تحلیل بنیادی پتروشیمی خارک
مقدمه: پتروشیمی خارک یکی از بزرگترین واحدهای تولید کننده متانول و فراورده های جانبی پتروشیمی می باشد این واحد با ظرفیت اسمی تولید سالیانه ۶۶۰ هزار تن متانول و ۱۷۰ هزار تن گوگرد و ۱۱۵ هزار تن پروپان و ۱۲۰ هزار تن بوتان و ۷۰ هزار تن پنتان به عنوان یکی از بزرگترین و سوداورترین واحدهای پتروشیمی کشور در حال فعالیت میباشد
روند سوداوری و قیمت سهم در سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۳۳۰۷ | ۶۶۱۵ |
| ۱۳۹۴ | ۲۱۴۶ | ۴۲۹۱ |
| ۱۳۹۵ | ۱۸۴۳ | ۳۶۸۵ |
| ۱۳۹۶ | ۴۸۱۶ | ۹۶۳۱ |
سود پتروشیمی خارک در سال ۹۶ به دلیل رشد قیمت های جهانی متانول و رشد قیمت دلار مجددا شیب صعودی به خود گرفته است
سود سازی ۹ ماهه خارک:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۹،۳۰ | ۹۶،۹،۳۰ |
| فروش | ۲۳،۵۲۸،۸۴۷ | ۱۱،۷۶۱،۵۶۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۶،۵۷۵،۲۱۲) | (۵،۲۶۴،۳۷۸) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۶،۹۵۳،۶۳۵ | ۶،۴۹۷،۱۸۲ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۶۲۶،۴۱۶) | (۱،۴۶۷،۲۲۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶،۳۹۱،۶۶۰ | ۶۰۶،۶۴۶ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۱،۷۱۸،۸۷۹ | ۵،۶۲۷،۵۹۹ |
| هزینه های مالی | ۰ | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۸۹،۱۵۲ | ۲۳۰،۰۴۷ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۵،۱۶۷ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۱،۸۰۸،۰۳۱ | ۵،۸۶۲،۸۱۴ |
| مالیات | ۰ | (۷۹۲) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۱،۸۰۸،۰۳۱ | ۵،۸۶۲،۰۲۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۰،۹۰۴ | ۲،۹۳۱ |
| سرمایه | ۲،۰۰۰،۰۰۰ | ۲،۰۰۰،۰۰۰ |
شخارک در ۹ ماهه توانست به سود ۴۸۱۶ ریالی دست یافته که این سود ۱۶۱ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود۱۲۱۳ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۷۴۷۴ ریالی به ازای هر سهم و در ۳ ماهه سوم به سود ۲۲۵۳ ریالی دست یافته است
تولیدات و فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود عمده فروش شرکت از محصول متانول تامین میشود و متانول جز محصول اصلی این مجتمع به حساب میاید.
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۷:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۷ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۷
| مقدار فروش(تن) ۱۱ماهه
| قیمت فروش (هرتن/تومان) ۱۱ماهه
|
| پروپان | ۸۶،۷۵۴ | —- | ۷۸،۳۵۴ | ۳،۷۹۳،۰۰۰ |
| بوتان | ۱۴۹،۰۵۸ | —- | ۱۲۴،۲۱۲ | ۳،۷۵۲،۰۰۰ |
| پنتان | ۸۱،۶۳۳ | —- | ۶۱،۶۳۳ | ۴،۲۶۹،۰۰۰ |
| متانول | ۵۹۵،۲۸۵ | —- | ۵۸۹،۰۹۱ | ۲،۶۷۸،۰۰۰ |
| گوگرد | ۱۳۵،۴۶۴ | —- | ۱۰۲،۴۶۴ | ۹۹۶،۰۰۰ |
شرکت فروش ۲۸۸۴ میلیاردی را برای سال ۹۷ در نظر که در عملکرد ۱۱ ماهه ۹۴ درصد از بودجه خود را پوشش و به نظر می رسد به بودجه خود دست یابد
مصارف ارزی:
شخارک در بودجه سال ۹۷ خود پیشبینی صادرات ۱۰۰ درصدی محصولات تولیدی خود را دارد
شرکت هیچگونه وارداتی ندارد.
مصارف و منابع ارزی:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| منابع ارزی(دلار) | ۴۸۱،۱۴۶،۰۰۰ | ۳۰،۹۳۹،۰۰۰ |
| مصارف ارزی(دلار) | ۳۵۴،۹۷۳،۰۰۰ | ۲۱،۴۵۴،۰۰۰ |
| دارایی های ارزی(دلار) | ۱۲۶،۱۷۳،۰۰۰ | ۹،۴۸۵،۰۰۰ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی خارک:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۵،۳۱۱،۷۷۵ | ۵۹ |
| دستمزد مستقیم | ۳۵۰،۰۰۰ | ۴ |
| سربار | ۳،۲۸۶،۰۰۰ | ۳۷ |
مواد اولیه:
شرکت در عملکرد ۹ ماهه ۶۰ درصد از مواد اولیه خود را پوشش و نشان میدهد در ۳ ماهه پایانی نرخ مواد اولیه خود را با توجه به افزایش نرخ خوراک در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
طرح های توسعه ای:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| متانول دوم | ۱،۹۵۰،۰۰۰ | یورو | ۴۸۳،۰۰۰،۰۰۰ | ۳۸ | —- |
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| تابان فردا | ۳۳،۲ |
| سرمایه گذاری نفت و گاز تامین | ۱۸،۵ |
| صندوق بازنشستگی کشوری | ۹،۸ |
| سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی | ۹،۷ |
| صندوق کارکنان نفت | ۵،۱ |
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۷ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۷
| مقدار فروش(تن) ۱۱ماهه
| قیمت فروش (هرتن/تومان) ۱۱ماهه
|
| پروپان | ۸۶،۷۵۴ | —- | ۷۸،۳۵۴ | ۳،۷۹۳،۰۰۰ |
| بوتان | ۱۴۹،۰۵۸ | —- | ۱۲۴،۲۱۲ | ۳،۷۵۲،۰۰۰ |
| پنتان | ۸۱،۶۳۳ | —- | ۶۱،۶۳۳ | ۴،۲۶۹،۰۰۰ |
| متانول | ۵۹۵،۲۸۵ | —- | ۵۸۹،۰۹۱ | ۲،۶۷۸،۰۰۰ |
| گوگرد | ۱۳۵،۴۶۴ | —- | ۱۰۲،۴۶۴ | ۹۹۶،۰۰۰ |
شرکت فروش ۲۸۸۴ میلیاردی را برای سال ۹۷ در نظر که در عملکرد ۱۱ ماهه ۹۴ درصد از بودجه خود را پوشش و به نظر می رسد به بودجه خود دست یابد
بودجه کارشناسی:
| شرح | بودجه پیشبینی |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲۸،۸۳۹،۷۸۸ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۸،۹۴۷،۷۷۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۹،۸۹۲،۰۱۳ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲،۱۰۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶،۵۰۰،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۴،۲۹۲،۰۱۳ |
| هزینه های مالی | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳۲۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۴،۶۱۲،۰۱۳ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۴،۶۱۲،۰۱۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۲،۳۰۶ |
| سرمایه | ۲،۰۰۰،۰۰۰ |
شرکت توانایی رشد سود تا سطوح ۱۲۳۰ تومان را دارا می باشد که در صورت رشد افزایش فرو در اسفند ماه این سود می تواند به سطوح ۱۲۵۰ الی ۱۳۰۰ تومان نیز افزایش داشته باشد
جمع بندی:
با فرض سود ۱۲۳۰ تومانی و پی بر ای ۳،۳ مرتبه ای داشته که این امر به دلیل انتظار کاهش شدید سود شرکت برای سال اتی می باشد
سهم تماما صادرات محور بوده و ریسک کاهش فروش و افت قیمت های جهانی محصولات خود را دارد
به خصوص اینکه بخشی از محصولات شرکت ال پی جی بوده که جز محصولاتی است که از تحریم ها اسیب زیادی دیدهو صادرات این محصول با مشکلات جدی همراه می باشد
افزایش دو برابری نرخ خوراک برای سال اینده اثرات کاهنده بر سود شرکت دارد
سهم با مقاومت ۴۲۰۰ تومانی همراه بوده و فعلا پتانسیلی برای رشد قیمتی سهم دیده نمیشود
فروش های فصلی
| فصل | میلیارد تومان |
| فروش ۳ ماهه اول سال | ۴۶۷،۲ |
| فروش ۳ ماهه دوم سال | ۱۱۸۸،۱ |
| فروش ۳ ماهه سوم سال | ۶۹۷،۵ |
فروش شرکت در ۳ ماهه سوم سال کاهش و مشکلات تحریم و افت قیمتهای جهانی متانول اثر زیادی بر این شرکت گذاشته است
| ماه | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان | فروش سال ۹۶ میلیارد تومان |
| فروردین | ۱۷۴،۴ | ۱۰۶،۲ |
| اردیبهشت | ۱۰۵،۷ | ۱۷۳ |
| خرداد | ۱۸۴،۵ | ۷۲،۷ |
| تیر | ۱۴۷،۱ | ۹۹ |
| مرداد | ۹۸ | ۱۱۰،۸ |
| شهریور | ۳۸۹،۷ | ۱۲۰،۸ |
| مهر | ۳۱۲،۹ | ۱۴۵،۳ |
| ابان | ۳۰۹،۵ | ۱۴۱،۵ |
| اذر | ۹۴،۷ | ۲۰۵،۵ |
| دی | ۱۸۵،۱ | ۱۸۰،۷ |
| بهمن | ۱۶۵،۱ | ۱۳۸،۲ |
| جمع | ۲۷۰۶ | ۱۴۹۹،۸ |
گروه تحلیل گری بتا سهم…
