مقدمه: شرکت فولاد خوزستان، نخستین کارخانه فولادسازی کشور به روش احیاء مستقیم، و دومین قطب تولید فولاد دربزرگترین کشورفولادساز خاورمیانه، جمهوری اسلامی ایران، میباشد. شرکت فولادخوزستان طراح ومبتکر نخستین کوره احیاء مستقیم گندله سنگ آهن بدست متخصصین توانای داخلی و برمبنای روش جهانی میدرکس ، ونیز سازنده اولین کوره پاتیلی با فن آوری کاملا ایرانی درواحد فولادسازی است.

روند سوداوری فخوز:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۴	۲۶۵	۲۱۱۹
۱۳۹۵	۴۴۷	۶۴۶۷
۱۳۹۶	۱۱۲۵	۱۶۲۷۵

در سال ۹۵ شاهد رشد تولید و فروش و بهبود قیمت های فروش و در نتیحه افزایش سوداوری شرکت هستیم که این روند برای سال ۹۶ هم با شیب بالایی ادامه دارد سودی که به نظر میرسد برای سال ۹۷ توانایی رشد خوبی داشته باشد

سود سازی ۶ ماهه۹۷:

شرح	واقعی۶ماهه	واقعی۶ماهه
سال مالی منتهی به	۹۷،۶،۳۱	۹۶،۶،۳۱
فروش	۴۵،۶۱۲،۴۰۰	۳۱،۰۲۴،۹۷۵
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۳۰،۶۵۲،۶۴۵)	(۲۱،۸۳۱،۳۸۱)
سود و زیان ناخالص	۱۴،۹۵۹،۷۵۵	۹،۱۹۳،۵۹۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۲،۳۸۶،۶۷۸)	(۲،۱۸۴،۳۸۳)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۴۸۱،۸۲۵	۵۵۶،۸۵۶
سود و زیان عملیاتی	۱۳،۰۵۴،۹۰۲	۷،۵۶۶،۰۶۷
هزینه های مالی	(۱،۲۵۱،۲۱۵)	(۹۷۸،۷۰۷)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۲۵۵،۹۶۲	۲۸۱،۳۶۴
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۸۴،۱۸۴)	۱۴۳،۰۰۳
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱۱،۹۷۵،۱۹۵	۷،۰۱۱،۷۲۷
مالیات	(۵۵۱،۹۵۲)	(۴۸۱،۶۲۲)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱۱،۴۲۳،۲۴۳	۶،۵۳۰،۱۰۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۷۸۹	۴۵۱
سرمایه	۱۴،۴۷۰،۰۰۰	۱۴،۴۷۰،۰۰۰

فولاد خوزستان با سرمایه ۱۴۴۷میلیارد تومانی در ۶ ماهه ۹۷ به سود ۷۸۹ ریالی دست یافته که ۷۵ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل می باشد

شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۳۷۲ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۴۱۷ ریالی دست یافته است

تولیدات و فروش شرکت:

نوع محصول	مقدار فروش(تن) سال ۹۷	قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال ۹۷	مقدار فروش(تن) ۷ماهه سال۹۷	قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۷ماهه سال۹۷
گندله	۵۶۴،۳۰۰	—-	۳۴۶،۳۷۴	۵۴۷،۰۰۰
اسلب داخلی	۹۰۰،۰۰۰	—-	۳۱۶،۹۴۰	۲،۵۳۸،۰۰۰
بلوم و بیلت داخلی	۹۰۰،۰۰۰	—-	۴۴۷،۰۲۰	۲،۴۷۲،۰۰۰
اسلب صادراتی	۷۰۰،۰۰۰	—-	۵۹۱،۳۴۸	۲،۳۲۵،۰۰۰
بلوم بیلت صادراتی	۱،۳۰۰،۰۰۰	—-	۷۴۹،۴۰۰	۲،۶۲۵،۰۰۰

هم اکنون متوسط نرخ فروش بلوم بیلت داخلی۳۳۰۰ و اسلب داخلی ۳۴۰۰و بلوم و بیلت صادراتی ۴۰۰۰ و اسلب صادراتی ۳۸۰۰ می باشد

بررسی بهای تمام شده در شرکت فولاد خوزستان:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۴۵،۵۰۲،۰۰۰	۵۷
دستمزد مستقیم	۱،۶۰۰،۰۰۰	۲
سربار	۳۲،۲۰۵،۰۰۰	۴۱

همانطور که از جدول بالا مشاهده میشود دو سرفصل مواد اولیه و هزینه های سرباز بخش اعظمی از بهای تمام شده فخوز را تشکیل میدهند که در ادامه به بررسی این سرفصل ها میپردازیم.

مواد اولیه:

نوع محصول	واحد	مقدار مصرف سال ۹۷	قیمت مصرف هر تن سال ۹۷(واحد/تومان)	مقدار مصرف ۶ماهه۹۷	قیمت مصرف واقعی ۶ماهه۹۷(واحد/ تومان)
سنگ اهن	تن	—-	—-	۳،۱۵۹،۰۰۰	۴۲۲،۰۰۰
اهن اسفنجی	تن	—-	—-	۳۵۰،۰۰۰	۱،۱۵۳،۰۰۰

انتظار رشد ۳۰ درصد مواد اولیه هم سو با رشد قیمت فروش محصولات شرکت به میزان ۶۹۰ میلیارد تومان را داریم

مصارف و منابع ارزی:

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
منابع ارزی(یورو)	۲۸۲،۶۰۰،۰۰۰	۱۴،۸۷۴،۰۰۰
منابع ارزی(درهم)	۹۳۹،۵۸۹،۰۰۰	۱۲،۵۶۳،۰۰۰
مصارف ارزی(یورو)	۲۵۸،۹۰۹،۰۰۰	۱۳،۶۲۷،۰۰۰
مصارف ارزی(درهم)	۸۹۴،۹۱۱،۰۰۰	۱۱،۹۶۵،۰۰۰
دارایی های ارزی(یورو)	۵۸،۷۱۱،۰۰۰	۳،۰۹۰،۰۰۰

تراز منابع ارزی و دارایی های ارزی شرکت مثبت و رشد قیمت ارز باعث شناسایی سود تسعیر ارز در شرکت می شود

طرح های توسعه ای :

نام طرح	براورد سرمایه گذاری			درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
نام طرح	مبلغ میلیون ریال	نام ارز	مبلغ ارزی	درصد پیشرفت طرح تاکنون	سال بهره برداری
طرح افزایش ظرفیت	۲،۱۰۴،۰۰۰	یورو	۱۷۷،۸۰۰،۰۰۰	۱۸	۱۴۰۰
طرح بهینه سازی	۱،۸۸۳،۰۰۰	یورو	۸،۸۰۰،۰۰۰	۳۳	۱۴۰۰
پایداری تولید	۲،۸۶۵،۰۰۰	یورو	۴۱،۱۰۰،۰۰۰	۲۲	۱۴۰۱
پشتیبانی صنعتی	۱،۳۲۲،۰۰۰	یورو	۴۲۰،۰۰۰	۷۵	۹۸

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
سرمایه گذاری پایندگان	۴۱،۴
کارگزاری سهام عدالت	۳۰
سازمان تامین اجتماعی	۲،۸
سازمان بازنشستگی کشوری	۳،۳

نتیجه گیری:

نوع محصول	مقدار فروش(تن)۵ماهه باقی مانده سال ۹۷	قیمت فروش (هر تن/ تومان)۵ماهه سال ۹۷
گندله	۲۱۷،۹۲۶	۷۶۰،۰۰۰
اسلب داخلی	۵۸۳،۰۶۰	۳،۴۰۰،۰۰۰
بلوم و بیلت داخلی	۴۵۳،۰۰۰	۳،۳۰۰،۰۰۰
اسلب صادراتی	۱۰۸،۶۰۰	۳،۸۰۰،۰۰۰
بلوم بیلت صادراتی	۵۵۰،۶۰۰	۴،۰۰۰،۰۰۰

فروش ۷ماهه میلیون ریال	۵۴،۴۱۴،۰۰۰
فروش ۵ماهه باقی مانده میلیون ریال	۶۲،۵۸۰،۰۰۰
جمع فروش میلیون ریال	۱۱۶،۹۹۴،۰۰۰

بودجه کارشناسی:

شرح	پیشبینی ۱۲ ماهه
سال مالی منتهی به	۹۷،۱۲،۲۹
فروش	۱۱۶،۹۹۴،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۸۶،۲۰۷،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۳۰،۸۷۸،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۵،۲۷۵،۲۷۴)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	۹۵۰،۰۰۰
سود و زیان عملیاتی	۲۶،۵۵۲،۷۲۶
هزینه های مالی	(۲،۵۰۰،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۶۰۰،۰۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	(۱۴۰،۰۰۰)
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۴،۵۱۲،۷۲۶
مالیات	(۱،۱۲۷،۵۸۵)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۲۳،۳۸۵،۱۴۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۶۱۷
سرمایه	۱۴،۴۷۰،۰۰۰

شرکت در صورت ثبات قیمت فروش فعلی توان اعلام سود بالای ۱۶۷تومان را خواهد داشت

سود شرکت تولید کنسانتره و گندله توسعه تجارت فراگیر فولاد خوزستان به دلیل نامشخص بودن سود این شرکت در بودجه اورده نشده که مشخص شدن سود این شرکت میتواند سود فولاد خوزستان را بیش از پیش افزایش دهد

جمع بندی:

شرکت با فرض سود ۱۶۲ تومانی سال ۹۷ دارای پی بر ای ۶،۲ مرتبه ای خواهد بود

نکته مهم اینکه فروش صادراتی شرکت به دلیل نرخ های بالاتر دارای حاشیه سود بیشتری می باشد که شرکت به دلیل تحریم ها عمده صادرات خود را در نیمه اول سال انجام و در نیمه دوم سال قصد بیشتر فروش داخلی را دارد

از ریسک های شرکت صادرات بیش از نیمی از تولیدات شرکت و احتمال تاثیر پذیری از تحریم ها می باشد

شرکت ۶۷ درصد از سهام صنعیت و معدنی گروه توسعه ملی را از طریق شرکت تابعه یعنی توسعه تجارت فراگیر فولاد خوزستان خریداری نموده که این شرکت با افتتاح طرح کنسانتره و گندله سازی خود به ظرفیت ۳ میلیون تن میتواند سود سرمایه گذاری خوبی برای فخوز به خصوص در سالهای اتی به ارمغان بیاورد

شرکت با مقاومت ۱۱۰۰ و سپس ۱۲۰۰ تومان مواجه و قیمتهای فوق به عبارتی سقف قیمتی سهم محسوب می شود پس شرکت جذابیت زیادی برای خرید نداشته مگر اینکه تا قیمتهای محدوده ۹۰۰ تومان اصلاح نماید که در انصورت با دید هدف ۱۱۰۰ تومان مناسب خرید می باشد

ماه	فروش سال ۹۷ میلیارد تومان	فروش سال ۹۶ میلیارد تومان
فروردین	۴۱۴،۶	۳۲۶،۳
اردیبهشت	۹۵۵،۴	۵۹۵،۸
خرداد	۸۱۲،۷	۷۰۱
تیر	۷۳۹	۳۶۱
مرداد	۷۶۳،۵	۵۲۲،۷
شهریور	۸۷۶	۵۳۹،۱
مهر	۸۸۰،۲	۴۳۰،۳
جمع	۵۴۴۱،۴	۳۵۳۲،۸

همانطور که مشاهده می شود افزایش قیمت دلار و برداشته شدن سقف قیمت فروش محصولات شرکت در بازار داخلی سبب شده تا نرخ های محصولات شرکت با جهش همین امر سبب رشد ۵۴ درصدی فروش شرکت در ۷ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل در شرکت شود.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

تحلیل بنیادی فولاد خوزستان

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی فولاد خوزستان

روش‌های جایگزین پرداخت