تحلیل بنیادی شرکت نفت سپاهان

مقدمه: شرکت نفت سپاهان (سهامی عام) بزرگ‌ترین و مدرن‌ترین پالایشگاه تولید کننده روغن پایه خاورمیانه از سال ۱۳۷۱ فعالیت خود را آغاز نمود.
این شرکت در ابتدا تحت پوشش شرکت ملی نفت ایران و به عنوان بخشی از پالایشگاه اصفهان عمده‌ترین تولید کننده روغن‌های موتوری در داخل کشور بوده، از سال ۱۳۸۱ و در راستای سیاست خصوصی‌سازی صنایع دولتی به صندوق بازنشستگی و پس‌انداز کارکنان صنعت نفت واگذار و از آن پس به شرکت نفت سپاهان تغییر نام یافت.

روند سوداوری هر سهم طی سالهای گذشته:

روند افزایشی قیمت محصولات شرکت و افزایش نرخ ارز باعث شکل گیری روند صعودی در نفت سپاهان شده است روندی که به  نیز ادامه داشته باشد

سود ۶ ماهه۹۷:

شرکت در ۶ ماهه سال ۹۷ به سود ۴۱۹۷ ریالی دست یافته که بیش از ۳۵۹ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل رشد داشته است

شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۱۲۱۸ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال با جهش سود به سود ۲۹۷۹ ریالی دست یافته است

بررسی سرفصل فروش شرکت:

بیش از ۷۱ درصد بودجه فروش نفت سپاهان  صادراتی می باشد

شرکت فروش ۲۵۷۶ میلیاردی را برای سال ۹۷ پیشبینی که در عملکرد ۹ ماهه ۸۰درصد از فروش خود را پوشش داده است که انتظار می رود فروش شرکت به سطوح ۲۸۰۰ میلیارد تومان بالغ شود

مصارف ارزی و فروش داخلی و صادراتی شرکت:

نفت سپاهان در سال جدید پیشبینی صادرات ۷۰ درصدی محصولات خود را دارد

شرکت جزییات صادرات خود را اعلام ننموده است

بررسی بهای تمام شده در سپاهان:

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۹۰درصد بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد

مواد اولیه:

عمده مواد اولیه شرکت لوبکات بوده که نرخی ثابت دارد شرکت پیشبینی مصرف ۱۴۵۶،۷ میلیاردی مواد اولیه برای سال ۹۷ را دارد که در عملکرد ۶ ماهه ۴۱ درصد از این مقدار را پوشش داده است

هزینه های سربار و هزینه انرژی:

این شرکت برای سال ۹۷مصرف انرژی ۳۱ میلیارد تومانی را داشته که با توجه به سود خالص شرکت افزایش قیمت حاملهای انرژی تاثیری در بهای تمام شده شرکت نخواهد داشت

ترکیب سهامداران عمده:

نتیجه گیری:

بیش از ۷۱ درصد بودجه فروش نفت سپاهان  صادراتی می باشد

شرکت فروش ۲۵۷۶ میلیاردی را برای سال ۹۷ پیشبینی که در عملکرد ۹ ماهه ۸۰درصد از فروش خود را پوشش داده است که انتظار می رود فروش شرکت به سطوح ۲۸۰۰ میلیارد تومان بالغ شود

بدین ترتیب به بودجه ذیل خواهیم رسید

همانطور که مشاهده میشود شرکت به دلیل ازاد سازی ارزی پتانسیل رسیدن به سود ۹۸۴ تومانی را داراست عمده این امر از بابت ثبات نرخ لوبکات به عنوان مواد اولیه اصلی می باشد

جمع بندی:

شرکت صادرات محور بوده و صادرات سنگینی دارد به طوری که بیش ۷۰از فروش شرکت صادراتی بوده و رشد قیمت نفت و دلار تاثیرات بسزایی بر رشد سوداوری شرکت دارد

ریسک شرکت تحریم ها و کاهش فروش صادراتی می باشد که اثرات منفی بر سود اوری شرکت خواهد داشت برای ۳ ماهه پایان سال انتظار تحقق فروش حدودا ماهانه ۲۵۰ میلیاردی را داریم

شرکت به نسبت سرمایه فروش بسیار سنگینی داشته و به همین دلیل اهرم شرکت بسیار بالا می باشد

سهم حمایت قوی ۲۴۰۰ تومانی و مقاومت ۲۸۵۰ و ۳۲۰۰ تومانی را در پیش رو دارد

افت شدید نرخ های صادراتی باعث کم توجهی بازار شده است در حالی که حداقل ارزش ذاتی سهم سطوح ۳۶۰۰ الی ۳۸۰۰ تومان می باشد

بررسی فروش های فصلی:

فروش ۳ ماهه سوم سال با جهش همراه و این امر نشان می دهد سود سازی ۳ ماهه سوم سال حتی از ۳ ماهه دوم سال بیشتر و شرکت به سود خوبی در عملکرد ۹ ماهه خواهد رسید

شرکت در ۹ ماهه امسال با جهش ۶۱ درصدی در فروش همراه که عمدتا به دلیل افزایش نرخ های صادراتی و داخلی محصولات شرکت می باشد

گروه تحلیل گری بتا سهم…