تحلیل بنیادی سیمان شرق

مقدمه: سیمان شرق با ظرفیت تولید سالانه ۲ میلیون تن سیمان خاکستری در شرق کشور واقع شده است این شرکت با سرمایه۲۶۵ میلیارد تومانی جز شرکتهای سیمانی بزرگ کشور طبقه بندی میشود

روند سوداوری سشرق:

سیمان شرق طی سالهای اخیر با روند زیاندهی مواجه که عمدتا این روند به دلیل افزایش تخفیف فروش و هزینه های مالی سنگین می باشد در سال ۹۷ شرکت به دلیل شناسایی درامدهای متفرقه به سود اندکی رسیده است

اخرین وضعیت سود سازی سشرق:

سیمان شرق سود هر سهم سال مالی ۹۷خود را باسرمایه ۲۶۵ میلیارد به ازای هر سهم ۸ ریال رسیده است

تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان شرق

اخرین نرخ فروش داخلی سیمان تنی ۱۱۷ هزار تومان و کلینکر صادراتی تنی ۱۰۹ هزار تومان و سیمان صادراتی تنی ۱۲۵ هزار تومان است

انتظار رشد ۱۰ درصدی فروش در سال مالی جدید و رسیدن فروش به سطوح ۱۹۴ میلیارد را داریم

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان شرق:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم

مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:

شرکت سالانه حدود ۲۹ میلیارد تومان انرژی مصرف میکندکه هزینه مصرف انرژی را برای سال جاری ۳۹ میلیارد تومان در نظر گرفته است

مصارف و منابع ارزی:

شرکت بدهی ارزی خود را به ریالی تبدیل و ریسک این بدهی را ندارد

سهامداران عمده شرکت:

نتیجه گیری:

اخرین نرخ فروش داخلی سیمان تنی ۱۱۷ هزار تومان و کلینکر صادراتی تنی ۱۰۹ هزار تومان و سیمان صادراتی تنی ۱۲۵ هزار تومان است

انتظار رشد ۱۰ درصدی فروش در سال مالی جدید و رسیدن فروش به سطوح ۱۹۴ میلیارد را داریم

همانطور که مشاهده میشود در صورت شرایط معمولی شرکت به دلیل هزینه های مالی سنگین همچنان با زیان اندکی مواجه خواهد شد

جمع بندی:

از مشکلات اصلی شرکت پرداخت هزینه های مالی سرسام اور می باشد به طوری که شرکت سالانه ۱۳تا۱۴ تومان به ازای هر سهم هزینه مالی پرداخت کرده و عمده سود عملیاتی شرکت بلعیده می شود

شرکت ظرفیت تولید سالانه ۲ میلیون تن سیمان را دارد اما پیشبینی فعالیت با ظرفیت ۹۰ درصدی را نموده که بعید است به چنین ظرفیتی برسد

از عمده مشکلات دیگر شرکت قیمت فروش پایین محصولات شرکت است که ۲۰ تا ۲۵ درصد با قیمت های مصوب فاصله داشته و سشرق یکی ازمعدود شرکت هایی است که قیمت فروش داخلی و صادراتیش به دلیل رقبای زیاد در منطقه پایین می باشد

عمده درآمد های متفرقه شرکت که در سال مالی ۹۷ منجر به شناسایی سود اندکی در سشرق شده است ناشی از سود تسعیر ارز بوده است

شرکت طبق اخرین ترازنامه دارای زیان انباشته ۲۸ تومانی به ازای هر سهم بوده که به نظر نمی رسد به سادگی مستهلک شود

شرکت اعلام نموده در سال مالی جدید قصد فروش ساختمان خود در میدان ارژانتین را دارد که در صورت تحقق حدود۱۷ میلیارد به ازای هر سهم ۶ تومان سود شناسایی خواهد کرد

به طور کلی ریسک این سهم سیمانی بالا و وضعیت اینده سهم بستگی زیادی به وضعیت هزینه های مالی دارد

گروه تحلیل گری بتا سهم…