محصولات خود را صادر می کند بیش از نیمی از محصولات شرکت به امر صادرات اختصاص و شرکت ارز اوری بسیار سنگینی دارد

صادرات و واردات شرکت:

نوع ارزمبلغ ارزیمبلغ ریالی
منابع ارزی(دلار)۴۸۹،۹۴۵،۰۰۰۳۰،۷۳۰،۰۰۰
مصارف ارزی(دلار)۳۲۳،۷۷۵،۰۰۰۱۳،۲۵۲،۰۰۰
دارایی های ارزی(دلار)۲۵۳،۵۱۰،۰۰۰۲۱،۱۴۶،۰۰۰
منابع ارزی(یورو)۲۰۱،۲۰۱،۰۰۰۱۵،۱۳۶،۰۰۰
مصارف ارزی(یورو)۴۰۷،۲۴۹،۰۰۰۱۸،۵۱۹،۰۰۰
دارایی های ارزی(یورو)۱۶۹،۸۳۰،۰۰۰۱۶،۰۵۳،۰۰۰
منابع ارزی(درهم)۳،۷۸۳،۰۰۰،۰۰۰۶۰،۴۱۳،۰۰۰
مصارف ارزی(درهم)۳،۸۸۷،۰۰۰۵۶،۷۰۰،۰۰۰
دارایی های ارزی(درهم)۴۳۴،۳۴۴،۰۰۰۹،۸۶۵،۰۰۰

 

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی نوری:

ناممبلغ(میلیون ریال)درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم۱۷۹،۹۲۹،۰۰۰۹۳
دستمزد مستقیم۳۶۰،۰۰۰۰
سربار۱۳،۰۰۰،۰۰۰۷

 

 

 

مواد اولیه:

شرکت مواد اولیه را برای سال ۹۸ با رشد ۴۵ درصدی پیشبینی نموده است

مواد اولیه شرکت روزانه ۱۲۰ هزار بشکه میعانات گازی پارس جنوبی و سالانه ۲۷۰ هزار تن بنزین پیرولیز بوده که از پتروشیمی جم تامین می شود

 

ترکیب سهامداران شرکت:

نام سهامداردرصد سهام
پتروشیمی خلیج فارس۷۶،۵
تاپیکو۱۷
صندوق بازنشستگی کشوری۶،۴

 

 

نتیجه گیری:

در این قسمت با توجه به واقعیات موجود به تخمین سود شرکت میپردازیم:

بودجه کارشناسی:

شرحبودجه پیشبینی
سال مالی منتهی به۹۸،۱۲،۲۹
فروش۲۱۹،۰۳۲،۷۹۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۱۹۲،۶۵۵،۵۱۳)
سود و زیان ناخالص۲۶،۳۷۷،۲۷۷
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۱۰،۹۸۶،۶۱۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۰
سود و زیان عملیاتی۱۵،۳۹۰،۶۶۷
هزینه های مالی۰
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۶۶۰،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۱۶،۰۵۰،۶۶۷
مالیات۰
سود و زیان پس از کسرمالیات۱۶،۰۵۰،۶۶۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات۵،۳۵۰
سرمایه۳،۰۰۰،۰۰۰

 

شرکت توانایی رسیدن به سوداستانه ۵۳۵ تومانی به ازای هر سهم را دارا می باشد این سود با فرض تسعیر ارز ۱۰ هزار تومانی قابل دسترس می باشد

در صورتی که متوسط نرخ تسعیر ارز به ۱۲ هزار تومان افزایش یابد شاهد تحقق بودجه ذیل خواهیم بود

شرحبودجه پیشبینی
سال مالی منتهی به۹۸،۱۲،۲۹
فروش۲۶۲،۸۳۹،۳۴۸
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۲۳۰،۶۱۰،۶۰۲)
سود و زیان ناخالص۳۲،۲۲۸،۸۴۶
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۱۲،۷۱۲،۶۴۲)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۰
سود و زیان عملیاتی۱۹،۵۱۶،۱۰۴
هزینه های مالی۰
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۶۶۰،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۲۰،۱۷۶،۱۰۴
مالیات۰
سود و زیان پس از کسرمالیات۲۰،۱۷۶،۱۰۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات۶،۷۲۵
سرمایه۳،۰۰۰،۰۰۰

 

با فرض تسعیر ارز ۱۲ هزار تومانی شاهد تغییر سود شرکت به سطوح ۶۷۲ تومان خواهیم بود

به عبارتی تغییر هر ۱۰۰۰ تومان قیمت دلار ۱۳۰ تا ۱۴۰ تومان بر سود شرکت می افزاید

 

 

جمع بندی:

با فرض سود ۷۰۵ تومانی شرکت با نسبت پی بر ای ۴،۵ مرتبه ای عرضه که نشان می دهد شرکت جای رشد ۲۰ تا ۳۰ درصدی را دارا می باشد

سود سال ۹۸ پایینتر از سال ۹۷ بوده و تنها امید شرکت به شناسایی درامد تسعیر ارز برای رشد سود سال جاری می باشد

شرکت موجودی و دارایی های ارزی بسیار بالایی داشته و شدیدا از تغییرات نرخ ارز سود می برد

شرکت هزینه های پایینی داشته و سود خوبی دارد در مجمع پیش رو نیز شرکت سود بالایی را تقسیم می کند  اما پس از مجمع به دلیل پایین بودن سود پیشبینی شده سال ۹۸ انتظارات بالایی از سهم نمی رود و انتظار رشد شارپی سهم را نمی توان داشت

 

ماهفروش سال ۹۸ میلیارد تومانفروش سال ۹۷ میلیارد تومان
فروردین۱۸۶۶،۸۹۲۴،۸
اردیبهشت۲۵۰۵،۸۱۱۶۲،۹
خرداد۱۵۵۷،۹۱۱۰۵،۴
جمع۵۸۹۱،۴۳۳۲۲،۷

 

فروش ۳ ماهه شرکت در سال ۹۸ با رشد ۷۷ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است انتظار گزارش ۳ ماهه خوبی از سهم می رود

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۲۳ تیر ۱۳۹۸

 

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم