تحلیل بنیادی کاذر
مقدمه: نسوز آذر با سرمایه ۴۵ میلیارد تومان در زمینه تولید انواع جرم هاو اجرهای نسوز فعالیت می کند
روند سوداوری کاذر:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۶۷ | ۲۰ |
| ۱۳۹۵ | (۵۹۱) | (۱۷۷) |
| ۱۳۹۶ | ۲۲ | ۷ |
| ۱۳۹۷ | ۳۱۸ | ۱۴۳ |
روند سوداوری شرکت طی دو سال اخیر با روند نوسانی همراه شده است اما در سال ۹۶ شرکت وارد روند سوددهی شده و در سال ۹۷ سود شرکت جهش داشته است
سودسازی۱۲ ماهه۹۷
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ | ۹۶،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۰۰۵،۱۸۶ | ۵۷۸،۱۶۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۲۴،۴۱۸) | (۵۱۲،۷۷۴) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۸۰،۷۶۸ | ۶۵،۳۸۷ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۷۲،۶۶۴) | (۶۶،۵۲۲) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲،۰۶۵ | ۵،۵۶۸ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۱۰،۱۶۹ | ۴،۴۳۳ |
| هزینه های مالی | (۲۰،۰۱۴) | (۲۶،۰۴۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳۰،۹۳۴ | ۳۴،۹۷۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۳۱،۴۷۰) | ۸۰۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۸۹،۶۱۹ | ۱۴،۱۶۳ |
| مالیات | (۴۶،۵۶۷) | (۷،۵۴۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۴۳،۰۵۲ | ۶،۶۱۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳۱۸ | ۲۲ |
| سرمایه | ۴۵۰،۰۰۰ | ۴۵۰،۰۰۰ |
نسوز اذر در ۱۲ ماهه امسال به سود ۳۱۸ ریالی رسیده که این شرکت در دوره مشابه سال قبل سود ۲۲ ریالی داشته است
شرکت طبق اخرین صورت های مالی دارای زیان انباشته ۳ تومانی به ازای هر سهم می باشد که این زیان در حال مستهلک شدن می باشد
تولیدات و فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت و حدود ۶۰درصد سبد فروش شرکت را جرم نسوز تشکیل داده است
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۸:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۸ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۸
| مقدار فروش(تن) ۲ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۲ماهه |
| اجر های نسوز | ۲۲،۷۰۰ | —- | ۵،۰۸۹ | ۲،۹۰۸،۰۰۰ |
| جرم های نسوز | ۲۷،۳۰۰ | —- | ۶،۳۷۳ | ۱،۸۲۰،۰۰۰ |
شرکت فروش ۱۲۱،۹میلیاردی را برای سال ۹۸ پیشبینی که در عملکرد ۲ ماهه ۲۲ درصد از بودجه خود را پوشش و انتظار داریم فروش شرکت تا سطوح ۱۳۵ میلیارد تومان افزایش داشته باشد
مصارف ارزی:
کاذر برای سال ۹۸ پیشبینی صادراتی ندارد
شرکت بخشی از مواد اولیه خود را از طریق واردات تامین می کند که رقم بالایی نمی باشد
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| مصارف ارزی(یوان) | ۱،۷۲۰،۰۰۰ | ۲۰،۶۵۳ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت نسوز اذر:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲۹۸،۰۰۰ | ۳۲ |
| دستمزد مستقیم | ۱۸۰،۰۰۰ | ۱۹ |
| سربار | ۴۶۰،۰۰۰ | ۴۹ |
همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه و هزینه های سربارعمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه:
شرکت پیشبینی مصرف ۲۹،۸ میلیاردی مواد اولیه برای سال ۹۸ را دارد که این مقدار برای سال ۹۷۱۹ میلیارد بوده که رشد خوبی در نظر گرفته شده است
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| توکا فولاد | ۱۹،۸ |
| صندوق کارکنان فولاد | ۸،۵ |
| نسوز توکا | ۲ |
مجموعه توکا فولاد در حال خریداری و جمع اوری سهام شرکت هستند
طرح های توسعه ای:
شرکت بر اساس عدم وابستگی به ماشین الات ذوب اهن و کاهش هزینه های تولید به خصوص هزینه های سربار و افزایش فروش برنامه خرید و نصب کوره دوار را دارد
که این کوره در سال ۹۷ نصب و در سال ۹۹ به بهره برداری برسد در این خصوص شرکت طی شفاف سازی اعلام نموده که قرارداد در این زمینه را با یک شرکت چینی بسته است
احداث کوره دوار با تولید ۶۰ هزار تن در سال جهت پخت مواد اولیه و محصولات و امکان تولید و رقابت با سایر بازارها میباشد
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| کوره دوار | ۴۰۰،۰۰۰ | —- | —- | ۱۲ | ۱۳۹۹ |
.
سرمایه گذاری ها:
یشبینی میشود با توجه به روند رو به رشد سود شرکت های نسوز سود شرکت نسوز قشم فراتر از سال ۹۷ در سطوح ۴،۵میلیارد تومان قرار بگیرد
نتیجه گیری:
شرکت فروش ۱۲۱،۹میلیاردی را برای سال ۹۸ پیشبینی که در عملکرد ۲ ماهه ۲۲ درصد از بودجه خود را پوشش و انتظار داریم فروش شرکت تا سطوح ۱۳۵ میلیارد تومان افزایش داشته باشد
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۳۵۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۹۳۸،۵۴۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۴۱۱،۴۵۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۸۷،۸۹۸) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۲۳،۵۶۰ |
| هزینه های مالی | (۲۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۴۵،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۲۵،۰۰۰) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۲۳،۵۶۰ |
| مالیات | (۷۱،۱۸۳) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۵۲،۳۷۷ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۶۱ |
| سرمایه | ۴۵۰،۰۰۰ |
اگر شرکت بتواند به فروش پیشبینی شده برسد شرکت توانایی رسیدن به سود ۵۶ تومانی را دارا می باشد
جمع بندی:
شرکت طرح توسعه خوبی دارداما این طرح توسعه بر بودجه سال اینده تاثیر گذار می باشد
شرکت توانایی دست یابی به سود ۵۶تومانی را داراست که با پی بر ای ۷،۷ در حال معامله بوده که نسبت بالایی می باشد و سهم در سقف بنیادی خود قرار دارد
سهم جز سهام کم ریسک بوده که جای سودسازی خوبی دارد اما رشد قیمتی اخیر باعث رسیدن سهم به سطوح ارزش ذاتی شده است
| ماه | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان |
| فروردین | ۱۵،۱ | ۳،۴ |
| اردیبهشت | ۱۱،۹ | ۸،۲ |
| جمع | ۲۷ | ۱۱،۶ |
فروش شرکت در ۲ ماهه امسال جهش سنگین و قابل توجه ۱۳۳ درصدی را به ثبت رسانده استکه در صورت ادامه روند فعلی شرکت با فروش بیشتر و رشد بیشتر سوداوری همراه خواهد شد
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۸ خرداد ۱۳۹۸
