تحلیل بنیادی دارویی امین

 

مقدمه:  دارویی امین با سرمایه ۸۳ میلیارد تومان یکی ازسوداورترین و بزرگترین شرکتهای دارویی کشور میباشد

روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۳	۴۰۶	۲۳۶
۱۳۹۴	۲۶۹	۲۲۴
۱۳۹۵	۲۹۴	۲۴۴
۱۳۹۶	۳۲۵	۲۶۹

 

همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر با روند صعودی خوبی همراه شده که انتظار جهش این سوداوری برای سال جاری را داریم

سود سازی سال ۹۷:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۶،۳۱	۹۶،۶،۳۱
فروش	۷۸۴،۰۴۴	۵۸۰،۱۳۹
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۴۲۲،۸۵۲)	(۳۴۳،۹۶۳)
سود و زیان ناخالص	۳۶۱،۱۹۲	۲۳۷،۱۶۳
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۶۷،۵۸۶)	(۳۹،۵۳۷)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۵۳۲	(۱۶۱)
سود و زیان عملیاتی	۲۹۴،۱۳۸	۱۹۷،۴۷۸
هزینه های مالی	(۹۳،۴۱۶)	(۷۳،۳۹۱)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰	۳،۹۶۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۸،۰۵۲	۴،۹۷۴
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۰۸،۷۷۴	۱۳۳،۰۲۱
مالیات	(۴۷،۲۶۲)	(۲۹،۳۳۸)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۶۱،۵۱۲	۱۰۳،۶۸۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱۹۵	۱۲۵
سرمایه	۸۲۹،۴۰۰	۸۲۹،۴۰۰

 

دارویی امین در ۶ ماهه ۹۷ به سود قابل توجه ۱۹۵ ریالی دست یافته که بیش از ۵۶ درصد از دوره مشابه سال قبل است

شرکت در عملکرد ۳ ماهه اول به سود۸۱ ریالی و در ۳ ماهه دوم به سود۱۱۴ ریالی دست یافته است

 

 

وضعیت تولیدات و فروش شرکت:

تولیدات و فروش شرکت عمدتا قرص و دراژه می باشد

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۷	قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۷	مقدار فروش ۷ماهه۹۷	قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۷ماهه۹۷
شربت	شیشه	۱۴،۶۲۰،۰۰۰	—-	۱۲،۹۰۴،۰۰۰	۱،۵۶۸
قطره	شیشه	۷،۸۰۴،۰۰۰	—-	۵،۸۰۳،۰۰۰	۱،۸۲۱
قرص	عدد	۴۱۸،۳۵۴،۰۰۰	—-	۲۸۸،۷۵۰،۰۰۰	۵۰
دراژه	عدد	۳۸۱،۴۹۲،۰۰۰	—-	۲۵۶،۲۹۹،۰۰۰	۸۳
کپسول	عدد	۱۹۵،۸۷۸،۰۰۰	—-	۱۵۶،۶۷۰،۰۰۰	۱۴۲
دراژه(کارمزدی)	عدد	۶،۰۰۰،۰۰۰	—-	۱۰۷،۵۳۶،۰۰۰	۶۵

 

شرکت فروش ۱۳۸ میلیاردی را برای سال ۹۷ پیشبینی که در ۷ ماهه ۷۲ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است با توجه به رشد فروش شرکت در نیمه دوم سال انتظار داریم فروش شرکت به حدود۱۸۰ میلیارد تومان بالغ شود

درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:

مصارف و منابع ارزی:

 

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
مصارف ارزی(دلار)	۳،۰۱۱،۰۰۰	۱۲۶،۵۰۰

 

شرکت مصارف ارزی خود را با دلار۴۲۰۰ تومانی دریافت کرده است

 

بررسی بهای تمام شده:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۵۱۶،۶۸۳	۶۸
دستمزد مستقیم	۵۲،۰۰۰	۷
سربار	۱۹۰،۷۳۳	۲۵

 

همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد و در این بین نرخ مواد اولیه و بهای ارز مورد استفاده تاثیر بالایی بر سوداوری این شرکت دارد.

مواد اولیه:

انتظار میرود در راستای فروش شرکت مواد اولیه نیز با رشد همراه شود

 

طرح های توسعه ای :

 

 

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی
پروژه خط سافت ژل	۱۰۴،۷۰۸	—-	—-	۷۵	۹۸
پروزه های غیر مولد	۱۶۷،۰۶۳	—-	—-	۸۰	اواخر ۹۷
پروژه انبار مواد اولیه	۴۲،۵۵۵	—-	—-	۷۰	۹۸

 

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
دارویی کوثر	۴۴،۸
پارس دارو	۱۶
خیریه امیرالمومنین	۳
الحاوی	۱،۳

 

نتیجه گیری:

شرکت فروش ۱۳۸ میلیاردی را برای سال ۹۷ پیشبینی که در ۷ ماهه ۷۲ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است با توجه به رشد فروش شرکت در نیمه دوم سال انتظار داریم فروش شرکت به حدود۱۸۰ میلیارد تومان بالغ شود

 

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۱،۸۰۰،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۹۱۵،۴۱۵)
سود و زیان ناخالص	۸۸۴،۵۸۵
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۱۴،۵۸۶)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۷۰۰
سود و زیان عملیاتی	۷۷۰،۶۹۹
هزینه های مالی	(۲۱۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱۵،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۵۷۵،۶۹۹
مالیات	(۱۲۹،۵۳۲)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۴۴۶،۱۶۷
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۵۳۷
سرمایه	۸۲۹،۴۰۰

 

همانطور که مشاهده می شودشرکت جای رشد سودتا سطوح ۵۳  تومان را داراست

جمع بندی:

شرکت با دریافت افزایش نرخ اثرات رشد قیمت ارز را توانسته خنثی کند و از این بابت مشکلی ندارد

شرکت قابلیت رشد سود و تعدل مثبت را داراست با فرض سود ۵۵ تومانی و پی بر ای ۵،۵ تا ۶ سهم ارزش ذاتی ۲۹۰ الی ۳۲۰ تومانی دارد که با ارزش ذاتی خود فاصله داشته و در بازه میان مدت بازدهی ۴۰ درصدی خواهد داشت

پرداخت بدهی دولت به شرکت های داروساز می تواند باعث کاهش هزینه های مالی شود هزینه هایی که در داروسازی امین به ازای هر سهم ۲۵ تومان می باشد

شرکت در گروه خود با حاشیه سود ۴۰ درصدی یکی از بالاترین حاشیه سود ها را دارد

ماه	فروش سال ۹۷ میلیارد تومان	فروش سال ۹۶ میلیارد تومان
فروردین	۴،۹	۶،۱
اردیبهشت	۱۴،۸	۱۱،۶
خرداد	۱۱،۶	۱۰،۶
تیر	۱۳،۶	۸
مرداد	۲۰	۸
شهریور	۱۳،۴	۱۲،۳
مهر	۲۰،۵	۱۰
جمع	۹۸،۸	۶۹،۵

 

فروش شرکت با جهش ۴۲ درصدی همراه شده است همین امر سبب شده تا روند سود سازی شرکت با رشد خوبی همراه و این شرکت در بین شرکت های دارویی از موقعیت سود سازی و قیمتی خوبی برخوردار شود

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…