تحلیل بنیادی فولاژ

تـاریخچه فعالیت شرکت:

شرکت فولاد آلیاژی ایران بزرگترین تولید کننده انواع فولاد آلیاژی در ایران و خاورمیانه و یکی از مدرنترین کارخانه های تولید فولاد آلیاژی دنیا می باشد که در سال ۱۳۷۸ به بهره برداری رسید.

کارخانه های فولاد سازی، نورد مقاطع سنگین، نورد مقاطع سبک، عملیات حرارتی و تکمیل کاری، مجهز به پیشرفته­ترین تجهیزات و برخوردار از بالاترین سطح دانش فنی روز دنیاست که امکان تولید فولادهای آلیاژی و مخصوص را با بهترین کیفیت و منطبق با استانداردهای بین المللی میسر ساخته است. محصولات این شرکت در صنایع خودرو سازی، ماشین سازی، نفت و گاز و پتروشیمی، ابزارسازی، نیروگاهی، ریلی، ساخت لوازم پزشکی و جراحی و سایر صنایع ویژه کاربرد وسیع دارد.

شرکت فولاد آلیاژی ایران دانش فنی بیش از ۱۶۰ گرید فولادی را از شرکت بهلر که یکی از معروفترین تولید کنندگان فولاد آلیاژی در جهان می باشد را خریداری و در ادامه خود تاکنون اقدام به طراحی و تولید بیش از ۱۸۰ گرید مختلف فولادی با توجه به درخواست مشتریان و مطابق با استانداردهای DIN آلمان BS انگلستان ،پژو و رنو فرانسه ،ASTM آمریکا و ….. نموده است.

وضعیت معاملاتی سهام:

بازدهی شرکت در یک ماهه اخیر  ۲۱ درصد مثبت و در ۳ ماهه اخیر ۷ درصد منفی بوده است. وضعیت معاملاتی و وضعیت نسبت های مالی آن در مقایسه با صنعت و بازار به شرح ذیل است:

سرمایه و سهامداران:

سرمایه شرکت در حال حاضر ۴,۹۹۰,۰۰۰ میلیون ریال است که جزییات سهامداران آن به شرح ذیل است:

مبلغ و مقدار فروش

همانطور که در جداول فوق مشاهده می نمایید، شرکت در سالهای اخیر خود روند تقریبا رو به رشدی در تولید را طی کرده تولید محصولات این شرکت در محدوده ۴۰۰ هزار تن بوده است. از نظر فروش نیز این روند وجود داشته است. مبلغ فروش نیز به تبع افزایش نرخ، روند صعودی مناسبی را طی نموده است.

همچنین در سال مالی اخیر و در مجموع عملکرد ۹ ماهه، بیش از ۳۰۰ تن فروش داشته است. این بدین معنا است که شرکت وضعیت مناسبی از لحاظ فروش داشته است. روند فروش شرکت در سال مالی ۱۳۹۷ به تفکیک ماهانه به شرح جدول ذیل است:

بهای تمام شده کالای فروش رفته:

همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، هزینه مستقیم مواد اولیه و هزینه سربار، بیشترین سهم را در بهای تمام شده فولاژ ایفا می نمایند.

مقدار و مبلغ مصرف مواد اولیه:

همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، آهن اسفنجی خریداری شده، مهمترین بخش مواد اولیه مصرفی شرکت می باشد

عملکرد سود سازی شرکت در ۹ ماهه ۱۳۹۷:

همانطور که در جدول فوق مشاهده می نمایید، روند سود سازی شرکت در ۳ سال اخیر کاملا مثبت بوده است. امسال نیز با ادامه روند رشد نرخ محصولات، شرکت توانسته در عملکرد ۹ ماهه خود، به سود ۳۰۳ ریالی برسد.

پیش بینی سود سال مالی منتهی به ۲۹/۱۲/۱۳۹۷

شرکت عملکرد ۹ ماهه خود را نیز منتشر کرده است. ما برای سال مالی ۱۳۹۷ مفروضات ذیل را برای برآورد سود در نظر گرفته ایم:

• برای ۳ ماهه پایانی سال مالی ۱۳۹۷، فروش ۷۶ هزار تن آلیاژی، ۱۰ هزار تن مهندسی و صنعتی و ۵ هزار تن محصول ساختمانی در نظر گرفته شده است. مقدار مصرف مواد اولیه و سایر آیتمهای بهای تمام شده متناسب با مقدار فروش در نظر گرفته شده است.
• نرخ محصولات مانند ماه آذر منظور شده است.
• سایر موارد متناسب با تولید همانند عملکرد ۹ ماهه منظور شده است.

با توجه به مفروضات فوق، سود شرکت همانطور که در جدول ذیل مشاهده می نمایید، حوالی ۴۶ تومان به دست می آید.

پیش بینی سود سال مالی منتهی به ۲۹/۱۲/۱۳۹۸

برای سال مالی ۱۳۹۸، با فرض اینکه مقدار فروش ۴ برابر مفروضات ۳ ماهه پایانی ۹۷ باشد، با افزایش ۲۵ درصدی هزینه ها و بدون افزایش نرخ محصولات سود هر سهم به شرح ذیل به دست می آید:

این بدین معنی است که فولاژ در محتاطانه ترین حالت ممکن، برای سال بعد نیز حدود ۶۰ تومان سود خواهد داشت. اگر نرخ ها افزایش یابد، به شرط عدم مشکل در فروش محصولات، سود هر سهم توانایی افزایش تا سطح ۷۰ تومان را نیز خواهد داشت.

گروه تحلیل گری بتا سهم…