تحلیل بنیادی صنایع کاشی پارس

مقدمه: شرکت صنایع کاشی پارس یکی از با سابقه ترین کارخانجات تولید کننده کاشی دیواری (دو پخت) در ایران بوده که در سال ۱۳۵۲ تاسیس و در سال ۱۳۵۶ مورد بهره برداری قرار گرفته است .محل کارخانه کاشی پارس در شهر صنعتی البرز واقع در استان قزوین با وسعت ۹۵۰۰۰ متر مربع می باشد.

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

روند سوداوری کاشی پارس با روند رو به بهود همراه شده است اما در سال ۹۶ شرکت با افت قابل توجه سود خود همراه شده است

سود سازی ۹ ماهه۹۷

این شرکت برای ۹ ماهه  ۹۷ با سرمایه جدید ۱۲،۴ میلیاردی به سود ۵۷۲ ریالی رسیده که رشد ۵۸ درصدی را به نسبت ۹ ماهه سال قبل تجربه کرده است

شرکت همچنین در ۳ ماهه اول سال به سود ۶۵ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۲۷۳ ریالی و در ۳ ماهه سوم سال به سود۲۳۴ ریالی رسیده است

تولیدات و فروش شرکت:

شرکت برای سال ۹۷ پیشبینی فروش ۸۶،۷ میلیاردی را دارد که در عملکرد ۱۰ ماهه ۸۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است انتظار می رود فروش شرکت به سطوح ۹۵ میلیارد تومان بالغ شود

تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:

همانطور که در جدول پایین مشخص میباشد بخش عمده ای از فروش شرکت را محصولات کاشی دیوار تشکیل میدهد

بررسی بهای تمام شده در شرکت کاشی پارس:

همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی این سرفصل میپردازیم.

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کاشی پارس:

شرکت برای سال ۹۷ مصرف مواد اولیه ۳۴ میلیاردی را داشته که برای ۹ ماهه ۷۵درصد از مواد اولیه را پوشش داده است انتظار رشد ۱۰ درصدی قیمت مواد اولیه معادل ۳،۴ میلیارد تومان را داریم

هزینه های سربار:

شرکت در سال حدود ۳،۲میلیارد تومان مصرف انرژی دارد

دارایی های ارزی:

همانطور که مشخص می شود شرکت صادراتی بوده و تراز ارزیش مثبت می باشد یکی از دلایل رشد قیمتی خوب قیمت های فروش همین رشد قیمت ارز و فروش صادراتی می باشد

شرکت حدودا سالانه ۴میلیون دلار تراز ارزی مثبت داردپ

شرکت تولید کننده کاشی های لوکس درجه۱ بوده و به همین دلیل بازار صادراتی قابل توجهی دارد به طوری که ۵۰ درصد از تولیدات خود را صادر می کند و از رشد قیمت ارز سود بالایی می برد

طرح های توسعه ای:

سهامداران عمده:

شرکت حدود۱۰درصد سهام شناور دارد که به نسبت سرمایه شرکت عدد پایینی می باشد همچنین شرکت پوشش بنا ساز در حال خرید سهام شرکت و افزایش درصد سهامداری در این شرکت می باشد

نتیجه گیری:

با توجه به مفروضات ارائه شده به تخمین سود سال ۹۷ شرکت خواهیم پرداخت:

شرکت برای سال ۹۷ پیشبینی فروش ۸۶،۷ میلیاردی را دارد که در عملکرد ۱۰ ماهه ۸۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است انتظار می رود فروش شرکت به سطوح ۹۵ میلیارد تومان بالغ شود

شرکت برای سال ۹۷ مصرف مواد اولیه ۳۴ میلیاردی را داشته که برای ۹ ماهه ۷۵درصد از مواد اولیه را پوشش داده است انتظار رشد ۱۰ درصدی قیمت مواد اولیه معادل ۳،۴ میلیارد تومان را داریم

بودجه کارشناسی:

شرکت در سال ۹۷ با فرض رسیدن به فروش پیشبینی شده جای رسیدن به سود ۱۰۳ توماین را دارا می باشد که در صورت رشد فروش از بابت افزایش نرخ های صادراتی این سود میتواند به سطوح ۱۰۵ الی ۱۱۰ تومان نیز برسد

جمع بندی:

سهم برای سال ۹۷ جای تعدیل مثبت خوبی دارد با فرض سود ۱۰۳ تومانی و پی بر ای متوسط ۶ ارزی ذاتی ۶۲۰ تومانی داشته که ۲۰ درصد جای رشد را دارا می باشد این ارزش ذاتی با توجه به افزایش نسبت متوسط پی بر ای گروه میتواند تا سطوح ۶۵۰ تومان هم رشد داشته باشد به عبارتی سهم جای بازدهی ۲۰ الی ۲۵ درصدی را در گروه با ریسک کم را دارا می باشد

داشتن تراز ارزی مثبت ۴ الی ۵ میلیون دلاری از پتانسیل های شرکت محسوب می شود

شرکت طرح توسعه بسیار خوبی داشته که سال اینده باعث رشد خوبی در سود شرکت می شود

از پتانسیل های دیگر شرکت سرمایه اندک بوده که اهرم تغییرات سوداوری شرکت را به شدت بالا می برد

تحول در فروش شرکت که عمدتا به واسطه رشد نرخ های فروش به وجود امده کاملا مشهود و شرکت در ۱۰ماهه امسال با جهش ۶۰ درصدی فروش همراه شده است

گروه تحلیل گری بتا سهم….