تحلیل بنیادی ساربیل

مقدمه: سیمان اردبیل با ظرفیت تولید سالانه ۱،۱ میلیون تن سیمان خاکستری و با سرمایه ۲۴ میلیارد تومان در شمال غرب کشور فعالیت میکند

روند سوداوری ساربیل:

در سال جاری اخیرافزایش نرخ سیمان باعث افزایش تصاعدی سود سیمان اردبیل شده است

پیشبینی سود سال ۹۷:

سیمان اردبیل سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اذر ماه ۹۷خود را به ازای هر سهم مبلغ ۷۱۵ ریال اعلام نموده است  که در عملکرد ۹ ماهه ۷۷ درصد از سود خود را پوشش داده است

شرکت در ۳ ماهه اول سال مالی به سود ۱۴ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۲۳۸ ریالی و در ۳ ماهه سوم به سود ۲۹۸ ریال دست یافته است

متوسط قیمت این محصول در سال ۹۷:

شرکت بودجه فروش خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است اما بودجه مقداری خود را دست پایین گرفته است انتظار رشد ۱۰ درصدی فروش مقداری را داریم

بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان اردبیل:

همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۶  درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد

هزینه های مصرف انرژی:

شرکت سالانه حدود ۱۳میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که شرکت نرخ مصرف حاملهای انرژی را بر اساس اخرین نرخ های مصوب در نظر گرفته است

سهامداران عمده شرکت:

این شرکت دارای سهام شناور اندکی میباشد و به همین دلیل نیز با نوسانات بالایی به خصوص در روندهای صعودی همراه میباشد

سرمایه گذاری ها:

برای سال ۹۷ حدود ۱۵درصد از سود خالص ناشی از سود سرمایه گذاری ها می باشد

سرمایه گذاریهای شرکت:

شرکت سود سرمایه گذاری های خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است

نتیجه گیری:

شرکت بودجه فروش خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است اما بودجه مقداری خود را دست پایین گرفته است انتظار رشد ۱۰ درصدی فروش مقداری را داریم

تخمین بودجه سال۹۷:

همانطور که مشاهده میشود نهایتا سیمان اربیل قابلیت رسیدن به سود ۸۱ تومانی را برای سال۹۷ را داراست

جمع بندی:

با فرض سود ۸۱تومانی پی بر ای فعلی سهم در سطوح ۱۰ می باشد و سهم در سقف قیمتی قرار و نیاز به اصلاح قیمتی دارد

شرکت در سال مالی جدید خود سود بالای ۱۲۰ تومانی به ازای هر سهم خواهد داشت که تا حدود زیادی نسبت پی بر ای سهم تعدیل خواهد شد

قیمت فروش شرکت متوسط در سطوح ۱۴۰ هزار تومان قرار داشته که قیمت فروش مناسبی و به قیمت مصوب سال ۹۳ نزدیک شده است

شرکت هم اکنون با ۶۱ درصد از ظرفیت خود در حال فعالیت بوده و ظرفیت بسیار پایینی می باشد و نشان می دهد شرکت مشکل فروش دارد

شرکت صادراتی اندکی داشته و عمده فروش شرکت تمام داخلی بوده و همین عدم صادرات از مشکلات اصلی شرکت محسوب می شود

در نهایت توصیه ای به خرید سهم نشده و در گروه سیمانی موقعیت های خرید بهتری نیز وجود دارد

همانطور که مشاهده می شود شرکت با رشد فروش بالایی همراه نشده و عمده تاثیرات افزایش نرخ ها بر ۳ ماهه اخر سال و سال مالی جدید شرکت خواهد بود

گروه تحلیل گری بتا سهم….