تحلیل بنیادی فولاد خراسان

آذر ۱۳, ۱۳۹۷

تحلیل بنیادی فولاد خراسان

 

مقدمه: فولاد خراسان یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده میلگرد و یکی از بزرگترین فولاد سازان شرق کشور میباشد

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

سالسود هر سهم

(ریال)

سود خالص

(میلیارد ریال)

۱۳۹۳۳۲۹۱۸۴۵
۱۳۹۴۴۲۲۳۳
۱۳۹۵۱۳۰۱۰۳۸
۱۳۹۶۲۰۳۱۶۲۶

 

روند سوداوری شرکت بستگی بالایی به قیمت میلگرد دارد به همین دلیل نیز طی دو سال گذشته با توجه به افت قیمت میلگرد شاهد کاهش سود شرکت هستیم اما در سال ۹۵ و ۹۶ رشد قیمت ها و رشد تولید و فروش سبب احیا روند سوداوری شرکت شده است

سود سازی ۶ ماهه۹۷:

شرحپیشبینی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۷،۶،۳۱۹۶،۶،۳۱
فروش۱۱،۰۸۱،۰۸۲۷،۶۲۹،۹۹۸
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۸،۴۴۳،۸۶۴)(۶،۵۵۴،۷۴۷)
سود و زیان ناخالص۲،۶۳۷،۲۱۸۱،۰۷۵،۲۵۱
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۲۲۰،۸۱۱)(۱۳۶،۹۲۵)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۷۶،۰۳۹۲۲۰
سود و زیان عملیاتی۲،۴۹۲،۴۴۶۹۳۸،۵۴۶
هزینه های مالی(۳۷۵،۵۳۲)(۲۲۰،۸۷۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۱۱،۱۰۳۹،۱۵۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۲،۱۲۸،۰۱۷۷۲۶،۸۲۱
مالیات(۴۷۷،۰۶۷)(۱۶۷،۲۵۳)
سود و زیان پس از کسرمالیات۱،۶۵۰،۹۵۰۵۵۹،۵۶۸
سود هر سهم پس از کسر مالیات۱۸۳۶۲
سرمایه۹،۰۰۰،۰۰۰۹،۰۰۰،۰۰۰

 

فخاس در ۶ ماهه به سود ۱۸۳ ریالی دست یافته که به نسبت دوره مشابه سال قبل رشد ۱۹۵ درصدی داشته است

همچنین شرکت در ۳ ماهه به سود ۹۴ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۸۹ ریالی دست یافته است

 

تولیدات و فروش شرکت:

شرحمقدار فروش سال۹۷قیمت فروش هر تن/تومانمقدار فروش  ۸ماهه سال۹۷قیمت فروش هر تن/تومان
شمش۵۷۸،۰۰۰—-۲۸۵،۴۹۸۲،۷۶۸،۰۰۰
محصولات سبک ساختمانی۵۵۰،۰۰۰—-۳۴۳،۸۸۵۲،۹۰۷،۰۰۰
اهن اسفنجی۸۷،۸۶۰—-۴۶،۰۷۱۱،۱۷۳،۰۰۰

 

محصول اصلی تولیدی شرکت انواع میلگرد میباشد

قیمت سبد میلگرد شرکت هم اکنون ۳۶۰۰ تومان است و قیمت شمش۳۲۰۰ تومان و قیمت اهن اسفنجی ۱۵۰۰ هزار تومان است

 

 

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت فولاد خراسان:

ناممبلغ(میلیون ریال)درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم۱۵،۰۰۰،۰۰۰۴۹
دستمزد مستقیم۷۲۰،۰۰۰۱
سربار۱۰،۶۶۵،۸۶۰۵۰

 

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مواد اولیه مصرفی میباشد که در ادامه به بررسی هر یک از سرفصل های شرکت خواهیم پرداخت

مواد اولیه:

شرکت پیشبینی مصرف ۱۰۰۰ میلیارد تومانی مواد اولیه را دارد که در عملکرد ۶ ماهه ۴۳ درصد از این سرفصل را پوشش داده است

هزینه های سربار:

شرکت سالانه مصرف انرژی ۱۵۰ میلیارد تومانی را دارد که جهشی شدن افزایش قیمت حاملهای انرژی باعث رشد بهای تمام شده و در نتیجه کاهش سود شرکت خواهد شد

 

مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:

مصارف و منابع ارزی:

 

شرکت ریز منابع و مصارف ارزی خود را منتشر نکرده است اما در ۶ ماهه یک سوم از محصولات خود را صادر و بدین ترتیب منابع ارزی خوبی دارد و شرکتی ارز محور است

 

 

طرح های توسعه ای :

نام طرحبراورد سرمایه گذاریدرصد پیشرفت طرح تاکنونسال بهره برداری
مبلغ میلیون ریالنام ارزمبلغ ارزی
واحد تغلیظ سنگ اهن به ظرفیت ۲٫۵ میلیون تن۱،۴۹۲،۰۰۰یورو۷۲،۸۰۰،۰۰۰۳۰اسفند۹۸

 

 

 

سهامداران عمده:

نام سهامداردرصد سهام
بیمه عشایر و روستاییان۵۱،۴
سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات۳۲،۵
صندوق بازنشستگی فولاد۱۳،۳

 

 

نتیجه گیری:

سود شرکت را بر اساس قیمتهای فعلی تخمین میزنیم:

قیمت سبد میلگرد شرکت هم اکنون ۳۶۰۰ تومان است و قیمت شمش۳۲۰۰ تومان و قیمت اهن اسفنجی ۱۵۰۰ هزار تومان است

 

 

شرحمقدار فروش۴ ماهه باقی مانده سال۹۶قیمت فروش هر تن/تومان
شمش۲۹۳،۵۰۰۳،۲۰۰،۰۰۰
محصولات سبک ساختمانی۲۰۶،۰۰۰۳،۶۰۰،۰۰۰
اهن اسفنجی۴۲،۰۰۰۱،۵۰۰،۰۰۰

 

 

فروش ۸ ماهه میلیون ریال۱۸،۴۳۹،۰۰۰
فروش ۴ ماهه باقی مانده سال میلیون ریال۱۷،۴۳۸،۰۰۰
جمع فروش میلیون ریال۳۵،۸۷۷،۰۰۰

 

 

 

 

 

پیشبینی بودجه ۹۷:

 

شرحپیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۷،۱۲،۲۹
فروش۳۵،۸۷۷،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته(۲۶،۴۸۵،۶۸۰)
سود و زیان ناخالص۹،۳۹۱،۳۲۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی(۵۰۰،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی۹۰،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی۸،۹۸۱،۳۲۰
هزینه های مالی(۸۰۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها۰
درامدها(هزینه های) متفرقه۲۵،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۸،۲۰۶،۳۲۰
مالیات(۱،۸۳۸،۲۱۵)
سود و زیان پس از کسرمالیات۶،۳۶۸،۱۰۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات۷۰۸
سرمایه۹،۰۰۰،۰۰۰

 

همانطور که مشاهده میشود برای سال ۹۷ در صورت ثبات قیمت هایفعلی فروش شرکت جای تعدیل مثبت خوب و رساندن سود خود به سطوح ۷۰ تا۷۱ تومان را دارا می باشد

علت پوشش پایین سود ۶ ماهه عدم فروش عمده شمش تولیدی شرکت به عنوان یکی از محصولات اصلی می باشد همین امر سبب جهش فروش ابان ماه به دلیل فروش بخشی از این شمش های تولیدی در این ماه شده است

 

جمع بندی:

شرکت علاوه بر تولید و فروش میلگرد بخش بزرگی از ظرفیتش تولید و فروش شمش میباشد

شرکت طرح های افزایش ظرفیت و گندله سازی خوبی را افتتاح که همچنان در بازه بلند مدت ظرفیت تولید و فروش شرکت را افزایش می دهد و همچنین سبب کاهش بهای تمام شده شرکت با افزایش تولید گندله می شود

شرکت با دریافت کنسانتره و تبدیل کنسانتره به گندله و تبدیل گندله به اهن اسفنجی در نهایت تبدیل اهن اسفنجی به شمش فولادی فعالیت میکند که بخشی از ظرفیت شمش فولادی به میلگرد تبدیل و مابقی به فروش می رسد گلوگاه شرکت تامین کنسانتره میباشد که در حال احداث خط ۲،۵ میلیو تنی کنسانته میباشد با افتتاح این خط تولید زنجیره تولید شرکت کامل و شرکت با رشد حاشیه سود خوبی مواجه می شود

فولاد به دلیل سهام شناور اندک و انتظارات بالای سود سازی رشد قیمتی بالایی داشته و در سقف قیمتی میباشد اما برای سال ۹۸ با توجه به ازاد سازی قیمت فروش محصولات شرکت در بازار داخلی انتظار سود بالای ۱۰۰ تومانی از شرکت می رود

خرید سهم در این قیمتها تنها با دید بلند مدت و سهامداری مناسب و با دید کوتاه مدت و میان مدت توجیهی ندارد

ماهفروش سال ۹۷ میلیارد تومانفروش سال ۹۶ میلیارد تومان
فروردین۱۳۷۷۳،۴
اردیبهشت۲۰۹،۴۱۱۹،۲
خرداد۲۸۱،۵۱۲۶،۴
تیر۱۹۱،۴۱۷۴،۲
مرداد۱۵۶،۹۱۷۰
شهریور۹۴،۸۹۳
مهر۲۶۳۱۳۳،۳
آبان۴۷۲،۸۱۷۰،۳
جمع۱۸۴۳،۹۱۰۵۹،۷

همانطور که مشخص میباشد فروش شمش با توجه به ازاد سازی قیمتها در ابان ماه سبب جهش فروش شرکت شده است

فروش شرکت با جهش سنگین ۷۴ درصدی در ۸ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است.

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم