تحلیل بنیادی قند شهد

شرکت سهامی عام شهد در سال ۱۳۴۷ شروع به فعالیت کرد و در حال حاضر با حجم تولید سالانه بیش از ۶۰ هزار تن شکر در رده پنجم قرار دارد.

سهامداران

سرمایه شرکت طی آخرین مرحله در سال ۹۷ به ۴۰ میلیارد تومان افزایش یافته است.

مبلغ فروش

فروش شرکت طی سال‌های گذشته روند کاملا صعودی داشته است. شرکت در سال منتهی به شهریور ۹۷ با افزایش ۳۰ درصدی به فروش ۲۳۰ میلیارد تومانی دست یافته است.

لازم به ذکر است، فروش شرکت به صورت فصلی می باشد و عمده فروش شرکت در نیمه نخست سال مالی ( نیمه دوم سال ) انجام می شود.

مقدار فروش

نمودار فوق تنها فروش شکر تولیدی از چغندر را نشان میدهد، همانطور که در نمودار نیز مشاهده میشود شرکت طی یک عملکرد خوب در سال ۹۷ فروش حدود ۶۳ هزار تنی داشته که نسبت به سال گذشته افزایش ۲۱ درصدی دارد.

نرخ فروش شکر

نرخ فروش شکر در سال ۹۷ به طور متوسط در حدود ۲،۶۶۰ تومان درهر کیلو بوده، البته در آخرین گزارش به با نرخ حدود ۳۰۰۰ تومان فروش رفته است.

بهای تمام شده فروش

از کل بهای تمام شده شرکت، ۸۷ درصد مربوط به مواد مستقیم، ۱۰ درصد مربوط به سربار و مابقی ناشی از دستمزد تولید میباشد. عمده مواد مستقیم را نیز چغندر تشکیل می دهد.

نرخ خرید مواد اولیه (چغندر)به ازای ھر تن ٢،٧١٢،٠٠٠ ریال برمبنای عیار ١۶ بعلاوه ۴١٠،٠٠٠ ریال بعنوان کرایه حمل براساس مصوبه وزارت جهاد کشاورزی انجام می گردد.

عملکرد شرکت در سال جاری

مقدار تولید

فصلی بودن عملکرد شرکت در نمودار فوق به خوبی مشاهده میشود. شرکت در فصل برداشت چغندر ( نیمه دوم سال ) به تولید شکر می‌پردازد.

قشهد در سال مالی گذشته (منتهی به شهریور) حدود ۶۲٫۷ هزار تن شکر و در سال جاری ۵۸٫۳ هزار تن شکر تولید کرده است.

مقدار فروش

شرکت در سال مالی گذشته در یک عملکرد خوب حدود ۶۳ هزار تن شکر حاصل از چغندر به فروش رسانده است. در سال مالی جاری نیز تا ۹ ماهه فروش حدود ۵۵٫۳ هزار تنی را محقق کرده و حدود ۳ هزار تن موجودی دارد که در مجموع میتواند فروش ۵۸٫۳ هزار تنی را محقق کند.

روند نرخ فروش

نمودار فوق روند نرخ فروش از ابتدای سال مالی منتهی به شهریور ۹۷ نشان میدهد، همانطور که مشاهده میشود نرخ فروش شکر، تقریبا روند با ثباتی داشته اما در ابتدای مهر ۹۷ با افزایش ۱۰ درصدی همراه شده و در محدود هر کیلو ۳۰۰۰ تومان قرار گرفته است.  لازم به ذکر است، طبق آخرین نرخ‌های مصوب در شهریور سال گذشته نرخ هر کیلو شکر درب کارخانه، ۳۰۰۰ تومان و برای مصرف کننده ۳۴۰۰ تومان، بدون تغییر باقی مانده است و در حال حاضر زمزمه‌هایی مبنی بر افزایش نرخ شنیده میشود.

صورت سود و زیان

شرکت در شش ماهه منتهی به اسفند ۹۷ با فروش حدود ۵۵ هزار تن شکر، مبلغ حدود ۱۹۸ میلیارد تومان را محقق کرده و در نهایت به سود ۹۱۲ ریالی به ازای هر سهم دست یافته است. با توجه به فصلی بودن عملکرد و با توجه به موجودی ۳،۵۰۰ تنی برای شش ماهه دوم، شرکت میتواند فروش ۵۸٫۵ هزار تنی از چغندر را در سال مالی منتهی به شهریور ۹۸ محقق کند. با فرض این مقدار فروش با نرخ هر کیلو شکر ۳،۰۰۰ تومان، سود ۷۷۱ ریالی به ازای هر سهم با سرمایه ۴۰ میلیارد تومان، برآورد می‌شود.

با فرض حاشیه سود ناخالص مشابه شش ماهه اول برای شش ماهه دوم و فرض فروش موجودی ، سود هر سهم به ۹۱۷ ریال افزایش خواهد یافت.

درا دامه جدول تحلیل حساسیت سود هر سهم برای سال مالی منتهی به شهریور ۹۹ در ازای تغییر در نرخ فروش و تغییر در نرخ چغندر آورده شده است

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۸ تیر ۱۳۹۸