تحلیل بنیادی داروسازی البرز
مقدمه: داروسازی البرز با ظرفیت تولید سالیانه ۲۰ میلیون شیشه شربت و ۳۴ میلیون پوکه امپول و حدود۷۰۰ میلوین عدد قرص یکی از شرکتهای برتر صنعت داروسازی میباشد که با گسترش فعالیتهای خود در حوزه های تخصصی به خصوص بخش انواع امپول ها تحولی در سوداوری خود ایجاد نموده است
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۱۳۷۰ | ۹۲۹ |
| ۱۳۹۵ | ۶۲۰ | ۱۱۵۴ |
| ۱۳۹۶ | ۷۰۱ | ۱۳۰۴ |
| ۱۳۹۷ | ۸۱۳ | ۱۵۱۳ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر همیشه صعودی بوده است
سود سازی ۱۲ ماهه۹۷:
| شرح | واقعی۱۲ ماهه حسابرسی نشده | واقعی۱۲ماهه حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۴،۸۹۲،۴۶۱ | ۳،۶۱۴،۹۱۴ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۶۶۳،۷۳۵) | (۱،۷۸۳،۴۳۳) |
| سود و زیان ناخالص | ۲،۲۲۸،۷۲۶ | ۱،۸۳۱،۴۹۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۹۸،۵۴۰) | (۱۰۰،۶۱۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲۴۳،۳۰۳ | (۶،۵۱۲) |
| سود و زیان عملیاتی | ۲،۲۷۳،۴۸۹ | ۱،۷۲۴،۶۳۳ |
| هزینه های مالی | (۴۳۵،۵۹۸) | (۱۸۱،۰۳۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳۲۷ | ۵۰۶ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۱،۴۶۱ | ۱۰۵،۴۵۹ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۸۶۹،۶۷۹ | ۱،۶۴۹،۲۹۵ |
| مالیات | (۳۵۶،۶۷۸) | (۳۴۵،۱۷۹) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱،۵۱۳،۰۰۱ | ۱،۳۰۴،۱۱۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۸۱۳ | ۷۰۱ |
| سرمایه | ۱،۸۶۰،۰۰۰ | ۱،۸۶۰،۰۰۰ |
البرز دارو در ۱۲ ماهه ۹۷ به سود ۸۱۳ ریالی با سرمایه جدید ۱۸۶ میلیاردی دست یافته است که ۱۶ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل است
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
تولیدات و فروش شرکت عمدتا انواع امپول و قرص میباشد
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۸ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۸
| مقدار فروش ۲ماهه سال۹۸
| قیمت فروش(هر واحد /تومان)۲ماهه سال۹۸
|
| مایعات | بطری | ۳۰،۰۶۳،۰۰۰ | —- | ۴،۴۳۵،۰۰۰ | ۴،۲۷۰ |
| فراوردهای تزریقی | جعبه صدعددی | ۸۴۷،۸۰۰ | —- | ۶۷،۶۹۳ | ۴۱۴،۰۰۰ |
| جامدات | جعبه صدی | ۱۶،۷۳۸،۰۰۰ | —- | ۳،۱۲۹،۰۰۰ | ۱۴،۵۴۰ |
شرکت فروش۵۵۰،۶ میلیاردی را برای سال ۹۸ در نظر که در عملکرد ۲ ماهه ۱۷ درصد از بودجه خود را پوشش و انتظار رشد بودجه به سطوح ۶۵۰ میلیارد تومان را داریم شرکت برای سال ۹۶ به فروش ۴۸۹ میلیاردی رسیده بود
درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود انواع قرص بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است
صادرات و واردات شرکت:
این شرکت بخشی از مواد اولیه خود را از طریق واردات تامین میکند که قرار است ارز مورد استفاده شرکت با نرخ هر دلار ۴۲۰۰ تومان تامین شود
شرکت صادرات اندکی نیز دارد که قابل توجه نمی باشد
مصارف و منابع ارزی:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| منابع ارزی(دینار عراق) | ۵۴۰،۰۴۹،۰۰۰ | ۱۹،۳۵۷ |
| مصارف ارزی(یورو) | ۱۰،۰۱۷،۰۰۰ | ۶۵۲،۱۳۶ |
| مصارف ارزی(یوان) | ۱۱۰،۸۵۲،۰۰۰ | ۶۹۸،۶۷۰ |
| مصارف ارزی(روپیه هند) | ۳۴۹،۴۴۱،۰۰۰ | ۲۱۶،۶۵۳ |
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲،۶۷۱،۰۰۰ | ۸۴ |
| دستمزد مستقیم | ۱۶۰،۰۰۰ | ۵ |
| سربار | ۳۵۹،۶۰۰ | ۱۱ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده البرز دارو را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.
مواد اولیه:
شرکت در عملکرد ۱۲ ماهه مصرف مواد اولیه معادل ۲۰۸ میلیارد را داشته که این رقم با رشد خوبی با توجه به عدم افزایش نرخ ارز وارداتی و دریافت ارز دلار ۴۲۰۰ تومانی در سطوح ۲۶۷ میلیارد تومان در نظر گرفته شده است
هزینه انرژی و سوخت مصرفی:
هزینه سوخت و انرژی در این شرکت بسیار ناچیز و در حد ۹۰-۱۰۰ میلیون تومان میباشد و عملا ازاد سازی یارانه ها تاثیری بر این شرکت ندارد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گروه دارویی سبحان | ۶۵ |
| بنیاد پانزده خرداد | ۶،۴ |
| بیمه ایران | ۳،۲ |
طرح های توسعه ای :
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| ساخت و توسعه انبار | ۱۹۳،۵۰۰ | —- | —- | ۷۰ | بهمن۹۷ |
| تجهیز خطوط تولید مایعات | ۵۸،۰۰۰ | —- | —- | ۴۰ | اسفند۹۷ |
| تجهیزات ازمایشگاهی | ۲۰،۰۰۰ | یورو | ۳۴۱،۴۰۰ | ۹۹ | اسفند۹۷ |
نتیجه گیری:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۸ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۸
| مقدار فروش ۲ماهه سال۹۸
| قیمت فروش(هر واحد /تومان)۲ماهه سال۹۸
|
| مایعات | بطری | ۳۰،۰۶۳،۰۰۰ | —- | ۴،۴۳۵،۰۰۰ | ۴،۲۷۰ |
| فراوردهای تزریقی | جعبه صدعددی | ۸۴۷،۸۰۰ | —- | ۶۷،۶۹۳ | ۴۱۴،۰۰۰ |
| جامدات | جعبه صدی | ۱۶،۷۳۸،۰۰۰ | —- | ۳،۱۲۹،۰۰۰ | ۱۴،۵۴۰ |
شرکت فروش۵۵۰،۶ میلیاردی را برای سال ۹۸ در نظر که در عملکرد ۲ ماهه ۱۷ درصد از بودجه خود را پوشش و انتظار رشد بودجه به سطوح ۶۵۰ میلیارد تومان را داریم شرکت برای سال ۹۶ به فروش ۴۸۹ میلیاردی رسیده بود
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۶،۵۰۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳،۱۹۰،۶۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۳،۳۰۹،۴۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۵۸،۷۶۱) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۲۰،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۲۷۰،۶۳۹ |
| هزینه های مالی | (۶۰۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۴۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲،۷۱۳،۶۳۹ |
| مالیات | (۵۱۵،۵۹۱) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲،۱۹۸،۰۸۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۱۸۲ |
| سرمایه | ۱،۸۶۰،۰۰۰ |
شرکت توانایی رسیدن به سود محدوده ۱۱۸ تومانی را برای سال جاری دارا می باشد
جمع بندی:
شرکت در بین شرکت های دارویی از وضعیت با ثبات و خوبی برخوردار بوده و اجرای طرح های توسعه ای و افزایش ظرفیت باعث ادامه روند صعودی سوداوری شرکت شده است
با این احتساب و سود تخمینی ۱۱۸ تومانی پی بر ای سهم پی بر ای ۶،۲مرتبه ای داشته و به عبارتی سهم به سقف قیمتی خود رسیده است
از تهدیدات شرکت رشد فزاینده هزینه های مالی می باشد به طوری که شرکت سالانه ۳۲ تومان به ازای هر سهم هزینه مالی پرداخت و از این حیث وضعیت خوبی ندارد و تسهیلات دریافتی شرکت با رشد بالایی همراه شده است
| ماه | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان |
| فروردین | ۲۹،۷ | ۲۴،۱ |
| اردیبهشت | ۶۲،۸ | ۴۰ |
| جمع | ۹۲،۵ | ۶۴،۱ |
فروش شرکت در ۲ ماهه امسال با رشد ۴۴ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۲۰ خرداد ۱۳۹۸
