تحلیل بنیادی سیمان شمال
مقدمه: سیمان شمال با سرمایه ۱۰۷ میلیارد تومان و ظرفیت تولید سالانه ۱،۲ میلیون تن انواع سیمان خاکستری و سیمان سفید در منطقه محروم درجاده ابعلی دماوند قرار دارد این شرکت به نسبت سرمایه خود از ظرفیت تولیدی پایینی برخوردار میباشد
روند سوداوری سشمال:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۴۵۷ | ۳۷۸ |
| ۱۳۹۵ | ۲۹۶ | ۲۴۵ |
| ۱۳۹۶ | ۱۶۰ | ۱۷۲ |
| ۱۳۹۷ | ۱۵۸ | ۱۷۰ |
روند سود اوری سیمان شمال در سالهای اخیر شیب نزولی به خود گرفته است
پیشبینی سود سال ۹۷سیمان شمال:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۹،۳۰ | ۹۷،۶،۳۱ |
| فروش | ۱،۰۲۳،۳۲۲ | ۷۲۹،۸۴۸ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۲۵،۲۰۷) | (۵۱۲،۶۳۸) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۹۸،۱۱۵ | ۲۱۷،۲۱۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۰۷،۰۱۲) | (۸۳،۸۵۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۹۱،۱۰۳ | ۱۳۳،۳۶۱ |
| هزینه های مالی | (۴۱) | (۴۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۷۹،۸۳۴ | ۷۹،۸۳۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۶۳،۴۷۰) | (۲۵،۷۱۵) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۰۷،۴۲۶ | ۱۸۷،۴۳۹ |
| مالیات | (۳۷،۱۳۷) | (۲۵،۵۸۹) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۷۰،۲۸۹ | ۱۶۱،۸۵۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۵۸ | ۱۵۱ |
| سرمایه | ۱،۰۷۵،۰۷۱ | ۱،۰۷۵،۰۷۱ |
سیمان شمال سود هر سهم سال مالی ۹۷ خود را باسرمایه ۱۰۷،۵ میلیارد تومانی به ازای هر سهم رقم ۱۵۸ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۹ ماهه ۹۵درصد از بودجه خود را پوشش داده است
تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان شمال:
تولیدات شرکت سیمان شمال اغلب سیمان تیپ ۲ میباشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۷ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۷ | مقدار فروش(تن) ۱۰ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۱۰ماهه |
| سیمان سفید | ۱۴،۷۵۰ | ۲۸۵،۰۰۰ | ۵،۱۱۱ | ۲۸۱،۰۰۰ |
| سیمان خاکستری | ۸۰۲،۴۸۰ | ۱۲۲،۰۰۰ | ۶۹۲،۶۶۷ | ۱۲۰،۰۰۰ |
شرکت در عملکرد ۱۰ ماهه ۸۳ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است
شرکت فروش خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته اسست
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان شمال:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۳۵،۰۵۶ | ۱۷ |
| دستمزد مستقیم | ۳۲،۳۳۴ | ۴ |
| سربار | ۶۱۶،۶۹۰ | ۷۹ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم
مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:
شرکت برای سال ۹۷افزایش قیمت حاملهای انرژی را در بودجه خود لحاظ کرده است
شرکت هزینه سربار خود را در سطح مناسبی در نظر گرفته است
هزینه های متفرقه:
| شرح | مبلغ میلیون ریال |
| درامد فروش اقلام راکد | ۵،۴۸۸ |
| سود فروش سهام شرکت ها | ۲۱،۵۱۶ |
| هزینه های ثبتی معوقه | (۱۳،۰۸۸) |
| هزینه جرائم حقوق سهامداران | (۲۹،۶۶۵) |
| هزینه جرائم بیمه های سنواتی | (۲۱،۰۹۹) |
| هزینه های جذب نشده | (۲۳،۱۳۷) |
| سایر | (۳،۴۸۵) |
| جمع | (۶۳،۴۷۰) |
شرکت در عملکرد ۹ ماهه ۴۰ درصد از این هزینه ها را پوشش و احتمال کاهش این هزینه ها وجود دارد
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری توسعه صنایع سیمان | ۶۶،۳ |
| گروه مالی مسکن | ۵،۳ |
| مالی مهر ایندگان | ۵،۲ |
سرمایه گذاریها:
حدود ۴۷درصد از سود خالص سیمان شمال در سال ۹۷ حاصل از سود شرکتهای زیر مجموعه میباشد
عمده سود سرمایه گذاریها مربوط به سود شرکت سیمان مازندران و غرب میباشد که در عملکرد ۹ ماهه این سود سرمایه گذاری ها کاملا پوشش داده شده است
نتیجه گیری:
شرکت در عملکرد ۱۰ ماهه ۸۳ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است
شرکت فروش خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۹،۳۰ |
| فروش | ۱،۰۲۳،۳۲۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۲۵،۲۰۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۹۸،۱۱۵ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۰۷،۰۱۲) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۹۱،۱۰۳ |
| هزینه های مالی | (۴۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۷۹،۸۳۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۶۳،۴۷۰) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۰۷،۴۲۶ |
| مالیات | (۳۷،۱۳۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۷۰،۲۸۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۵۸ |
| سرمایه | ۱،۰۷۵،۰۷۱ |
شرکت در عملکرد ۹ ماهه ۷۰ درصد از سود عملیاتی خود را پوشش داده اما به دلیل پوشش ۱۰۰ درصدی سود سرمایه گذاری ها و عدم پوشش کاملا هزینه های متفرقه با پوشش بالای سود ۹ ماهه همراه شده است
شرکت با توجه به پوشش۴۰ درصدی هزینه های متفرقه در ۹ ماهه در صورت کاشه این هزینه ها با تعدیل مثبت همراه می شود اما در غیر اینصورت نهایتا همان سود ۱۵۸ ریالی شرکت با تلرانس ۵ درصدی محقق می شود
جمع بندی:
شرکت برای سال ۹۶ با ظرفیت ۶۸ درصدی و پیشبینی فعالیت با ظرفیت ۷۳ درصدی را در دستور کار دارد
شرکت برای سال مالی ۹۸ با توجه به افزایش قیمت فروش محصولات به سطوح بالای ۱۳۰ هزار تومان در هر تن توانایی رسیده بوسد بالای ۲۰ تومانی را دارا می باشد
متوسط نرخ فروش شرکت ۱۳۲ هزار تومان بوده و فاصله زیادی با نرخ های مصوب سال ۹۳ ندارد
شرکت صادراتی نداشته و تمام فروشش داخلی می باشد
| ماه | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان | فروش سال ۹۶ میلیارد تومان |
| دی | ۶،۱ | ۷،۴ |
| بهمن | ۵،۶ | ۵،۵ |
| اسفند | ۷،۷ | ۸،۶ |
| فروردین | ۵،۵ | ۵،۴ |
| اردیبهشت | ۸ | ۸،۸ |
| خرداد | ۱۲،۵ | ۹ |
| تیر | ۸،۸ | ۸،۶ |
| مرداد | ۱۰،۳ | ۸،۸ |
| شهریور | ۸،۵ | ۸،۴ |
| مهر | ۱۱،۵ | ۷،۸ |
| جمع | ۸۴،۵ | ۷۸،۹ |
رشد فروش شرکت تنها ۷ درصد بوده که تاثیرات اصلی رشد قیمت های فروش بر سال مالی اینده شرکت می باشد.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
