تحلیل بنیادی واعتبار

مهر ۳۰, ۱۳۹۷

تحلیل بنیادی واعتبار 

 

مقدمه: واعتبار در ابتدا با نام شرکت دوچرخه و موتور سیکلت سازی شناخته میشد سپس به سرمایه گذاری اعتبار ایران تغییر نام داد و به عنوان هلدینگ سرمایه گذاری زیر مجموعه توسعه صنعتی فعالیت می کند

روند سوداوری واعتبار :

سالسود هر سهم

(ریال)

سود خالص

(میلیارد ریال)

۱۳۹۴۵۲۴۲
۱۳۹۵۲۴۸۱۹۸
۱۳۹۶۱۶۶۱۳۲
۱۳۹۷۳۰۸۲۴۶

 

همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت طی سال های اخیر  به خصوص سال ۹۷به دلیل درامد قابل توجه از فروش سرمایه گذاری ها سود خوبی را کسب کرده است

پیشبینی سود شرکت:

شرحواقعی۱۲ماهه حسابرسی نشده

۹۷،۶،۳۱

عملکرد واقعی ۱۲ماهه

۹۶،۶،۳۱

سود حاصل از سرمایه گذاری۱۰۹،۰۱۶۷۷،۶۶۵
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری۱۴۳،۵۶۳۷۹،۱۲۶
تغییر ارزش سرمایه گذاری ها۰(۸،۳۴۴)
سود حاصل از سایر فعالیتها۸،۱۹۳۱۵۱
جمع درامدها۲۶۰،۷۷۲۱۴۸،۵۹۸
هزینه های عمومی و اداری۰
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)(۱۴،۰۶۸)(۱۶،۱۵۷)
سود و زیان عملیاتی۲۴۶،۷۰۴۱۳۲،۴۴۱
هزینه مالی۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه(۳۴۱)۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۲۴۶،۳۶۳۱۳۲،۴۴۱
مالیات۰۰
سود و زیان پس از کسر مالیات۲۴۶،۳۶۳۱۳۲،۴۴۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات۳۰۸۱۶۶
سرمایه۴۰۰،۰۰۰۴۰۰،۰۰۰

 

 

سهامداران عمده واعتبار:

نام سهامداردرصد سهام
سرمایه گذاری توسعه صنعتی۶۳،۹
ترکویتز پارتنرز لیمیتید۸،۷
آرمان اندیش۳،۷

 

این شرکت کمتر از ۱۱ درصد سهام شناور داشته است

پرتفوی بورسی واعتبار :

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(ریال)

ارزش بازار

(ریال)

افزایش (کاهش) ارزش
قند اصفهان۵،۶۹،۶۰۹۱۲،۶۰۰۳۴،۰۰۰
سرمایه گذاری مسکن۱،۲۱،۲۳۵۱،۲۰۰(۲،۰۰۰)
صندوق امین یکم۰۱۰،۰۸۴۱۰،۲۰۰۵۰۰
جمع——-۳۲،۰۰۰

 

شرکت سرمایه گذاری زیادی در بورس ندارد بهای تمام شده سرمایه گذاری بورسی شرکت ۲۴،۵ میلیارد به ارزش ۲۷،۷ میلیارد تومان می باشد

 

پرتفوی غیر بورسی واعتبار :

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(میلیون ریال)

ارزش کارشناسی

(میلیون ریال)

سرمایه گذاری وثوق امین۵۵،۴۷۱،۱۱۹۱۴۰،۰۰۰
نماد اندیش آرین۴،۹۳۵،۰۰۰۴۵،۰۰۰
نت تجارت اهورا۷۰،۷۱۷،۵۰۰۱۰۰،۰۰۰
اورقا مشارکت خارج بورسی۶۴۱،۹۳۴۶۴۱،۹۳۴
سایر—۳،۲۹۹۳،۳۰۰
جمع—۷۶۸،۸۵۲۹۳۰،۲۳۴

 

شرکت تجارت اهورا همان شرکت شیپور بوده که واعتبار قصد خرید سهام بیشتری از این شرکت را دارد

از ۷۶ میلیارد تومان سرمایه گذاری غیر بورسی ۶۴میلیارد تومان آن در اوراق مشارکت می باشد

محاسبه NAV و ارزش ذاتی هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده۳۲،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده۱۶۱،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام۱،۱۸۸،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها۰
تعداد سهام شرکت۸۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV۱۷۳
ضریب NAV۸۰٪
ارزش ذاتی۱۳۸

 

همانطور مشاهده میشود قیمت مورد معامله فعلی سهم بسایر بالاتر از سطوح ارزش ذاتی بوده و سهم به صورت حبابی رشد قیمتی داشته است

با توجه به این که عمده سود شرکت و سرمایه گذاری شرکت در اوراق مشارکت و اوراق خزانه اسلامی می باشد افت قیمتی اخیر این اوراق و افزایش نرخ سود باعث شده تا سهم جذابیتی برای خرید نداشته باشد

در مقطع فعلی انتظار رشد قیمتی از سهم نمی رود

شرکت در ۲ ماهه سال جدید خود سود ۳،۳ میلیارد تومانی ناشی از سرمایه گذاری ها و سود ۹ میلیادی فروش سرمایه گذاری ها داشته است

شرکت در عملکرد ۱۲ ماهه به سود ۲۴،۶ میلیاردی معادل ۳۰۸ ریال به ازای هر سهم رسیده است با فرض نسبت پی بر ای سهم دارای پی بر ای ۹ مرتبه ای بوده که از نظر سود سازی نیزشرکت قیمت حبابی دارد

جمع بندی:

شرکت در سقف قیمتی قرار داشته و در این قیمت ها توجیهی برای خرید ندارد چه از نظر سوداوری و چه از نظر ان ای وی شرکت در قیمتهای بالایی قرار دارد

عمده سرمایه گذاری شرکت در اوراق مشارکت و اسناد خزانه اسلامی بوده و سرمایه گذاری بورسی و غیر بورسی چندانی ندارد

شرکت برنامه ای برای افزایش سرمایه و یا فروش دارایی ها نداشته و تنها خرید و فروش سهام شرکت های بورسی در اولویت شرکت می باشد

واعتبار کاملا از شرکتهای قطعه ساز و خودرویی خارج و به عنوان بازوی سرمایه گذاری توسعه صنعتی در بازار فعالیت کرده و عمدتا بر اوراق های بورسی تمرکز دارد

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم