تحلیل بنیادی سرمایه گذاری صنایع ایران وایرا
مقدمه:سرمایه گذاری صنایع ایران وایرا با سرمایه ۴۴ میلیارد تومان شرکت سرمایه گذاری فعال در بازار پایه ب فرابورس می باشد
روند سوداوری ۳ ساله سهم:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۹۴ | ۱۷۷ | ۷۸ |
| ۹۵ | ۱۲ | ۵ |
| ۹۶ | ۱۱۱ | ۴۹ |
سود شرکت در سالهای اخیر روند نوسانی داشته است
سود سازی۶ ماهه سال مالی۹۸:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده ۹۷،۱۲،۲۹ | واقعی حسابرسی نشده ۹۶،۱۲،۲۹ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۳۸،۵۲۴ | ۲،۳۷۷ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۰ | (۹،۰۵۳) |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۵۴ |
| جمع درامدها | ۳۸،۵۲۴ | (۶،۶۲۲) |
| هزینه های عمومی و اداری | (۴،۲۱۲) | (۳،۱۱۴) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۴،۳۱۲ | (۹،۷۳۶) |
| هزینه مالی | (۲،۹۲۷) | (۶،۰۲۵) |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵۸ | ۷۳۲ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۱،۴۴۳ | (۱۵،۰۲۹) |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۳۱،۴۴۳ | (۱۵،۰۲۹) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۷۱ | (۳۴) |
| سرمایه | ۴۴۰،۰۰۰ | ۴۴۰،۰۰۰ |
شرکت برای عملکرد۱۲ماهه منتهی به پایان اسفند۹۷به سود۷۱ ریالی رسیده که در دوره مشابه سال قبل زیان ۳۴ ریالی داشته است
ترکیب درآمد ها
عمده سود شرکت در سال سال مالی۹۸ ناشی از سود سرمایه گذاری ها می باشد
بررسی پرتفوی بورسی وایرا:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| لیزینگ ایران | ۶،۹ | ۲،۱۶۷ | ۱،۱۰۰ | (۴۴،۰۰۰) |
| پتروشیمی زاگرس | ۹٫/ | ۲۳،۰۰۹ | ۶۳،۳۶۰ | ۹۲،۰۰۰ |
| بانک خاورمیانه | ۴/. | ۲،۰۱۸ | ۳،۴۴۰ | ۳۳،۰۰۰ |
| گروه بهمن | ۳/. | ۱،۱۵۹ | ۱،۳۸۰ | ۶،۰۰۰ |
| پارس مینو | ۱،۲ | ۲،۰۸۶ | ۳،۲۹۰ | ۱۹،۰۰۰ |
| لامیران | ۱۵،۲ | ۲،۸۳۴ | ۱۷،۷۱۰ | ۱۲۵،۰۰۰ |
| جمع | — | —- | —- | ۳۱۶،۰۰۰ |
بررسی پرتفوی غیر بورسی وایرا:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| کارگزاری بورس ایران | ۵۱ | ۵۱،۰۰۰ | ۸۰،۰۰۰ |
| شیمی صنعت فرزان | ۴۶،۹ | ۱۸،۷۶۹ | ۱۰۰،۰۰۰ |
| فرزان تجارت پارمیس | ۱۰۰ | ۹،۹۹۸ | ۱۷۰،۰۰۰ |
| سایر | —- | ۲،۸۱۴ | ۲،۸۱۴ |
| جمع | —- | ۸۲،۵۸۱ | ۳۵۲،۸۱۴ |
عمده سرمایه گذاری خارج بورسی در کارگزاری بورس ایران و شرکت فرزان تجارت پارمیس که مالکیت ۱۳ درصدی خود سرمایه گذاری ایران را در اختیار دارد متمرکز شده است
سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| فرزان تجارت پارمیس | ۱۳،۶ |
| سهامداران حقیقی | ۶۷،۵ |
عمده سهام شرکت در اختیار سهامداران حقیقی می باشد
محاسبه ان ای وی و ارزش ویژه هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۳۱۶،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۲۷۰،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۷۲۱،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۴۴۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۲۹۷ |
| ضریب NAV | ۷۰% |
| ارزش ذاتی | ۲۱۰ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی این سهم در محدوده قیمتی ۲۱۰تومان قرار دارد و در سطوح ارزش ان ای وی و در سقف قیمتی خود قرار داشته و به عبارتی با حباب همراه است
شرکت حجم سرمایه گذاری بورسی و غیر بورسی بالایی نداشته و تنها به واسطه قرارداشتن در بازار پایه با رشد قیمتی فراتر از ارزش ذاتی خود همراه شده است
جمع بندی:
سهم دارای پرتفوی بورسی با بهای تمام شده ۵۳ میلیارد و ارزش روز ۸۵ میلیارد تومان بوده که به نسبت سرمایه ۴۴ میلیاردی نسبت بالایی نمی باشد
همچنین شرکت حجم سرمایه گذاری بالا و قابل توجهی در شرکت های غیر بورسی ندارد
شرکت از نظر سود اوری دارای سود سازی پایینی می باشد و قیمت های ۳۰۰ تومانی برای سهم از نظر سود سازی توجیهی ندارد
در نهایت هم از دید ارزش ان ای وی و هم سود سازی سهم در سقف قیمتی قرار و توصیه ای از نظر بنیادی به خرید این سهم نمیشود
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱۳۹۸/۲/۸
