تحلیل بنیادی بین المللی محصولات پارس
مقدمه: بین المللی محصولات پارس با برند معروف پودر بانو شناخته می شود این شرکت با سرمایه ۵۱ میلیارد تومان عمدتا در زمینه تولید انواع پودرهای لباسشویی فعالیت می کند
روند سوداوری هر سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | (۶۲) | (۲۵) |
| ۱۳۹۶ | ۴ | ۳ |
| ۱۳۹۷ | ۲۲ | ۱۱ |
طی سالهای اخیر روند شرکت همواره با سود سازی اندکی همراه بوده است
آخرین وضعیت سود سازی شرکت:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۶،۳۱ | ۹۶،۶،۳۱ |
| فروش | ۱،۸۹۳،۱۱۰ | ۱،۵۱۷،۷۸۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۵۵۳،۹۹۴) | (۱،۲۷۲،۹۶۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۳۳۹،۱۱۶ | ۲۴۴،۸۱۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۶۵،۹۷۲) | (۱۶۹،۳۳۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۹،۳۲۴ | ۵،۵۱۵ |
| سود و زیان عملیاتی | ۸۲،۴۶۸ | ۸۰،۹۹۷ |
| هزینه های مالی | (۸۴،۲۷۵) | (۹۲،۰۳۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۲،۸۹۷ | ۱۰،۸۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۳۲ | ۲،۷۶۵ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۱،۳۲۲ | ۲،۵۲۸ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۱،۳۲۲ | ۲،۵۲۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۲ | ۴ |
| سرمایه | ۵۱۵،۰۰۰ | ۵۱۵،۰۰۰ |
شرکت برای سال ۹۷ به سود ۲۲ ریالی رسیده که این سود رشد خوبی به نسبت سود اندک سال قبلش داشته است
بررسی سرفصل فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش(تن) سال ۹۸ | قیمت فروش (هرتن تومان) سال ۹۸
| مقدار فروش(تن) ۳ ماهه سال۹۸ | قیمت فروش (هرتن تومان) ۳ ماهه سال۹۸ |
| پودرشوینده | تن | ۴۴،۲۶۷ | —- | ۱۱،۶۵۱ | ۶،۵۸۴،۰۰۰ |
| مایعات | تن | ۸،۳۶۱ | —- | ۱،۰۹۴ | ۵،۶۶۳،۰۰۰ |
| سایر | تن | ۱،۲۱۳ | —- | ۴۴۹ | ۲،۸۱۶،۰۰۰ |
شرکن برای سال ۹۸ فروش ۳۱۱ میلیاردی را در نظر که در ۳ ماهه ۲۷ درصد از بودجه خود شده است
اخرین نرخ فروش پودر شوینده در سطوح ۶۸۹۰ تومان و مایعات در سطوح ۵۷۸۰ تومان و سیار محصولات شرکت در سطوح ۲۰۳۰ تومان قرار دارد
مصارف ارزی:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| منابع ارزی(دلار) | ۳،۱۰۵،۰۰۰ | ۱۳۰،۴۱۸ |
| مصارف های ارزی(یورو) | ۲،۷۹۵،۰۰۰ | ۱۴۱،۰۰۰ |
شرکت تراز ارزی منفی زیادی نداشته و رشد قیمت ارز بر روی قیمت محصولات شرکت تاثیر خوبی می گذارد
بررسی بهای تمام شده در شپارس:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲،۴۳۷،۶۵۰ | ۹۰ |
| دستمزد مستقیم | ۷۸،۰۰۰ | ۳ |
| سربار | ۱۸۵،۲۲۸ | ۷ |
همانطور که مشاهده میشود بیش از ۹۰درصد بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد
مواد اولیه:
شرکت برای سال ۹۸ پیشبینی رشد ۸۳ درصدی مواد اولیه را به نسبت سال گذشته دارد
هزینه های سربار و هزینه انرژی:
این شراین شرکت هزینه های انرژی و سربار خود را در سطوح مناسبی پیشبینی نموده است
ترکیب سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری سپهر | ۶۷،۶ |
| اشخاص حقیقی | ۹،۲ |
نتیجه گیری:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش(تن) سال ۹۸ | قیمت فروش (هرتن تومان) سال ۹۸
| مقدار فروش(تن) ۳ ماهه سال۹۸ | قیمت فروش (هرتن تومان) ۳ ماهه سال۹۸ |
| پودرشوینده | تن | ۴۴،۲۶۷ | —- | ۱۱،۶۵۱ | ۶،۵۸۴،۰۰۰ |
| مایعات | تن | ۸،۳۶۱ | —- | ۱،۰۹۴ | ۵،۶۶۳،۰۰۰ |
| سایر | تن | ۱،۲۱۳ | —- | ۴۴۹ | ۲،۸۱۶،۰۰۰ |
شرکن برای سال ۹۸ فروش ۳۱۱ میلیاردی را در نظر که در ۳ ماهه ۲۷ درصد از بودجه خود شده است
اخرین نرخ فروش پودر شوینده در سطوح ۶۸۹۰ تومان و مایعات در سطوح ۵۷۸۰ تومان و سایر محصولات شرکت در سطوح ۲۰۳۰ تومان قرار دارد
انتظار کاهش فروش محصولات مایع را با توجه به عملکرد ۳ ماهه به سطوح ۵ هزار تن را داریم
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش(تن) ۹ماهه سال مالی | قیمت فروش (هرتن تومان) ۹ماهه سال مالی
|
| پودرشوینده | تن | ۳۲،۶۱۶ | ۶،۸۹۰،۰۰۰ |
| مایعات | تن | ۳،۹۰۶ | ۵،۷۸۰،۰۰۰ |
| سایر | تن | ۷۶۴ | ۲،۰۳۰،۰۰۰ |
| فروش ۳ماهه میلیون ریال | ۸۴۱،۶۸۵ |
| فروش ۹ ماهه دوم میلیون ریال | ۲،۴۸۸،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۳،۳۲۹،۶۸۵ |
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۳،۳۲۹،۶۸۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۷۰۰،۸۷۸) |
| سود و زیان ناخالص | ۶۲۸،۸۰۷ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۶۹،۲۳۲) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۶۵،۵۷۵ |
| هزینه های مالی | (۹۵،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۴،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۸۴،۵۷۵ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۸۴،۵۷۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۵۳ |
| سرمایه | ۵۱۵،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود در صورت تحقق بودجه فروش شرکت شپارس میتواند به سود ۵۵ تومانی دست یابد
جمع بندی:
با فرض سود ۵۵ تومانی و پی بر ای ۶ تا ۷ ارزش ذاتی سهم در سطوح ۳۳۰ الی ۳۸۰ تومان قرار خواهد گرفت
فروش شرکت متحول شده است به طوری که در ۱۲ ماهه سال مالی قبل فروش ۱۸۹ میلیاردی و برای سال جاری فروش شرکت به سطوح ۳۳۳ میلیارد خواهد رسید
عمده تولید شرکت پودرهای شوینده میباشد که به نسبت محصولات مایع حاشیه سود کمتری دارد
کاهش نرخ محصولات شیمیایی به عنوان ماده اولیه و وزن ۹۰ درصدی مواد اولیه در بهای تمام شده شرکت میتواند سبب کاهش بهای تمام شده و رشد حاشیه سود شرکت شود
| فصل | میلیارد تومان |
| ۳ ماهه اول سال۹۸ | ۸۴۱،۶۸۵ |
| ۳ ماهه اول سال ۹۷ | ۳۳۹،۰۶۴ |
همانطور که مشاهده می شود شرکت در ۳ ماهه سال مالی ۹۸ به نسبت دوره مشابه سال قبل با جهش فروش همراه شده است که عمدتا به دلیل جهش نرخ های فروش می باشد
| ماه | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان | فروش سال ۹۶ میلیارد تومان |
| مهر | ۳۱ | ۹،۵ |
| ابان
| ۳۰،۴ | ۱۰،۵ |
| اذر | ۲۲،۷ | ۱۳،۹ |
| جمع | ۸۴،۲ | ۳۳،۹ |
گروه تحلیل گری بتا سهم…
