تحلیل بنیادی شرکت صنایع کاشی پارس

مقدمه: شرکت صنایع کاشی پارس یکی از با سابقه ترین کارخانجات تولید کننده کاشی دیواری (دو پخت) در ایران بوده که در سال ۱۳۵۲ تاسیس و در سال ۱۳۵۶ مورد بهره برداری قرار گرفته است .محل کارخانه کاشی پارس در شهر صنعتی البرز واقع در استان قزوین با وسعت ۹۵۰۰۰ متر مربع می باشد.

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

روند سوداوری کاشی پارس با روند رو به بهود همراه شده است اما در سال ۹۶ شرکت با افت قابل توجه سود خود همراه شده است

سود سازی ۶ ماهه۹۷

این شرکت برای ۶ ماهه ۹۷ به سود ۴۷۷ ریالی رسیده که رشد ۱۹ درصدی را به نسبت ۶ ماهه سال قبل تجربه کرده است

شرکت همچنین در ۳ ماهه اول سال به سود ۹۲ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۳۸۵ ریالی دست یافته است

تولیدات و فروش شرکت:

شرکت برای سال ۹۷ پیشبینی فروش ۸۲ میلیاردی را دارد که در عملکرد ۷ ماهه ۶۰ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

اخرین نرخ فروش کاشی دیوار ۲۷ هزار تومان و اخرین نرخ کاشی پرسلانی۳۴ هزار تومان می باشد

تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:

همانطور که در جدول پایین مشخص میباشد بخش عمده ای از فروش شرکت را محصولات کاشی دیوار تشکیل میدهد

بررسی بهای تمام شده در شرکت کاشی پارس:

همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی این سرفصل میپردازیم.

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کاشی پارس:

شرکت برای سال ۹۷ مصرف مواد اولیه ۳۳،۸ میلیاردی را داشته که برای ۶ ماهه ۴۷ درصد از مواد اولیه را پوشش داده است انتظار رشد ۲۰ درصدی بهای مواد اولیه معادل ۶،۸ میلیارد تومان را داریم

هزینه های سربار:

شرکت در سال حدود ۳،۲میلیارد تومان مصرف انرژی دارد

دارایی های ارزی:

همانطور که مشخص می شود شرکت صادراتی بوده و تراز ارزیش مثبت می باشد یکی از دلایل رشد قیمتی خوب قیمت های فروش همین رشد قیمت ارز و فروش صادراتی می باشد

شرکت حدودا سالانه ۴تا۵ میلیون دلار تراز ارزی مثبت دارد

شرکت منابع ارزی خود را با نرخ هر دلار ۸۵۰۰ تومان و مصارف ارزی خود را با دلار ۸۸۸۸ تومان و بدهی ارزی خود که رقم چندانی نیز نمی باشد با دلار ۱۴۴۰۰ تومان تسعیر کرده است

سهامداران عمده:

شرکت حدود۲۳ درصد سهام شناور دارد همچنین شرکت پوشش بنا ساز در حال خرید سهام شرکت و افزایش درصد سهامداری در این شرکت می باشد

نتیجه گیری:

با توجه به مفروضات ارائه شده به تخمین سود سال ۹۷ شرکت خواهیم پرداخت:

شرکت برای سال ۹۷ پیشبینی فروش ۸۲ میلیاردی را دارد که در عملکرد ۷ ماهه ۶۰ درصد از بودجه خود را پوشش داده است

اخرین نرخ فروش کاشی دیوار ۲۷ هزار تومان و اخرین نرخ کاشی پرسلانی۳۴ هزار تومان می باشد

با توجه به فروش ۱،۴۹۸،۰۰۰ تن محصول در ۷ ماهه انتظار فروش ۱،۳۰۰،۰۰۰ تنی محصول برای ۵ ماه را داریم

بودجه کارشناسی:

شرکت در سال ۹۷ با فرض رسیدن به فروش پیشبینی شده جای رسیدن به سود ۱۴۲ الی ۱۴۳ تومانی را دارا می باشد

جمع بندی:

شرکت با تعدیل منفی سنگین سود سال ۹۶ همراه شده همین امر سبب ایجاد جو منفی در سهم شده است

سهم برای سال ۹۷ جای تعدیل مثبت خوبی دارد اما با فرض سود ۱۴۳ تومانی همچنان دارای پی بر ای بالای ۴،۷ بوده و سهم با توجه به روند فعلی در صورت اصلاح تا قیمت های ۵۸۰ الی ۶۲۰ تومان گزینه مناسبی برای خرید می باشد

داشتن تراز ارزی مثبت ۴ الی ۵ میلیون دلاری از پتانسیل های شرکت محسوب می شود

شرکت همچنین در ۳ ماهه اول سال به سود ۹۲ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۳۸۵ ریالی دست یافته است که به دلیل رشد قیمت های فروش به خصوص فروش های صادراتی وضعیت بسیار خوبی پیدا کرده است

شرکت برنامه افزایش سرمایه ۴۲ درصدی از محل سود انباشته و اورده نقدی به منظور پیشبرد طرح توسعه محصولات پرسلان لعابدار را در دستور کار دارد

از پتانسیل های دیگر شرکت سرمایه اندک بوده که اهرم تغییرات سوداوری شرکت را به شدت بالا می برد

تحول در فروش شرکت که عمدتا به واسطه رشد نرخ های فروش به وجود امده کاملا مشهود و شرکت در ۷ ماهه امسال با جهش ۴۲ درصدی فروش همراه شده است

این جهش فروش به توجه به سرمایه اندک ۸،۷ میلیاردی باعث جهش سود شرکت در ۳ ماهه دوم سال شده است.

گروه تحلیل گری بتا سهم…