تحلیل بنیادی نفت سپاهان

مقدمه: شرکت نفت سپاهان (سهامی عام) بزرگ‌ترین و مدرن‌ترین پالایشگاه تولید کننده روغن پایه خاورمیانه از سال ۱۳۷۱ فعالیت خود را آغاز نمود.
این شرکت در ابتدا تحت پوشش شرکت ملی نفت ایران و به عنوان بخشی از پالایشگاه اصفهان عمده‌ترین تولید کننده روغن‌های موتوری در داخل کشور بوده، از سال ۱۳۸۱ و در راستای سیاست خصوصی‌سازی صنایع دولتی به صندوق بازنشستگی و پس‌انداز کارکنان صنعت نفت واگذار و از آن پس به شرکت نفت سپاهان تغییر نام یافت.

روند سوداوری هر سهم طی سالهای گذشته:

روند افزایشی قیمت محصولات شرکت و افزایش نرخ ارز باعث شکل گیری روند صعودی در نفت سپاهان شده است روندی که به  نیز ادامه داشته باشد

سود ۱۲ ماهه۹۷:

شرکت در ۱۲ ماهه سال ۹۷ به سود ۹۴۷۳ ریالی دست یافته که بیش از ۲۰۶ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل رشد داشته است

بررسی سرفصل فروش شرکت:

شرکت فروش ۴۰۴۶،۵میلیاردی را برای سال ۹۸ پیشبینی که در عملکرد ۳ ماهه ۳۱درصد از فروش خود را پوشش داده است که انتظار می رود فروش شرکت به سطوح ۴۵۰۰ میلیارد تومان بالغ شود

مصارف ارزی و فروش داخلی و صادراتی شرکت:

نفت سپاهان در سال جدید پیشبینی صادرات ۶۱ درصدی محصولات خود را دارد

شرکت جزییات صادرات خود را اعلام ننموده است

بررسی بهای تمام شده در سپاهان:

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۹۰درصد بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد

مواد اولیه:

عمده مواد اولیه شرکت لوبکات بوده شرکت پیشبینی مصرف ۲۸۸۴ میلیاردی مواد اولیه برای سال ۹۸ را دارد که ۵۸ درصد بیش از سال قبل است

هزینه های سربار و هزینه انرژی:

این شرکت برای سال ۹۷مصرف انرژی ۴۵میلیارد تومانی را داشته که با توجه به سود خالص شرکت افزایش قیمت حاملهای انرژی تاثیری در بهای تمام شده شرکت نخواهد داشت این شرکت برای سال ۹۸ مصرف انرژی ۵۴ میلیارد تومانی را در نظر دارد

ترکیب سهامداران عمده:

نتیجه گیری:

شرکت فروش ۴۰۴۶،۵میلیاردی را برای سال ۹۸ پیشبینی که در عملکرد ۳ ماهه ۳۱درصد از فروش خود را پوشش داده است که انتظار می رود فروش شرکت به سطوح ۴۵۰۰ میلیارد تومان بالغ شود

شرکت فروش ۴۰۴۶،۵میلیاردی را برای سال ۹۸ پیشبینی که در عملکرد ۳ ماهه ۳۱درصد از فروش خود را پوشش داده است که انتظار می رود فروش شرکت به سطوح ۴۵۰۰ میلیارد تومان بالغ شود

بدین ترتیب به بودجه ذیل خواهیم رسید

همانطور که مشاهده میشود شرکت به دلیلرشد نرخ ارز جای سود سازی ۱۱۶۰ تومانی را دارا می باشد

جمع بندی:

شرکت صادرات محور بوده و صادرات سنگینی دارد به طوری که بیش ۶۰از فروش شرکت صادراتی بوده و رشد قیمت نفت و دلار تاثیرات بسزایی بر رشد سوداوری شرکت دارد

ریسک شرکت تحریم ها و کاهش فروش صادراتی می باشد که اثرات منفی بر سود اوری شرکت خواهد داشت بشرکت خواهد داشت تاکنون اثر منفی از تحریم ها بر شرکت مشاهده نشده است

شرکت به نسبت سرمایه فروش بسیار سنگینی داشته و به همین دلیل اهرم شرکت بسیار بالا می باشد

سهم به زودی مجمع خود را برگزار و تقسیم سود خواهد داشت با پی بر ای ۵ ارزش ذاتی سهم سطوح ۵۸۰۰ تومان ارزیابی می شود

شرکت با افزایش سرمایه بیش از ۴۷۰ درصدی از محل سود انباشته همراه می باشد

با توجه به سود سازی بالا و افزایش سرمایه از سود انباشته سرمایه گذاری بر شسپا با دید میان مدت و شرکت در افزایش سرمایه سود خوبی داشته و بازدهی مناسب ۲۰ تا ۴۰ درصدی را در بازه میان مدت از شسپا انتظار داریم

شرکت در ۳ ماهه امسال با جهش ۱۳۶ درصدی در فروش همراه که عمدتا به دلیل افزایش نرخ های صادراتی و داخلی محصولات شرکت می باشد

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۵ تیر ۱۳۹۸