تحلیل بنیادی شرکت قند مرودشت

معرفی شرکت

شرکت قند مرودشت در سال ۱۳۱۴ تحت پوشش شرکت های سهامی کارخانجات ایران بهره بردای خود را آغاز نمود و در سال ۱۳۴۴ به بخش خصوصی منتقل گردید و با نام شرکت سهامی قند مرودشت در اداره ثبت شرکتها و مالکیت صنعتی شیراز به ثبت رسیده است. متعاقب آن در سال ۱۳۵۰ نوع شرکت به سهامی خاص تبدیل و در تاریخ ۱۳۵۲ به شرکت سهامی عام تبدیل و در تاریخ ۱۳۵۷ در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده است.

جایگاه شرکت در صنعت

کارخانه قند مرودشت با ظرفیت اسمی ۱۶۵۰ تن مصرف روزانه چغندر و قابلیت تصفیه ۵۰۰ تن در ۲۴ ساعت شکر خام وضعیت تکنولوژی شرکت با قدمت بیش از ۸۰ سال، فاصله زیادی با تکنولوژی روز دنیا دارد.

جدول فوق مربوط به سال ۹۶ میباشد اما شرکت در سال مالی منتهی به تیرماه سال ۹۷توانسته ۲۸،۹۸۱ تن شکر از محل چغندر تولید کند که حدود ۲٫۵ درصد تولید شکر تولیدی کارخانه های قند می باشد.

سهامداران

سهامدار/دارنده	سهم	درصد
شخص حقیقی	۲۰ M	۱۰٫۰۵
شخص حقیقی	۱۹ M	۹٫۴
شخص حقیقی	۱۹ M	۹٫۴
شخص حقیقی	۱۹ M	۹٫۴
شخص حقیقی	۱۹ M	۹٫۴
شخص حقیقی	۱۹ M	۹٫۴
شرکت سرمایه گذاری ملی ایران-سهامی عام-	۱۷ M	۸٫۴۲
شرکت سرمایه گذاری صنایع ایران-سهامی عام-	۳ M	۱٫۷۳
شخص حقیقی	۲ M	۱٫۱۴

سرمایه شرکت ۲۰ میلیارد تومان و ارزش بازاری شرکت در حال حاضر حدود ۱۰۰ میلیارد تومان میباشد.

وضعیت فروش در سال منتهی به تیر ۹۷

سال ۹۷	مقدار (تن)	نرخ (ریال)	مبلغ(م.ر)	سهم در فروش
شکر سفید	۲۸,۶۹۷	۲۷,۰۶۷,۰۱۰	۷۷۶,۷۴۲	۸۲%
قند	–		–	۰%
تفاله خشک قلمی	۱۰,۱۷۸	۹,۴۰۳,۱۲۴	۹۵,۷۰۵	۱۰%
تفاله تر و ضایعات چغندر	۱,۲۷۹	۱,۰۷۴,۲۷۷	۱,۳۷۴	۰%
ملاس	۷,۷۰۱	۳,۱۵۸,۰۳۱	۲۴,۳۲۰	۳%
مابه التفاوت شکر تولیدی(یارانه)	۲۷,۵۵۷	۱,۷۸۰,۰۲۰	۴۹,۰۵۲	۵%
جمع	۷۵,۴۱۲		۹۴۷,۱۹۳	۱۰۰%

عمده فروش شرکت مریوط به شکر سفید تولیدی از چغندر می باشد. شرکت در  سال مالی منتهی به تیر ۹۷، به میزان ۲۸،۶۹۷ تن شکر سفید به مبلغ ۷۷٫۷ میلیارد تومان با متوسط نرخ حدود ۲۷۰۰ تومان در هر کیلو به فروش رسانده است.

 

 

 

روند مبلغ فروش

شرکت در سال ۹۶ مبلغ فروش حدود ۹۵ میلیارد تومانی را محقق کرده که در مقایسه با دوره مشابه سال گذشته افزایش ۳۰ درصدی را نشان می دهد.

روند مقداری فروش

نمودار فوق بر مبنای میزان فروش شکر سفید است. همانطور که مشاهده میشود مقدار فروش افزایشی بوده است. در سال ۹۶ شرکت توانسته ۲۸،۶۹۷ تن شکر را به فروش برساند که در مقایسه با سال گذشته، افزایش ۲۷ درصدی دارد.

 

 

روند نرخ فروش شکر

نرخ فروش شکر روند افزایشی داشته و به طور متوسط هر سال ۱۰ درصد افزایش را تجربه کرده است. نرخ فروش هر کیلو شکر در سال ۹۶ به طور متوسط ۲۷۰۰ تومان بوده است. نرخ فروش شکر توسط سازمان حمایت مشخص میشود.

روند سودآوری

سودآوری شرکت هر سال با شیب قابل توجهی رشد کرده به طوری که در بازه زمانی ۹۲ تا ۹۷ رشد حدود ۹۰ درصدی را نشان میدهد. قمرو در سال ۹۷ سود خالص ۱۱٫۲ میلیارد تومانی را محقق کرده که افزایش ۲۸ درصدی نسبت به سال ۹۶ دارد.

 

 

حاشیه سود ناخالص

حاشیه سود ناخالص تا حدود ۸ درصد در سال ۹۵ کاهش یافته اما در سال بعدی بهود یافته و در سال ۹۷ به ۱۵ درصد رسیده است.

هزینه مالی

هزینه مالی روند کاهشی داشته است. هزینه مالی برای سال جاری به مبلغ ۱٫۵ میلیارد تومان عمدتا به دلیل تامین نقدینگی جهت واردات شکر خام و احیا کشت پاییزه چغندر می باشد.

 

بهای تمام شده فروش

عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد اولیه می باشد.

مواد اولیه مصرفی

شرح	مقدار ( تن )	مبلغ ( م.ر)	نرخ(ریال)	تاثیرگذاری
چغندر قند	۱۹۷,۹۲۲	۶۵۲,۲۸۰	۳,۲۹۵,۶۴۲	۷۹%
شکر خام خریداری	۹,۹۸۲	۱۷۷,۱۱۴	۱۷,۷۴۳,۳۳۸	۲۱%
–	–	۸۲۹,۳۹۴		۱۰۰%

مواد اولیه شامل چغندر با سهم حدود ۸۰ درصدی و شکر خام واراتی که حدود ۲۰ درصد مبلغ مواد اولیه مصرفی است، می باشد.

 

 

 

 

بررسی وضعیت فروش در سه ماهه اول سال مالی متهی به تیر ۹۸،

لازم به ذکر است با توجه به نوع فعالیت شرکت، تولید و فروش فصلی بوده و معمولا در نیمه دوم سال مالی شرکت محقق شده است.  بر اساس گزارش ماهانه، شرکت در مجموع عملکرد سه ماهه منتهی به مهر ماه سال جاری، حدود ۱۰۲۴ تن شکر تولیدی از چغندر را با متوسط نرخ ۳،۰۵۰ تومان در هر کیلو به فروش رسانده است. در عملکرد سه ماهه در کل، فروش ۲۹٫۶ میلیارد تومانی محقق شده که حدود ۲۵ میلیارد تومان آن از محل فروش شکر تولیدی از شکر خام بوده است.

شرکت در سه ماهه، سود خالص ۳٫۷ میلیارد تومانی را محقق کرده است. سود خالص شرکت در سال ۹۷، حدود ۱۱٫۲ میلیارد تومان بوده است.

پیشبینی سود سال منتهی به ۰۴-۱۳۹۸

با فرض فروش مقداری مشابه براورد شرکت برای سال مالی منتهی به ۹۸ که حدود ۳۰ هزار تن در نظرگرفته شده است.

بهای تمام شده بر اساس حاشیه سود ناخالص ۱۵ درصدی سال قبل.

صورت سود و یان	۱۲ ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۰۴	۱۲ ماهه منتهی به ۱۳۹۸/۰۴
فروش	۹۴۷,۱۹۳	۱,۰۸۵,۶۹۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۸۰۳,۴۷۱)	(۹۲۰,۹۵۳)
سود (زیان) ناخالص	۱۴۳,۷۲۲	۱۶۴,۷۳۷
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	(۱۰,۹۷۰)	(۱۲,۵۰۴)
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی	۸,۴۴۱	–
سود (زیان) عملیاتی	۱۴۱,۱۹۳	۱۵۲,۲۳۳
هزینه های مالی	(۱۵,۴۴۳)	(۱۵,۴۴۳)
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی	۹,۱۳۶	۹,۳۵۶
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	۱۳۴,۸۸۶	۱۴۶,۱۴۶
مالیات	(۲۳,۰۱۱)	(۲۴,۹۳۲)
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم	۱۱۱,۸۷۵	۱۲۱,۲۱۴
سود (زیان) خالص	۱۱۱,۸۷۵	۱۲۱,۲۱۴
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۵۵۹	۶۰۶
سرمایه	۲۰۰,۰۰۰	۲۰۰,۰۰۰
حاشیه سود ناخالص	۱۵%	۱۵%

 

هر یک درصد افزایش حاشیه سود ناخالص، افزایش حدود ۴۵ ریالی سود هر سهم را به همراه دارد.

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…