تحلیل بنیادی فولاد ارفع
مقدمه: فولاد ارفع با ظرفیت تولید سالانه ۸۵۰ هزار تن شمش فولادی با سرمایه ۶۰۰میلیارد تومان فعالیت میکند
روند سوداوری ارفع:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | (۵۲۶) | (۱۰۴۹) |
| ۱۳۹۵ | ۲۷۲ | ۱۰۸۹ |
| ۱۳۹۶ | ۶۶۹ | ۲۶۷۵ |
روند سود سازی شرکت با رشد قیمت محصولات روند صعودی را در پیش گرفته است
سود۹ ماهه سال ۹۷شرکت:
| شرح | واقعی ۹ ماهه | واقعی ۹ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۹،۳۰ | ۹۶،۹،۳۰ |
| فروش | ۱۷،۰۶۹،۴۳۲ | ۷،۸۰۶،۲۶۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۱،۴۱۱،۵۰۸) | (۶،۳۷۴،۳۸۳) |
| سود و زیان ناخالص | ۵،۶۵۷،۹۲۴ | ۱،۴۳۱،۸۷۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۴۹،۶۲۲) | (۱۰۸،۹۸۲) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۵۹،۷۹۷ | ۱۲۳،۱۲۱ |
| سود و زیان عملیاتی | ۵،۶۸۸،۰۹۹ | ۱،۴۴۶،۰۱۸ |
| هزینه های مالی | (۱۱۲،۹۴۰) | (۱۲۵،۸۹۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۵۳،۰۵۱ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶۲،۸۵۷ | (۱،۴۳۷،۵۳۹) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۵،۸۷۱،۰۶۷ | (۱۱۷،۴۱۵) |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۵،۸۷۱،۰۶۷ | (۱۱۷،۴۱۵) |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۹۷۸ | (۱۹) |
| سرمایه | ۶،۰۰۰،۰۰۰ | ۶،۰۰۰،۰۰۰ |
فولاد ارفع با سرمایه ۴۰۰میلیارد تومانی خود در عملکرد ۹ ماهه به سود۹۷۸ ریالی با سرمایه جدید ۶۰۰ میلیاردی رسیده است که در دوره مشابه سال قبل شرکت زیانده بوده است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۲۰۷ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۴۲۰ ریالی و در ۳ ماهه سوم سال به سود۳۵۱ ریالی رسیده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۷
| مقدار فروش(تن) ۱۰ماهه
| قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۱۰ماهه
|
| شمش فولادی داخلی | ۷۰۵،۶۶۰ | —- | ۶۲۰،۷۲۰ | ۲،۹۱۳،۰۰۰ |
| شمش فولادی صادراتی | ۱۴۴،۳۴۳ | —- | ۱۲۴،۳۴۲ | ۲،۰۹۸،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش داخلی ۲۸۰۰ تومان و نرخ فروش صادراتی ۳۲۰۰ تومان می باشد
بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۲،۰۷۰،۰۰۰ | ۷۲ |
| دستمزد مستقیم | ۳۲۰،۰۰۰ | ۰ |
| سربار | ۴،۳۸۶،۰۰۰ | ۲۸ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده به مواد اولیه اختصاص دارد
مواد اولیه:
شرکت در عملکرد ۹ ماهه ۶۷ درصد از مصرف مواد اولیه خود را پوشش داده است
مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| دارایی های ارزی(یورو) | ۶،۱۲۷،۰۰۰ | ۲۹۳،۰۰۰ |
| بدهی های ارزی(یورو) | ۱۹،۰۰۵،۰۰۰ | ۹۰۹،۰۰۰ |
مصرف انرژی:
شرکت سالانه حدود۹۹میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که این رقم را با توجه به افزاش قیمت حاملهای انرژی برای سال ۹۷ با رشد خوبی۱۱۸ میلیارد تومان در نظر گرفته است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| چادرملو | ۴۳،۵ |
| معادن و فلزات | ۲۰،۵ |
| نورد لوله یاران | ۱۷ |
| سرمایه گذاری ملی | ۳،۸ |
| سرمایه گذاری امید | ۳ |
نتیجه گیری:
اخرین نرخ فروش داخلی ۲۸۰۰ تومان و نرخ فروش صادراتی ۳۲۰۰ تومان می باشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) فروش ۲ماهه سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) فروش ۲ ماهه سال۹۷
|
| شمش فولادی داخلی | ۸۴،۹۴۰ | ۲،۸۰۰،۰۰۰ |
| شمش فولادی صادراتی | ۲۰،۰۰۰ | ۳،۲۰۰،۰۰۰ |
| فروش ۱۰ ماهه میلیون ریال | ۲۰،۶۹۲،۰۰۰ |
| فروش ۲ ماهه پایان سال میلیون ریال | ۳،۰۱۸،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۲۳،۷۱۰،۰۰۰ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی ۱۲ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲۳،۷۱۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۶،۴۸۸،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۷،۲۲۰،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۱۲،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲۰۰،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۷،۲۰۸،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | (۱۴۵،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۳۳۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶۲،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷،۴۵۵،۰۰۰ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۷،۴۵۵،۰۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۲۴۲ |
| سرمایه | ۶،۰۰۰،۰۰۰ |
شرکت توانایی اعلام سود ۱۲۴ تومانی را دارد
جمع بندی:
ریسک شرکت رکود بازارهای داخلی و مشکلات صادرات است که سبب شده تا فروش شرکت با افت همراه شود
با فرض سود ۱۲۴ الی ۱۲۵ تومانی و پی بر ای ۵،۵ ارزش ذاتی سهم سطوح ۶۸۰ می باشد که مصادف با قیمت تابلوی سهم است
هر چه قیمت های داخلی شمش و قیمت ارز بالاتر برود پتانسیل سود سازی شرکت رشد بیشتری نموده و ارزش ذاتی شرکت به سمت سطوح بالاتری میل خواهد کرد اما انتظار رشد قیمتی شارپی فعلا با این وضعیت نرخ های فروش از سهم نمی رود
فروش های فصلی
| فصل | میلیارد تومان |
| فروش ۳ ماهه اول سال | ۴۵۰ |
| فروش ۳ ماهه دوم سال | ۶۱۱،۸ |
| فروش ۳ ماهه سوم سال | ۶۴۵،۲ |
فروش شرکت به دلیل ازاد سازی قیمت ها رشد خوبی یافته است
شرکت برای ۳ ماهه اخر سال پیشبینی فروش ۶۶۴ میلیاردی را پیشبینی که به نظر می رسد به این پیشبینی برسد
| ماه | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان | فروش سال ۹۶ میلیارد تومان |
| فروردین | ۷۵،۷ | ۷۰،۱ |
| اردیبهشت | ۱۴۳ | ۱۱۶،۹ |
| خرداد | ۲۳۱،۱ | ۷۲،۷ |
| تیر | ۲۵۳،۵ | ۱۰۸ |
| مرداد | ۲۰۰ | ۱۰۷ |
| شهریور | ۱۵۸،۳ | ۴۶،۷ |
| مهر | ۱۹۲،۳ | ۴۲،۴ |
| ابان | ۲۸۰،۴ | ۱۰۶،۲ |
| اذر | ۱۷۲،۴ | ۱۱۰،۸ |
| دی | ۳۶۲،۲ | ۱۹۴،۴ |
| جمع | ۲۰۶۹،۲ | ۹۷۵ |
فروش شرکت در ۱۰ ماهه امسال رشد قابل توجه ۱۱۲ درصدی داشته که همین امر سبب تحول سود سازی شرکت شده است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
