تحلیل بنیادی شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات
مقدمه: شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۴۰۳۰میلیارد تومان به عنوان یکی از بزرگترین شرکتهای سرمایه گذاری فعالیت میکند این شرکت عمدتا در بخش شرکتهای سنگ اهنی فعال میباشد این شرکت به عنوان هلدینگ معدنی بازار شناخته میشود
روند سوداوری ومعادن :
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۱۲۸ | ۳۵۸۳ |
| ۱۳۹۵ | ۱۱۷ | ۳۹۹۷ |
| ۱۳۹۶ | ۳۱۱ | ۱۰۶۰۱ |
| ۱۳۹۷ | ۶۰۲ | ۲۰۵۲۵ |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری ومعادن در سطح مطلوبی قرار و انتظار میرود با روند رو به رشد سوداوری به نیز مواجه شویم ومعادن به دلیل ماهیت هلدینگی بودن خود و داشتن پرتفوی مستعد و بسیار پرپتانسیل همواره با روند رو به رشد سوداوری مواجه شده است
سود سازی ۱۲ ماهه۹۷:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۱۸،۹۵۴،۹۱۰ | ۱۰،۰۹۲،۲۲۵ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۱،۵۸۲،۰۰۷ | ۶۱۶،۶۰۰ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۶۱،۳۶۰ | ۸،۹۸۶ |
| جمع درامدها | ۲۰،۵۹۸،۲۷۷ | ۱۰،۷۱۷،۸۱۱ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۱۱۵،۰۰۱) | (۱۰۰،۶۷۱) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۰،۴۸۳،۲۸۶ | ۱۰،۶۱۷،۱۴۰ |
| هزینه مالی | (۸،۴۴۹) | (۴،۵۹۰) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵۰،۷۸۱ | (۱۰،۷۱۸) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۰،۵۲۵،۶۰۸ | ۱۰،۶۰۱،۸۳۲ |
| مالیات | (۳۹۰) | (۲۲۶) |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۲۰،۵۲۵،۲۱۸ | ۱۰،۶۰۱،۶۰۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۰۹ | ۲۶۳ |
| سرمایه | ۴۰،۳۰۰،۰۰۰ | ۴۰،۳۰۰،۰۰۰ |
سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات با سرمایه ۴۰۴۰میلیارد تومان به ازای هر سهم ۵۰۹ ریال سود ساخته است که این سود ۹۴ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل است
بررسی پرتفوی بورسی شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده هر سهم ریال | ارزش بازار هر سهم ریال | افزایش (کاهش) ارزش بازار (میلیون ریال) |
| گل گهر | ۱۶،۶ | ۱،۰۳۷ | ۷،۲۵۰ | ۴۹،۴۹۱،۰۰۰ |
| چادرملو | ۱۲،۹ | ۱،۱۰۲ | ۴،۸۰۰ | ۲۰،۷۰۰،۰۰۰ |
| ملی مس | ۴،۹ | ۱،۲۹۸ | ۴،۴۷۰ | ۱۲،۰۴۰،۰۰۰ |
| فولاد خراسان | ۳۲،۶ | ۱،۶۱۱ | ۱۲،۰۷۰ | ۳۰،۶۰۰،۰۰۰ |
| فولاد صبانور | ۸۵،۷ | ۱،۱۰۷ | ۶،۴۶۰ | ۱۳،۹۰۰،۰۰۰ |
| گهر زمین | ۱۸،۸ | ۱،۰۰۰ | ۱۵،۲۰۰ | ۳۲،۹۸۰،۰۰۰ |
| حق تقدم چادرملو | ۴ | ۱،۰۸۴ | ۲،۸۸۲ | ۳،۱۸۱،۰۰۰ |
| فولاد ارفع | ۲۰،۵ | ۱،۲۰۵ | ۵،۸۹۰ | ۶،۲۰۰،۰۰۰ |
| کابلهای قندی | ۷۳،۹ | ۱،۹۸۷ | ۹،۴۰۰ | ۳،۲۵۰،۰۰۰ |
| حق تقدم گل گهر | ۵،۵ | ۸ | ۴،۷۵۰ | ۱۲،۵۳۵،۰۰۰ |
| جمع | —- | —- | —- | ۱۸۶،۱۵۷،۰۰۰ |
وزن سهم شرکتهای بورسی ومعادن در پرتفوی بورسی:
بررسی پرتفوی غیر بورسی شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| گهرانرژی سیرجان | ۲۴،۵ | ۱،۱۰۲،۰۰۰ | ۱،۴۰۰،۰۰۰ |
| کک طبس | ۵۰،۹ | ۴۸۵،۷۸۲ | ۲،۰۰۰،۰۰۰ |
| فولاد ابرکوه | ۳۵ | ۱،۹۲۵،۰۰۰ | ۱،۹۲۵،۰۰۰ |
| پویا انرژی | ۱،۶۴۰،۲۷۸ | ۲،۵۰۰،۰۰۰ | |
| سایر شرکتها | — | ۳،۴۸۸،۹۴۰ | ۱۳،۰۰۰،۰۰۰ |
| جمع | — | ۸،۶۴۲،۰۰۰ | ۲۰،۸۲۵،۰۰۰ |
به سود شرکتهای غیر بورسی پی بر ای متوسط ۶ اعمال شده است و شرکتهای مذکور ارزش گذاری شده اند
پویا انرژی شرکتی تازه تاسیس در معادن و فلزات مالکیت این هلدینگ انرژی را دارد که این هلدینگ مالکیت دو نیروگاه سمنان و شاهرود با ظرفیت ۶۵۰ مگاوات با طرح های افزایش ظرفیت را دارد
ارزش این دو نیروگاه ۱۳۰۰ میلیارد تومان می باشد که با افتتاح طرح های سیکل ترکیبی این دو نیروگاه ارزش ان ها به مراتب بیشتر نیز خواهد شد
ترکیب سهامداری
| نام سهامدار | درصد سهام |
| فولاد مبارکه | ۴۰،۸ |
| صندوق بیمه روستاییان و عشایر | ۱۸،۹ |
| صدر تامین | ۸،۳ |
| بانک پاسارگاد | ۵،۴ |
| صندوق زرین شهر | ۵ |
سهام مدیریتی شرکت در اختیار فولاد مبارکه بوده و جدیدا شاهد حضور صندوق معادن و فلزات آرمان در جمع سهامداران بالای ۱ درصد این هلدینگ معدنی هستیم
محاسبه ان ای وی و ارزش ویژه هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱۸۶،۱۵۷،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱۲،۱۸۳،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۶۲،۸۴۹،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۴۰،۳۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۶۴۸ |
| ضریب NAV | ۷۰% |
| ارزش ذاتی | ۴۵۴ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در سطوح ۴۵۴تومان بوده که سهم در سطوح ۶۶ درصد از ان ای وی می باشد
جمع بندی:
بیش از ۴۰ درصد از ارزش پرتفوی بورسی شرکت مربوط به دو شرکت سنگ اهنی گل گهر و چادرملو به خصوص گل گهر می باشد رشد این دو شرکت سنگ اهنی تاثیر بالایی بر روند قیمتی ومعادن دارد
شرکت در ۳ ماهه سودی معادل۲۶،۷ میلیارد تومان را از فروش سرمایه گذاری ها شناسایی کرده است
با توجه به دارا بودن سهام سنگ اهنی و مسی و فولادی و اینده صعودی این گروه ها ومعادن نیز با دید میان مدت روندش صعودی ارزیابی می شود
شرکت دارای طرح های توسعه ای در اکثر شرکت های زیر مجموعه خود می باشد مضافا این که شرکت با رشد سود سرمایه گذاری ها در سال ۹۸ همراه و سود سال ۹۸ شرکت با جهش بالایی در سال جاری همراه خواهد شدشد
طرح کک سازی طبس شرکت به بهره برداری رسیده و شرکت سرمایه گذاری خوبی نیز در سطوح های نیروگاهی با خرید سهام دو شرکت در این زمینه نموده است
اینده رشد قیمتی سهم بستگی به رشد قیمتی سهام شرکت های زیر مجموعه به خصوص سنگ اهنی ها دارد
سقف قیمتی سهم سطوح ۴۵۰ الی ۴۶۰ تومان و حمایت های سهم سطوح ۴۰۰ الی ۴۲۰ تومان می باشد
شرکت هم اکنون علاوه بر هلدینگ معدنی و فولادی در حال ایجاد هلدینگی انرژی نیز می باشد
گروه تحلیل گری بتا سهم…
