تحلیل بنیادی اصفهان کشت
مقدمه: اصفهان کشت در زمینه دامداری و دامپروری فعالی می کند این شرکت با سرمایه ۲۰ میلیارد تومان شرکت فعال در صنعت زراعت در بازار سرمایه می باشد
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۲۳۰ | ۴۶ |
| ۱۳۹۵ | ۲۴۷ | ۴۹ |
| ۱۳۹۶ | ۳۹۲ | ۷۸ |
روند سوداوری اصفهان کشت طی سالهای اخیر در مسیر صعود خوبی قرار گرفته است
سودسازی ۶ ماهه۹۷:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۶،۳۱ | ۹۶،۳۱،۳۱ |
| فروش | ۱۶۶،۴۸۹ | ۱۳۹،۲۱۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۲۵،۲۷۱) | (۱۰۱،۸۲۳) |
| سود و زیان ناخالص | ۴۱،۲۱۸ | ۳۷،۳۹۲ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵،۸۹۷) | (۶،۷۸۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۴۷۲) | (۳۲۲) |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۴،۸۴۹ | ۳۰،۲۸۶ |
| هزینه های مالی | (۵،۷۹۴) | (۵،۴۲۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۷۷۹ | ۲۰،۱۰۱ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳،۳۸۷ | ۱،۴۵۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۳،۲۲۱ | ۴۶،۴۱۱ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۳،۲۲۱ | ۴۶،۴۱۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۶۶ | ۲۳۲ |
| سرمایه | ۲۰۰،۰۰۰ | ۲۰۰،۰۰۰ |
این شرکت برای ۶ ماهه سال ۹۷ به سود ۱۶۶ ریالی دست یافته که افت ۲۸ درصد را به نسبت ۶ ماهه ۹۶ داشته است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۵۰ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال با جهش به سود ۱۱۶ ریالی دست یافته است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۷ | قیمت فروش هر تن سال ۹۷(واحد/تومان) | مقدار فروش ۸ماهه | قیمت فروش ۸ماهه(واحد/ تومان) |
| شیر | تن | ۱۷،۵۸۰ | —- | ۱۱،۶۱۸ | ۱،۵۱۱،۰۰۰ |
| دام | راس | ۳۴۷ | —- | ۲۹۶ | ۳،۰۷۴،۰۰۰ |
| محصولات زراعی | تن | ۷،۱۴۱ | —- | ۳،۲۳۵ | ۴۷۴،۰۰۰ |
| چربی پروتیین تناژ | —- | —- | —- | ۲۹،۹۳۵ | —- |
قیمت فروش شیر به ۲۰۰۰ تومان به صورت مصوب و قیمت فروش شرکت به سطوح ۲۲۰۰ تومان در شرکت بالغ شده است اما شرکت قیمت فروش را در عملکردهای ماهانه ۱۵۷۰ تومان مصوب لحاظ و رشد قیمتی را در سرفصل چربی و پروتیین و تناژ لحاظ می کند
شرکت فروش خود برای سال ۹۷ را ۳۹ میلیارد تومان در نظر که در عملکرد ۸ ماهه ۵۹ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:
همانظور که مشاهده میشود عمده محصول تولیدی شرکت شیر خام میباشد
بررسی بهای تمام شده در شرکت زکشت:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲۱۴،۶۰۴ | ۷۴ |
| دستمزد مستقیم | ۲۳،۰۰۰ | ۸ |
| سربار | ۵۰،۹۳۲ | ۱۸ |
همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی این سرفصل میپردازیم.
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده زکشت:
شرکت نرخ مواد اولیه را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است این شرکت در عملکرد ۶ ماهه ۴۱ درصد از بهای خرید مواد اولیه را پوشش داده است
هزینه های سربار:
شرکت در سال حدود ۳۰۰ میلیون تومان مصرف انرژی دارد که افزایش قیمت حاملهای انرژی تاثیری بر سوداوری شرکت ندارد
مصارف ارزی:
صادرات و واردات:
شرکت وارداتی و صادراتی ندارد
طرح های توسعه ای:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| پروزه گازرسانی | ۲،۵۰۰ | —- | —- | ۹۰ | اخر اذرماه۹۷ |
| هانگار علوفه | ۴،۰۰۰ | —- | —- | ۹۰ | اواخر اذر۹۷ |
| اصلاح کارخانه خوراک دام | ۱۷،۵۰۰ | —- | —- | ۸۵ | اواخر اذر۹۷ |
| پرواربندیگوساله نر | ۷،۵۰۰ | —- | —- | ۴۵ | شهریور۹۸ |
| سیلوی ذرت علوفه ای | ۵،۰۰۰ | —- | —- | ۵۰ | شهریور۹۷ |
| سایر | ۱۱،۰۰۰ | —- | —- | ۵۰ | شهریور۹۸ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| موسسه خیریه همدانیان | ۹۶ |
| ساختمان و بتون همدانیان | ۱ |
| بازرگانی همدانیان | ۱ |
همانطور که مشاهده میشود کنترل شرکت در اختیار مجموعه خیریه همدانیان می باشد
نتیجه گیری:
قیمت فروش شیر به ۲۰۰۰ تومان به صورت مصوب و قیمت فروش شرکت به سطوح ۲۲۰۰ تومان در شرکت بالغ شده است اما شرکت قیمت فروش را در عملکردهای ماهانه ۱۵۷۰ تومان مصوب لحاظ و رشد قیمتی را در سرفصل چربی و پروتیین و تناژ لحاظ می کند
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش ۴ماهه | قیمت فروش ۴ماهه(واحد/ تومان) |
| شیر | تن | ۵،۹۶۲ | ۲،۲۰۰،۰۰۰ |
| دام | راس | ۵۱ | ۵،۵۰۰،۰۰۰ |
| محصولات زراعی | تن | ۳،۹۰۶ | ۵۲۰،۰۰۰ |
| فروش ۸ ماهه میلیون ریال | ۲۳۰،۰۰۰ |
| فروش ۴ ماهه میلیون ریال | ۱۵۴،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۳۸۴،۰۰۰ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۳۸۴،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲۸۸،۵۳۶) |
| سود و زیان ناخالص | ۹۵،۴۶۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۰،۸۹۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۶۰۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۸۳،۹۷۱ |
| هزینه های مالی | (۱۲،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۷،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸۰،۹۷۱ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۸۰،۹۷۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۰۵ |
| سرمایه | ۳۰۰،۰۰۰ |
جمع بندی:
شرکت با فرض سود ۴۰تومانی سال ۹۷ دارای پی بر ای ۷،۸ بوده که پی بر ای بالایی می باشد
شرکت تنها به واسطه استفاده از جو عرضه اولیه مناسب و به دلیل اینکه سهام اندکی عرضه می شود احتمال می رود سهم با رشد قیمتی خوبی همراه شود
| نام شرکت | ارزش بازار | میزان سود محقق شده ۶ ماهه میلیارد تومان |
| اصفهان کشت | ۶۳ | ۳،۳ |
| تلیسه نمونه | ۷۸ | ۵،۱ |
| مگسال | ۱۰۵ | ۵،۳ |
| دامپروری بینالود | ۱۱۱ | ۵ |
| قیام اصفهان | ۱۵۱ | ۱۰،۷ |
| زاگرس شهرکرد | ۶۱ | ۳،۹ |
| گلدشت نمونه | ۹۶ | ۷ |
همانطور که مشاهده می شود شرکت سود سازی پایینتری به نسبت سایر شرکت های هم گروه داشته و ارزش بازارش با زاگرس شهرکرد همسان بوده و پس از عرضه اولیه و رشد ارزش بازار به سطح مطلوبی خواهد رسید به همین دلیل خرید سهم تنها در روز عرضه اولیه و یکی دو روز پس از عرضه اولیه برای استفاده از نوسان کوتاه مدت توصیه و نگه داری میان مدت سهم چندان پتانسیل بالایی ندارد.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
