تحلیل بنیادی شپدیس

آشنایی با شرکت:

شرکت پتروشیمی پردیس تولید و عرضه کننده محصولات آمونیاک و اوره، مالک بزرگترین مجتمع تولید کننده آمونیاک و اوره درخاورمیانه و نیز یکی از بزرگترین تولیدکنندگان این محصولات در سطح جهان می باشد.

حجم بالای تولیدات و فن آوری برتر، هماهنگی با استانداردهای زیست محیطی، سهولت دسترسی به خوراک گاز طبیعی ، خطوط حمل و نقل دریایی و برخورداری از تأسیسات ذخیره سازی و اسکله بارگیری اختصاصی برای صادرات محصول اوره ، از جمله مزیت ها و ویژگی های این مجتمع بوده که چشم انداز روشنی را برای جایگاه این شرکت در بازارهای بین المللی ترسیم می نمایید.

 همسو با سیاست های توسعه ای کشور در حوزه نفت، گاز و پتروشیمی و در چارچوب اقـدامات صورت گرفته توسـط شرکت ملی صنایع پتروشیمـی جهت توسعه منطقه ویژه اقتصادی/انرژی پارس جنوبی؛ احداث فاز اول و دوم مجتمع پتروشیمی پردیس به ترتیب در سالهای ۱۳۸۰ و ۱۳۸۳ توسـط شرکت مدیریت توسعه صنایع پتروشیمی صورت پذیرفته است.

وضعیت معاملاتی سهام:

بازدهی شرکت در یک ماهه اخیر  ۶ درصد منفی و در ۳ ماهه اخیر ۲۶ درصد مثبت بوده است. وضعیت معاملاتی و وضعیت نسبت های مالی آن در مقایسه با صنعت و بازار به شرح ذیل است:

سرمایه و سهامداران:

سرمایه شرکت در حال حاضر ۶,۰۰۰,۰۰۰ میلیون ریال است که جزییات سهامداران آن به شرح ذیل است:

مبلغ و مقدار فروش

همانطور که در جداول فوق مشاهده می نمایید، شرکت در سالهای اخیر خود روند تقریبا با رشدی در فروش را طی کرده، مبلغ فروش نیز به تبع تغییرات نرخ محصولات و نرخ دلار، روند متغیری را طی نموده است.

همچنین در سال مالی اخیر و در مجموع عملکرد ۶ ماهه، بیش از ۲۴۲۱ میلیارد تومان فروش داشته است.

بهای تمام شده کالای فروش رفته:

همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، هزینه مستقیم هزینه سربار و مواد اولیه، بیشترین سهم را در بهای تمام شده شپدیس  ایفا می نمایند.

مواد اولیه مصرفی:

همانطور که در جدول فوق قابل مشاهده است، گاز طبیعی مهمترین ماده اولیه مصرفی شرکت می باشد.

عملکرد سود سازی شرکت در ۶ ماهه ۱۳۹۸:

همانطور که در جدول فوق مشاهده می نمایید، روند سود سازی شرکت در ۵ سال اخیر پر نوسان بوده است. امسال اما با ادامه روند رشد محصولات و نرخ دلار، شرکت توانسته در عملکرد ۶ ماهه خود، به سود ۱,۸۲۵ ریالی برسد.

پیش بینی سود سال مالی منتهی به ۳۱/۰۶/۱۳۹۸

برای سال مالی ۱۳۹۸، سود شرکت، با فرض اینکه مقدار فروش محصولات و مصرف مواد اولیه همانند سال ۱۳۹۷باشد، نرخ فروش اوره صادراتی ۲۲۰ دلار، اوره داخلی ۱٫۶۰۰٫۰۰۰ هزار تومان، نرخ خوراک گازی ۱۳ سنت، دلار آزاد ۱۳۰۰۰ تومان و دلار خرید مواد اولیه ۱۱۰۰۰ تومان و سایر محصولات و همچنین مواد اولیه مصرفی همانند عملکرد فروردین شرکت، بهای تمام شده با افزایش ۲۵ درصدی در هزینه سربار و دستمزد و افزایش ۲۵ درصدی در هزینه های عمومی و اداری در سال ۱۳۹۸ به شرح ذیل می باشد:

با توجه به مفروضات فوق، سود سال ۱۳۹۸ شرکت در این سناریو، در حدود ۵۳۰ تومان به ازای هر سهم به دست می آید.

نکته مهم برای این شرکت، تسعیر نرخ اوره صادراتی با دلار مبادله ای بوده است. به نظر می رسد شرکت در نهایت و تا پایان سال مالی، اقدام به شناسایی سود تسعیر ارز خواهد کرد و شرکت بتواند به سود ۵۰۰ تومانی برسد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۱ خرداد ۱۳۹۸