تحلیل بنیادی سیمان بجنورد
مقدمه: سیمان بجنورد با ظرفیت روزانه ۳۳۰۰ تن سیمان خاکستری در شرق مشهد فعال میباشد این شرکت با سرمایه ۳۹ میلیاردی خود یکی از شرکتهای مورد توجه گروه سیمان می باشد
روند سوداوری بجنورد:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۳ | ۷۶۲ | ۲۹۹ |
| ۱۳۹۴ | ۲۲۲ | ۸۷ |
| ۱۳۹۵ | ۴۶۳ | ۱۸۱ |
| ۱۳۹۶ | ۶۱۴ | ۲۴۱ |
روند سود اوری سیمان بجنورد طی دو سال اخیر روند صعودی به خود گرفته است
سود سازی ۹ ماهه۹۷
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۹،۳۰ | ۹۶،۹،۳۰ |
| فروش | ۱،۰۵۴،۰۲۷ | ۹۷۳،۵۹۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۶۸،۸۲۸) | (۶۱۷،۱۲۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۸۵،۱۹۹ | ۳۵۶،۴۶۲ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۳۹،۳۳۳) | (۴۳،۰۲۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | (۲۵،۳۴۹) |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۴۵،۸۶۶ | ۲۸۸،۰۸۸ |
| هزینه های مالی | (۷۶،۸۰۸) | (۵۲،۴۹۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۷۶،۴۲۹ | ۵۱،۰۳۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۲،۲۲۱ | ۲،۰۴۵ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۵۷،۷۰۸ | ۲۸۸،۶۶۶ |
| مالیات | (۲۰،۲۴۰) | (۲۵،۶۱۸) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۳۷،۴۶۸ | ۲۶۳،۰۴۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۰۶ | ۶۷۱ |
| سرمایه | ۳۹۲،۰۰۰ | ۳۹۲،۰۰۰ |
سیمان بجنورد در ۹ ماهه سال۹۷ به سود ۶۰۶ ریالی رسیده که این سود با کاهش ۱۰ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۲۶۸ ریالی و در ۳ ماهه دوم به سود ۷۱ ریالی و در ۳ ماهه سوم سال به سود۲۶۷ ریالی رسیده است
تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان بجنورد:
تولیدات شرکت سیمان بجنورد اغلب سیمان تیپ ۱ میباشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۷ | مقدار فروش(تن) ۱۱ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۱۱ماهه |
| سیمان داخلی | ۱،۰۷۸،۰۰۰ | —- | ۱،۰۰۵،۰۰۰ | ۱۱۵،۳۰۰ |
| سیمان صادراتی | ۷۲،۲۶۲ | —- | ۷۲،۲۶۲ | ۹۴،۰۰۰ |
شرکت فروش ۱۳۳،۴ میلیاردی را برای سال ۹۷ پیشبینی که در عملکرد ۱۱ ماهه ۹۲ درصدی بودجه خود را پوشش و به نظر به بودجه فروش خود دست یابد
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان بجنورد:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۵۶،۰۲۰ | ۶ |
| دستمزد مستقیم | ۸۰،۰۰۰ | ۷ |
| سربار | ۹۲۹،۰۰۰ | ۸۷ |
مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:
سیمان بجنورد سالانه حدود۲۵ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد و به تغییرات انرژی حساسیت بالایی دارد
شرکت هزینه سربار خود را دست بالا گرفته و انتظار کاهش ۵ درصدی هزینه های سربار معادل ۴،۷ میلیارد تومان را داریم
سرمایه گذاری ها
عمده سود سرمایه گذاریهای شرکت ناشی از سود سپرده گذاری می باشدکه بخش قابل توجهی از سود سیمان بجنورد را تشکیل می دهد
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری امید | ۴۳،۱ |
| سیمان فارس و خوزستان | ۴۰،۳ |
| سیمان غرب | ۱۰،۶ |
سهام شناور این شرکت در سطوح بسیار اندک ۴ درصد قرار دارد همین امر باعث میشود تا در زمان رخداد اتفاقات مهم در صنعت سیمان شاهد جهش قیمتی در سیمان بجنورد باشیم
نتیجه گیری:
شرکت فروش ۱۳۳،۴ میلیاردی را برای سال ۹۷ پیشبینی که در عملکرد ۱۱ ماهه ۹۲ درصدی بودجه خود را پوشش و به نظر به بودجه فروش خود دست یابد
شرکت هزینه سربار خود را دست بالا گرفته و انتظار کاهش ۵ درصدی هزینه های سربار معادل ۴،۷ میلیارد تومان را داریم
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۳۳۳،۳۷۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۰۱۸،۰۲۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۳۱۵،۳۵۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۵،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۶۰،۳۵۹ |
| هزینه های مالی | (۱۰۳،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۰۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۶،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۷۳،۳۵۹ |
| مالیات | (۲۲،۰۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۵۱،۳۵۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۴۱ |
| سرمایه | ۳۹۲،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود سیمان بجنورد پتانسیل دست یابی به سود ۶۴تومانی را داراست
جمع بندی:
شرکت با ظرفیت خوبی ۹۴ درصدی به تولید و فروش پرداخته اما قیمت های فروش چندان بالا نمی باشد
شرکت سالانه حدود۲۵ تومان هزینه مالی پرداخت می کند و شرکت بدهی ارزی ندارد
شرکت با فرض سود ۶۴تومانی نسبت پی بر ای بالا و سنگینی داشته و از دید بنیادی سهم در سقف قرار داشته و عمده رشد سهم به دلیل ورود جریان های نوسانی و نوسانگیری از سهم بوده است
فروش شرکت در بهمن ماه نیز ضعیف و در حد پایینی قرار داشته و انتظارات بالایی برای سال جاری از سیمان بجنورد نمی رود
فروش های فصلی
| فصل | میلیارد تومان |
| فروش ۳ ماهه اول سال | ۲۹،۳ |
| فروش ۳ ماهه دوم سال | ۳۹،۸ |
| فروش ۳ ماهه سوم سال | ۳۶،۳ |
فروش شرکت چندان مطلوب و رو به رشد نبوده و از سوی دیگر شرکت برای ۳ ماهه اخر سال فروش ۲۷،۹ میلیاردی پیشبینی که در عملکرد ۲ ماهه ۲۶،۳ میلیارد تومان را پوشش داده است و برای ماه اخر باید فروش حدود۱۰ میلیاردی داشته باشد
| ماه | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان | فروش سال ۹۶ میلیارد تومان |
| فروردین | ۷،۵ | ۹ |
| اردیبهشت | ۱۱،۴ | ۱۲ |
| خرداد | ۱۰،۴ | ۱۱،۷ |
| تیر | ۱۳ | ۱۲،۱ |
| مرداد | ۱۲،۱ | ۱۲،۸ |
| شهریور | ۱۴،۸ | ۱۱،۳ |
| مهر | ۱۳،۳ | ۱۰،۸ |
| ابان | ۱۳،۶ | ۱۰ |
| اذر | ۹،۴ | ۷،۶ |
| دی | ۹،۵ | ۶،۹ |
| بهمن | ۸،۳ | ۷،۴ |
| جمع | ۱۲۳،۳ | ۱۱۱،۷ |
شرکت تنها با رشد ۱۰ درصدی فروش در ۱۱ ماهه امسال به نسبت سال گذشته همراه که رشد قیمتی مناسبی نیست.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
