تحلیل بنیادی دارویی امین

 

مقدمه:  دارویی امین با سرمایه ۸۳ میلیارد تومان یکی ازسوداورترین و بزرگترین شرکتهای دارویی کشور میباشد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۴۰۶	۲۳۶
۱۳۹۴	۲۶۹	۲۲۴
۱۳۹۵	۲۹۴	۲۴۴
۱۳۹۶	۳۲۵	۲۶۹

 

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر با روند صعودی خوبی همراه شده که انتظار جهش این سوداوری برای سال جاری را داریم

سود سازی ۹ ماهه سال ۹۷:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۹،۳۰	۹۶،۹،۳۰
فروش	۱،۴۰۱،۱۸۰	۸۹۶،۵۷۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۷۳۹،۱۷۳)	(۵۱۷،۲۵۱)
سود و زیان ناخالص	۶۶۲،۰۰۷	۳۷۹،۳۱۹
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۸۹،۶۸۰)	(۵۷،۴۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۵۳۴	(۱۳۸)
سود و زیان عملیاتی	۵۷۲،۸۶۱	۳۲۱،۷۸۱
هزینه های مالی	(۱۴۴،۶۵۳)	(۱۱۵،۰۳۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۷،۱۰۰	۱۱،۳۷۶
درامدها(هزینه های) متفرقه	۷،۴۹۰	۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۴۲،۷۹۸	۲۱۸،۱۱۹
مالیات	(۱۰۲،۰۱۲)	(۴۹،۵۸۴)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۴۰،۷۸۶	۱۶۸،۵۳۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۴۱۱	۲۰۳
سرمایه	۸۲۹،۴۰۰	۸۲۹،۴۰۰

 

دارویی امین در ۹ ماهه ۹۷ به سود قابل توجه ۴۱۱ ریالی دست یافته که بیش از ۱۰۲ درصد از دوره مشابه سال قبل است

شرکت در عملکرد ۳ ماهه اول به سود۸۱ ریالی و در ۳ ماهه دوم به سود۱۱۴ ریالی و در ۳ ماهه سوم سال به سود ۲۱۶ ریالی دست یافته است

 

 

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات و فروش شرکت عمدتا قرص و دراژه می باشد

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۷	قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۷	مقدار فروش ۱۲ماهه۹۷	قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۱۲ماهه۹۷
شربت	شیشه	۲۰،۲۲۹،۰۰۰	—-	۲۱،۰۵۳،۰۰۰	۱،۸۷۱
قطره	شیشه	۱۰،۸۳۷،۰۰۰	—-	۱۱،۲۷۰،۰۰۰	۲،۲۷۴
قرص	عدد	۴۵۱،۸۹۸،۰۰۰	—-	۴۶۴،۸۳۱،۰۰۰	۵۹
دراژه	عدد	۴۵۱،۸۰۰،۰۰۰	—-	۴۵۸،۹۴۵،۰۰۰	۱۰۰
کپسول	عدد	۲۳۲،۵۹۰،۰۰۰	—-	۲۵۰،۵۸۲،۰۰۰	۱۷۴

 

شرکت فروش ۱۹۲ میلیاردی را برای سال ۹۷ پیشبینی که در ۱۲ ماهه ۱۰۶ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است

 

درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:

 

مصارف و منابع ارزی:

 

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
مصارف ارزی(دلار)	۴،۶۰۴،۰۰۰	۱۹۳،۳۸۰

 

شرکت مصارف ارزی خود را با دلار۴۲۰۰ تومانی دریافت کرده است

 

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۷۴۲،۳۴۰	۷۷
دستمزد مستقیم	۴۸،۰۰۰	۵
سربار	۱۷۲،۷۳۰	۱۸

 

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.

مواد اولیه:

انتظار میرود در راستای فروش شرکت مواد اولیه نیز با رشد همراه شود

 

طرح های توسعه ای :

 

 

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
پروژه خط سافت ژل	۱۰۴،۷۰۸	—-	—-	۷۵	۹۸
پروزه های غیر مولد	۱۶۷،۰۶۳	—-	—-	۹۰	اواخر ۹۷
پروژه انبار مواد اولیه	۴۲،۵۵۵	—-	—-	۷۰	۹۸

 

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
دارویی کوثر	۴۵
پارس دارو	۱۶
خیریه امیرالمومنین	۳
الحاوی	۱،۳

 

نتیجه گیری:

شرکت فروش ۱۹۲ میلیاردی را برای سال ۹۷ پیشبینی که در ۱۲ ماهه ۱۰۶ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است

 

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۲،۰۴۴،۷۴۸
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۰۵۷،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۹۸۷،۷۴۸
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۲۰،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۰
سود و زیان عملیاتی	۸۶۷،۸۴۸
هزینه های مالی	(۱۹۵،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۷،۱۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۷،۵۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۶۸۷،۳۴۸
مالیات	(۱۶۵،۹۰۳)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۵۲۱،۴۴۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۶۲۹
سرمایه	۸۲۹،۴۰۰

 

همانطور که مشاهده می شودشرکت جای رشد سودتا سطوح ۶۳  تومان را داراست

 

 

جمع بندی:

شرکت با رشد فروش بسیار خوبی همراه و همین رشد فروش در کنار دریافت ارز ۴۲۰۰ تومانی سبب جهش سود سازی شرکت شده است

شرکت قابلیت رشد سود و تعدل مثبت را داراست با فرض سود ۶۳تومانی و پی بر ای ۶ سهم ارزش ذاتی ۳۸۰ تومانی دارد که با ارزش ذاتی خود فاصله زیادی نداشته و سهم با رشد قیمتی خوب و بازدهی بالایی در گروه دارویی به انتهای موج صعودی خود نزدیک شده است

پرداخت بدهی دولت به شرکت های داروساز می تواند باعث کاهش هزینه های مالی شود هزینه هایی که در داروسازی امین به ازای هر سهم ۲۴ تومان می باشد

شرکت در گروه خود با حاشیه سود ۵۰ درصدی یکی از بالاترین حاشیه سود ها را دارد

ماه	فروش سال ۹۷ میلیارد تومان	فروش سال ۹۶ میلیارد تومان
فروردین	۴،۹	۶،۱
اردیبهشت	۱۴،۸	۱۱،۶
خرداد	۱۱،۶	۱۰،۶
تیر	۱۳،۶	۸
مرداد	۲۰	۸
شهریور	۱۳،۴	۱۲،۳
مهر	۲۰،۵	۱۰
ابان	۱۹،۲	۹
اذر	۲۰،۹	۱۲،۱
دی	۲۱،۸	۱۴،۲
بهمن	۱۹،۹	۱۲
اسفند	۲۱،۴	۸،۷
جمع	۲۰۴،۵	۱۲۶

 

فروش شرکت با جهش ۶۲ درصدی همراه شده است همین امر سبب شده تا روند سود سازی شرکت با رشد خوبی همراه و این شرکت در بین شرکت های دارویی از موقعیت سود سازی و قیمتی خوبی برخوردار شود

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…