تحلیل بنیادی پتروشیمی پردیس

پتروشیمی پردیس یکی از بزرگترین شرکتهای تولید اوره و امونیاک کشور و هم اکنون جز واحد های فرعی شرکت سرمایه گذاری غدیر میباشد

لازم به ذکر است اصلی ترین محصول شرکت نیز اوره میباشد و امونیاک به عنوان ماده اولیه تولید و اوره و مابقی ان صادر میگردد

سود اوری پردیس:

شرکت با روند نزولی سوداوری همراه که در سال ۹۷ با رشد قیمت ها و افتتاح فاز سوم روند سوداوری شرکت احیا شده است

پیشبینی سود پردیس :

شرکت برای سال مالی مننتهی به پایان شهریور ماه به سود ۲۳۴۵ ریالی دست یافته بود که اخیرا مجمع خود را با تقسیم سود ۱۷۰ تومانی برگزار کرد

بررسی سرفصل فروش شرکت:

با قیمت های فعلی ۲۵۰دلاری اوره و دلار متوسط ۸۰۰۰ تومان قیمت صادراتی اوره در سطوح  ۲،۰۰۰،۰۰۰هزار تومان قرار می گیرید

شرکت فروش ۴۹۰۲ میلیاردی را برای سال مالی ۹۸ پیشبینی که در عملکرد ۲ ماهه ۱۶ درصد از فروش خود را پوشش داده است

تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:

بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی پردیس:

همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد که بهای خرید خوراک را با توجه به ازاد سازی قیمت خوراک بیش از دو برابر سال گذشته می باشد که از این مقدار ۵۸۰ میلیارد تومان مصرف خوراک گاز بوده است

مواد مستقیم:

شرکت نرخ مواد اولیه خود را با رشد خوبی و بر اساس اخرین نرخ گاز ابلاغی و قیمت های دلار نیمایی در نظر گرفته است

صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود پردیس:

برای سال ۹۸ شرکت پیشبینی صادرات ۸۰ درصدی محصولات خود را دارد

بدین ترتیب شرکت با تراز ارزی بسیار سنگینی همراه می باشد

با فرض صادرات ۲،۲۳۸،۰۰۰ تن اوره ۲۵۰ دلاری متوسط صادرات اوره شرکت به سطح ۵۵۹،۵ میلیون دلار و حدود ۵۹،۵ میلیون دلار نیز صادرات امونیاک دارد که جمع صادرات شرکت به سطح ۶۱۹ میلیون دلار بالغ خواهد شد

سهامداران عمده:

گسترش و نفت و گاز پارسیان از شرکتهای تابعه سرمایه گذاری غدیر مالکیت شرکت را بر عهده دارد

طرح توسعه:

نتیجه گیری:

شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطح پایینی پیشبینی کرده است

با قیمت های فعلی ۲۵۰دلاری اوره و دلار متوسط ۸۰۰۰ تومان قیمت صادراتی اوره در سطوح  ۲،۰۰۰،۰۰۰هزار تومان قرار می گیرید

شرکت فروش ۴۹۰۲ میلیاردی را برای سال مالی ۹۸ پیشبینی که در عملکرد ۲ ماهه ۱۶ درصد از فروش خود را پوشش داده است

پیشبینی کارشناسی:

بودجه کارشناسی:

در صورت ثبات شرایط فعلی این شرکت توانایی رسیدن به سود ۳۸۲ تومان را دارا میباشد

جمع بندی:

رسیدن به فروش صادراتی شرکت بسیار مهم است شرکت برای سال مالی ۹۷ پیشبینی فروش صادراتی ۱،۹۸۶،۰۰۰ تنی و برای سال مالی ۹۸ با توجه به افزایش ظرفیت واحد سوم شرکت پیشبینی افزایش صادرات به سطوح ۲،۲۳۸،۰۰۰ تنی را دارد

تا عملکرد ۲ ماهه فروش شرکت مناسب و مشکلی پیشامد نکرده است در صورتی که مشکلی پیشامد نکرده و شرکت صادرات خود را طبق بودجه حفظ نماید میتواند به سود ۳۸۲ تومانی دست یابد

هم اکنون قیمت های جهانی اوره در سطوح ۲۸۰ الی ۳۰۰ دلار اما قیمت فروش اوره صادراتی ایران در سطوح ۲۵۰ دلار به دلیل ارائه تخفیفات بالا می باشد

عمده صادرات شرکت به هند بوده است که این صادرات به این کشور با مشکلاتی همراه و فعلا چین جایگزین هند شده است

با فروش سود ۳۸۲ تومانی و پی بر ای ۵ سهم ارزش ذاتی ۱۹۰۰ تومانی دارد اما این امر منوط به عدم مشکل در فروش صادراتی شرکت است

سازمان برنامه و بودجه قیمت گذاری فروش اوره داخلی ۵ درصد منهای فوب را به تصویب رسانده است در صورتی که شاهدتغییرات نرخ فروش داخلی اوره باشیم این امر تاثیر ۱۸۰ تومانی به ازای هر سهم بر سود شرکت داشته و سود شرکت را متحول خواهد کرد قیمت فروش اوره داخلی یک سوم صادراتی می باشد

رشد قیمت ارز می تواند تاثیرات بسزایی بر سوداوری شرکت و رشد بیش از پیش سود شرکت و رشد ارزش ذاتی سهم شود

شرکت مجمع خود را برگزار و سود خود را تقسیم و برای  سال جاری مجمعی نخواهد داشت

شرکت برای رسیدن به بودجه باید فروش ماهانه حدود۴۰۰ تا ۴۵۰ میلیاردی داشته باشد که فروش مهر ماه در سطح ۴۷۰ میلیارد اما فروش ابان ماه با افت در سطح ۳۰۰ میلیارد تومان قرار داشته است

شرکت حدود۹۵،۴ میلیون یورو بدهی ارزی ناشی از طرح واحد سوم اوره و امونیاک خود را دارد که اخرین نرخ تسعیر ارز در سطوح ۸۸۰۰ تومان بوده است

اینده سهم بعد بازگشایی به روند فروش  ماهانه شرکت داشته در صورتی که فروش های بالای ۴۰۰ میلیارد تومانی به صورت ماهانه در شرکت قرم بخورد شرکت توان رسیدن به سود پیشبینی را داشته و میتواند با رشد قیمتی همراه شود در غیر اینصورت سهم با فرض سود ۳۰۰ تومانی کف قیمتی ۱۴۰۰ الی ۱۵۰۰ تومانی را دنبال خواهد کرد

در نهایت روند قیمت ارز در سامانه نیما و روند قیمت صادرات اوره فوب ایران و حجم صادرات و فروش های ماهانه تاثیر بسزایی بر روند شپدیس خواهد داشت

گروه تحلیل گری بتا سهم…