تحلیل بنیادی پتروشیمی زاگرس
مقدمه: پتروشیمی زاگرس بزرگترین متانول ساز جهان با ظرفیت سالانه ۳،۳ میلیون تن متانول میباشد با سرمایه ۲۴۰ میلیارد تومان میباشد این شرکت کلیه محصولات خود را صادر میکند و یکی از بزرگترین صادر کنندگان کشور میباشد
روند سوداوری زاگرس:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۱۵۹۰ | ۳۸۱۷ |
| ۱۳۹۵ | ۳۹۷۳ | ۹۵۳۶ |
| ۱۳۹۶ | ۸۱۲۴ | ۱۹۴۹۷ |
| ۱۳۹۷ | ۱۵۵۴۲ | ۳۷۳۰۰ |
روند سوداوری پتروشیمی زاگرس طی سالهای اخیر با روند صعودی همراه شده است به خصوص در سال ۹۷ این روند به دلیل رشد قیمت ارز با جهش همراه شده است
سود ۱۲ماهه:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۷۳،۸۴۵،۴۳۳ | ۴۴،۳۳۷،۵۴۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲۹،۸۳۳،۱۹۰) | (۱۸،۹۲۲،۸۲۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۴۴،۰۱۲،۲۴۳ | ۲۵،۴۱۴،۷۲۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۰،۴۹۹،۴۲۳) | (۶،۴۹۵،۲۹۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱،۱۹۴،۲۵۴ | (۴۵۶) |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۴،۷۰۷۰،۰۷۴ | ۱۸،۹۱۸،۹۶۹ |
| هزینه های مالی | ۰ | (۲۵،۲۲۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۸۴۱،۲۰۱ | ۵۳۹،۹۴۸ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱،۹۴۷،۹۶۹ | ۶۳،۶۲۷ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۷،۴۹۶،۲۴۴ | ۱۹،۴۹۷،۳۲۰ |
| مالیات | (۱۹۶،۱۷۱) | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۷،۳۰۰،۰۷۳ | ۱۹،۴۹۷،۳۲۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۵،۵۴۲ | ۸،۱۲۴ |
| سرمایه | ۲،۴۰۰،۰۰۰ | ۲،۴۰۰،۰۰۰ |
پتروشیمی زاگرس در ۱۲ ماهه سال ۹۷ به سود ۱۵۵۴۲ ریالی دست یافته که ۹۱ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل می باشد
تولیدات و فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود عمده تولیدات و فروش شرکت را متانول تشکیل میدهد
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۸:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۸ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۸
| مقدار فروش(تن) ۲ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۲ماهه |
| متانول | ۳،۲۰۰،۰۰۰ | —- | ۵۵۸،۹۵۲ | ۲،۸۳۳،۰۰۰ |
| بخار | ۱،۷۸۳،۰۰۰ | —- | ۲۳۲،۸۷۹ | ۴۴،۱۰۰ |
قیمتهای جهانی متانول فوب ایران هم اکنون در سطح۲۷۰ الی۲۸۰ دلار قرار دارد متوسط قیمت فروش شرکت حدود ۳ میلیون تومان در هر تن خواهد بود
مصارف ارزی:
زاگرس برای سال۹۸ پیشبینی صادرات عمده محصولات تولیدی خود را دارد و زاگرس شرکتی کاملا صادرات محور می باشد
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| منابع ارزی(دلار) | ۹۴۱،۲۰۳،۰۰۰ | ۷۰،۵۹۰،۰۰۰ |
| مصارف ارزی(دلار) | ۱۲۵،۷۰۷،۰۰۰ | ۹،۴۲۸،۰۰۰ |
| دارایی های ارزی(دلار) | ۲۵۸،۸۸۳،۰۰۰ | ۲۳،۲۵۹،۰۰۰ |
شرکت هم منابع ارزی بسیار سنگینی دارد هم دارایی های ارزی قابل توجهی داشته که پتانسیل بالایی برای شناسایی سود تسعیر ارز برای شرکت به ارمغان خواهد اورد
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی زاگرس:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۳۷،۸۲۳،۵۵۰ | ۸۴ |
| دستمزد مستقیم | ۲۲۰،۰۰۰ | ۰ |
| سربار | ۷،۱۱۸،۰۰۰ | ۱۶ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد اولیه میباشد
مواد مستقیم:
شرکت در سال ۹۷ مصرف حدود۲۴۷۸ میلیارد تومانی مصرف خوراک را داشته است که این رقم برای سال ۹۸ با رشد ۵۳ درصدی در سطوح ۳۷۸۲ میلیاردی در نظر گرفته شده است
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گسترش نفت و گاز پارسیان | ۳۳،۹ |
| گروه تابان فردا | ۲۰،۲ |
| گروه صنعتی شیمی پوشینه | ۱۷،۸ |
| الیاف صنعت مروارید | ۱۵،۸ |
سهام شناور زاگرس بسیار اندک بوده و در حد ۷ درصد میباشد
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۸ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۸
| مقدار فروش(تن) ۲ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۲ماهه |
| متانول | ۳،۲۰۰،۰۰۰ | —- | ۵۵۸،۹۵۲ | ۲،۸۳۳،۰۰۰ |
| بخار | ۱،۷۸۳،۰۰۰ | —- | ۲۳۲،۸۷۹ | ۴۴،۱۰۰ |
قیمتهای جهانی متانول فوب ایران هم اکنون در سطح۲۷۰ الی۲۸۰ دلار قرار دارد متوسط قیمت فروش شرکت حدود ۳ میلیون تومان در هر تن خواهد بود
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) ۱۰ماهه سال۹۸ | قیمت فروش ۱۰ ماهه (هر تن/تومان)سال۹۸
|
| متانول | ۲،۶۴۱،۰۰۰ | ۳،۰۰۰،۰۰۰ |
| بخار | ۱،۵۵۰،۰۰۰ | ۴۵،۰۰۰ |
| فروش ۲ ماهه میلیون ریال | ۱۵،۹۳۶،۶۴۱ |
| فروش ۱۰ ماهه میلیون ریال | ۷۹،۹۲۷،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۹۵،۸۶۳،۶۴۱ |
پیشبینی کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۹۵،۸۶۳،۶۴۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۴۵،۱۶۱،۵۵۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۵۰،۷۰۲،۰۸۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۵،۳۳۶،۴۸۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۸۰۰،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۶،۱۶۵،۶۰۱ |
| هزینه های مالی | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۹۲۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸۵۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۷،۹۳۵،۶۰۱ |
| مالیات | (۲۰۰،۰۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۷،۷۳۵،۶۰۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۵،۷۲۰ |
| سرمایه | ۲،۴۰۰،۰۰۰ |
در حالت خوشبینانه و عدم تاثیر گذاری تحریم و رسیدن به فروش ۳،۲۰۰،۰۰۰ تنی متانول و عدم افت فروش و با فرض متانول ۲۷۰ الی۲۸۰دلاری شرکت توانایی ساختن سود ۱۵۷۲ تومانی را داراست
جمع بندی:
شرکت بیشترین تاثیر را در شرکت های متانولی از تغییرات قیمت دلار و متانول به دلیل صادرات تمامی محصولات خود را دارد
شرکت فروش بسیار خوبی در فروردین و اردیبهشت داشته است و تحریم ها اثری نداشته است
شرکت توانایی سود سازی بالایی داشته و در صورتی که روند فروش های مثبت شرکت ادامه و شاهد عدم افت قیمت های جهانی متانول و عدم تاثیر گذاری تحریم ها باشیم سود اعلامی قابل تحقق و شرکت سقف قیمتی قبلی یعنی سطوح ۷۰۰۰ تومان را خواهد دید
| ماه | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان | فروش سال ۹۶ میلیارد تومان |
| فروردین | ۷۵۴،۲ | ۴۰۰،۷ |
| اردیبهشت | ۸۳۹،۴ | ۲۰۹،۱ |
| جمع | ۱۵۹۳،۶ | ۶۰۹،۸ |
فروش شرکت در ۲ماهه امسال جهش قابل توجه ۱۶۱ درصدی را به همراه داشته است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱۲ خرداد ۱۳۹۸
