تحلیل بنیادی هلدینگ شوینده توسعه صنایع بهشهر
مقدمه:هلدینگ شوینده توسعه صنایع بهشهر از هلدینگ های تخصصی زیر مجموعه توسعه صنایع بهشهر بوده و سهامدار عمده شرکت های شوینده بورسی و غیر بورسی می باشد
روند سوداوری ۴ ساله سهم:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۹۴ | ۵۳۸ | ۵۳۸ |
| ۹۵ | ۶۹۲ | ۶۹۲ |
| ۹۶ | ۶۹۴ | ۶۹۴ |
| ۹۷ | ۸۲۹ | ۸۲۹ |
سود شرکت در سالهای اخیر روند صعودی داشته است
سود سازی سال۹۷:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده ۹۷،۱۲،۲۹ | واقعی حسابرسی نشده ۹۶،۱۲،۲۹ |
| سود حاصل از سرمایه گذاری | ۷۵۹،۶۴۸ | ۵۳۲،۴۱۵ |
| سود حاصل از فروش سرمایه گذاری | ۳۱،۹۸۷ | ۱۹۹،۴۳۹ |
| سود حاصل از سایر فعالیتها | ۰ | ۰ |
| جمع درامدها | ۷۹۱،۶۳۵ | ۷۳۱،۸۵۴ |
| هزینه های عمومی و اداری | (۴۶،۰۰۰) | (۳۷،۶۷۴) |
| خالص درامدها(هزینه های عملیاتی) | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۷۴۵،۶۳۵ | ۶۹۴،۱۸۰ |
| هزینه مالی | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸۳،۳۸۳ | ۱۶۵ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸۲۹،۰۱۸ | ۶۹۴،۳۴۵ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسر مالیات | ۸۲۹،۰۱۸ | ۶۹۴،۳۴۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۸۲۹ | ۶۹۴ |
| سرمایه | ۱،۰۰۰،۰۰۰ | ۱،۰۰۰،۰۰۰ |
شرکت برای عملکرد۱۲ ماهه منتهی به پایان اذرماه ۹۷ به سود۸۲۹ ریالی رسیده که این سود ۱۹ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل است
ترکیب درآمد ها
عمده سود شرکت در سال ۹۷ ناشی از سود سرمایه گذاری ها می باشد
بررسی پرتفوی بورسی شوینده:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (هر سهم ریال) | ارزش بازار (هر سهم ریال) | افزایش (کاهش) ارزش |
| پاکسان | ۶۹،۶ | ۶۸۷ | ۹،۵۵۰ | ۶،۶۹۰،۰۰۰ |
| گلتاش | ۷۷،۷ | ۳۵۰ | ۶،۹۵۰ | ۵،۰۵۰،۰۰۰ |
| ساینا | ۶۴ | ۱،۳۹۰ | ۱۲،۳۰۰ | ۹۰۲،۰۰۰ |
| بانک اقتصاد نوین | ۵/. | ۱،۳۵۴ | ۲،۴۱۰ | ۶۸،۰۰۰ |
| جمع | — | —- | —- | ۱۲،۷۱۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود عمده پرتفوی بورسی شرکت را پاکسان و گلتاش تشکیل داده است
پاکسان ۴۳ درصد و گلتاش ۴۹ درصد از ارزش پرتفوی بورسی این شرکت را به خود اختصاص داده اند
بررسی پرتفوی غیر بورسی شوینده:
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | ارزش کارشناسی (میلیون ریال) |
| الی شیمی قم | ۹۳،۹ | ۵۰،۲۰۴ | ۶۰،۰۰۰ |
| مروارید هامون | ۱۰۰ | ۴۴،۷۱۱ | ۴۵،۰۰۰ |
| مدیریت ساران توسعه بهشهر | ۹۹،۸ | ۶۵،۳۵۶ | ۸۰،۰۰۰ |
| سایر | —- | ۷،۹۷۶ | ۸،۰۰۰ |
| جمع | —- | ۱۶۸،۲۴۷ | ۱۹۳،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت سرمایه گذاری چندانی در شرکت های غیر بورسی نداشته و سود چندانی نیز از این طریق حاصل نمیکند
سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| توسعه صنایع بهشهر | ۷۶،۴ |
| زرین شهر | ۴،۶ |
| گروه صنایع بهشهر | ۲،۲ |
سهام مدیریتی شرکت در اختیار توسعه صنایع بهشهر می باشد
محاسبه ان ای وی و ارزش ویژه هر سهم:
| جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۱۲،۷۱۰،۰۰۰ |
| جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده | ۲۵،۰۰۰ |
| جمع حقوق صاحبان سهام | ۲،۰۰۰،۰۰۰ |
| ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها | ۰ |
| تعداد سهام شرکت | ۱،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| NAV | ۱۴۷۴ |
| ضریب NAV | ۷۰% |
| ارزش ذاتی | ۱۰۳۱ |
همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی این سهم در محدوده قیمتی ۱۰۳۱تومان قرار دارد و سهم برابر با ۵۴ درصد ان ای وی خود در حال معامله می باشد
وضعیت سود شرکت در سال ۹۷:
سود اصلی شرکت را سود پاکسان و گلتاش تشکیل داده و در سال ۹۷ شرکت به سود ۸۳ تومانی رسیده که این سود برای سال ۹۸ با توجه به افزایش شدید سود شرکت های شوینده با جهش خوبی همراه و حداقل به سطوح ۱۲۰ تومان خواهد رسید
جمع بندی:
دو سهم گلتاش و پاکسان و روند قیمتی این دو سهم تاثیر بسزای بر رشد سود و پرتفوی این شرکت داشته و به عبارتی شوینده از این دو سهم تشکیل شده است
شرکت برای سال جاری تمام سودش ناشی از سود سرمایه گذاری ها و دو شرکت پاکسان و گلتاش می باشد
سهم جای سهم از ارزش ذاتی خود فاصله خوبی داشته و جای رشد قیمتی ۱۵ الی ۲۵ درصدی را دارا می باشد
به نظر میرسد با توجه به رشد احتمالی سود شونیده ها شاهد تعدیل مثبت هم در بودجه اعلامی شوینده باشیم
گروه تحلیل گری بتا سهم…
