تحلیل بنیادی دالبر
تـاریخچه فعالیت شرکت:
شرکت البرز دارو (سهامیعام) در تاریخ ۱۱/۵/۱۳۵۵ به صورت شرکت سهامی خاص تأسیس و طی شماره ۲۵۸۲۸ مورخه ۱۱/۵/۱۳۵۵ در اداره ثبت شرکتها و مالکیت صنعتی تهران به ثبت رسید. شرکت در تاریخ ۲۵/۹/۱۳۷۵ به شرکت سهامی عام تبدیل و در تاریخ ۲۴/۱۱/۱۳۷۵ در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شد. در حال حاضر، شرکت البرز دارو (سهامی عام)، جزء واحدهای تجاری فرعی گروه دارویی سبحان و شرکت سرمایه گذاری البرز می باشد . مرکز اصلی شرکت در تهران و نیز کارخانه آن در قزوین واقع است.
موضوع فعالیت شرکت طبق ماده ۲ اساسنامه به موجب تصمیم مجمع فوق العاده مورخ ۱۳/۴/۱۳۸۶، تأسیس هر قسم کارخانه یا مؤسسه برای ساخت و فروش هر گونه محصولات داروئی، غذائی، مواد شیمیایی و آرایشی و تجهیزات پزشکی، وارد کردن محصولات ساخته شده دارویی، غذایی، مواد شیمیایی و آرایشی و بهداشتی، ملزومات و تجهیزات پزشکی و توزیع آن، وارد کردن ماشین آلات مربوط به تولید و اصلاح و یا تغییر صنعتی مواد، همچنین وارد کردن مواد اولیه خام یا نیمهساخته و لوازم بستهبندی مورد استفاده در محصولات فوق الذکر و انجام عملیات تحقیقاتی و معاملات بازرگانی در حدود موضوع شرکت و مشارکت در شرکتهای دیگر و خرید و فروش سهام آنها میباشد. به موجب پروانه بهرهبرداری شماره ۳۲۳۰۴۴ مورخ ۸/۵/۱۳۶۸ که توسط وزارت صنایع صادر شده، بهرهبرداری از کارخانه با ظرفیت سالانه ۲۹۰ میلیون عدد قرص، ۱۷ میلیون شیشه شربت و سوسپانسیون و ۱۷ میلیون پوکه آمپول در سال ۱۳۶۲ آغاز شده است و بر اساس پروانه بهرهبرداری شماره ۱۶۶۲۱/۱۲۷ مورخ ۱۸/۱۰/۱۳۸۴ به ۷۳۳ میلیون عدد قرص، ۱۹ میلیون عدد شیشه شربت و سوسپانسیون و ۴۵ میلیون پوکه آمپول تغییر یافته است. قابل ذکر است که در حال حاضر توان تولید شرکت بیش از ۳/۱ میلیارد عدد قرص ، سی میلیون شیشه شربت و ۶۵ میلیون پوکه آمپول ، ۵ میلیون عدد سرنگ آماده تزریق پریفیلد می باشد.
وضعیت معاملاتی سهام:
بازدهی شرکت در یک ماهه اخیر ۲۵ درصد مثبت و در ۳ ماهه اخیر ۱۹ درصد مثبت بوده است. وضعیت معاملاتی و وضعیت نسبت های مالی آن در مقایسه با صنعت و بازار به شرح ذیل است:
سرمایه و سهامداران:
سرمایه شرکت در حال حاضر ۹۳۰,۰۰۰ میلیون ریال است که جزییات سهامداران آن به شرح ذیل است:
مبلغ و مقدار فروش
همانطور که در جداول فوق مشاهده می نمایید، شرکت در ۵ سال اخیر خود روند تقریبا با ثبات و رو به رشدی در فروش را طی کرده تولید محصولات این شرکت در محدوده ۳٫۵ تا ۴ میلیون واحد بوده است. مبلغ فروش نیز به تبع رشد در مقدار و نرخ فروش، روند رو به رشدی را طی نموده است.
همچنین در سال مالی اخیر و در مجموع عملکرد ۱۲ ماهه، بیش از ۵٫۲ میلیون واحد فروش داشته است. روند فروش شرکت در سال مالی ۱۳۹۸ به تفکیک ماهانه به شرح جدول ذیل است:
بهای تمام شده کالای فروش رفته:
همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، هزینه مواد مستقیم مصرفی و هزینه سربار، بیشترین سهم را در بهای تمام شده دالبر ایفا می نمایند.
مقدار و مبلغ مصرف مواد اولیه:
همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، ۴۰ درصد مبلغ مواد اولیه مصرفی مربوط به مواد وارداتی و ۶۰ درصد آن مربوط به مواد اولیه داخلی می باشد
عملکرد سود سازی شرکت در ۹ ماهه ۱۳۹۷:
همانطور که در جدول فوق مشاهده می نمایید، روند سود سازی شرکت در ۵ سال اخیر مثبت شده است. امسال نیز شرکت توانسته در عملکرد ۹ ماهه خود، ۱,۱۸۳ریال سود تا پایان عملکرد ۹ ماه خود شناسایی کرده است.
پیش بینی سود سال مالی ۱۳۹۷ و ۱۳۹۸
برای سال مالی ۱۳۹۷، مبلغ فروش همان عدد ذکر شده در گزارش ماهانه اسفند فرض شده و برای بهای تمام شده از نرخ و مقادیر مربوط به ۳ ماهه سوم استفاده شده است. سایر موارد متناسب با عملکرد ۹ ماهه در نظر گرفته شده است.
برای سال مالی ۱۳۹۸، با فرض اینکه مقدار فروش همانند سال ۱۳۹۷ و نرخ های فروش میانگین نرخ فروش در نیمه دوم سال ۱۳۹۷، افزایش ۲۵ درصدی هزینه های سربار و عمومی اداری و دستمزد، سود هر سهم به شرح ذیل به دست می آید:
این بدین معنی است که دالبر، بدون در نظر گرفتن افزایش نرخ محصولات، توانایی سود سازی در محدوده ۱۶۰ و ۱۸۰ تومان برای سالهای مالی ۱۳۹۷ و ۱۳۹۸ را دارد.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
