تحلیل بنیادی داروسازی اوه سینا
مقدمه:داروسازی اوه سینا با سرمایه۳۵ میلیارد تومان در زمینه تولید انواع قرص و کپسول فعال و محل کارخانه شرکت ساوه می باشد
روند سود اوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۵۲۰ | ۱۸۲ |
| ۱۳۹۵ | ۲۷۲ | ۹۶ |
| ۱۳۹۶ | ۴۰۸ | ۱۴۳ |
| ۱۳۹۷ | ۵۳۰ | ۱۸۶ |
همانطور که از جدول بالا مشخص است روند سودواری این شرکت در طی سالهای اخیر صعودی بوده است
سود سال ۹۷ شرکت:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۷،۱۲،۲۹ | ۹۷،۳،۳۱ |
| فروش | ۵۷۰،۰۰۰ | ۹۸،۹۴۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۰۲،۵۹۸) | (۵۰،۱۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۶۷،۴۰۲ | ۴۸،۸۴۳ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۲،۶۵۱) | (۸،۶۳۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲۰،۳۷۸ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۴۵،۱۲۹ | ۴۰،۲۱۳ |
| هزینه های مالی | (۱۴،۷۵۰) | (۱،۸۰۹) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۲۱ | ۱۳۷ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۳۰،۷۰۰ | ۳۸،۵۴۱ |
| مالیات | (۴۵،۰۹۵) | (۹،۶۳۵) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۸۵،۶۰۵ | ۲۸،۹۰۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۳۰ | ۸۳ |
| سرمایه | ۳۵۰،۰۰۰ | ۳۵۰،۰۰۰ |
دارویی اوه سینا برای ۶ماهه امسال به سود ۸۳ ریالی دست یافته که کاهش ۴۴ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل داشته است
شرکت پیشبینی سود ۵۳ تومانی را برای سال ۹۷ دارد که از این مقدار سود ۱۶ درصد را در ۳ ماهه محقق نموده است
شرکت با افت تولید و فروش همراه شده است که علل ان حذف فروش داروی پرفروش ولسارتان به دلیل وجود ناخالصی در این دارو عنوان شده که در حال مرتفع شدن می باشد این دارو در سال قبل ۱۰ درصد بودجه فروش را به خود اختصاص داده بود
وضعیت تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۷ | قیمت فروش(هر واحد/تومان) سال۹۷
| مقدار فروش ۶ماهه۹۷
| قیمت فروش(هر واحد /تومان) ۶ماهه۹۷
|
| قرص | عدد | ۲۱۱،۴۹۲،۰۰۰ | —- | ۷۶،۳۱۷،۰۰۰ | ۲۳۳ |
| کپسول | عدد | ۱۰،۷۳۰،۰۰۰ | —- | ۲،۸۱۸،۰۰۰ | ۳۵۸ |
شرکت فروش سال ۹۷ را در طوح ۵۷ میلیارد تومان در نظر گرفته که در عملکرد ۶ ماهه با فروش ۱۸،۸ میلیاردی تنها ۳۳ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
شرکت در زمینه تولید داروهای خاص قلبی و گوارشی و تنفسی فعال و انتی بیوتیک ساز نمیباشد به همین دلیل ریسک رقابت شدید انتی بیوتیک سازان را ندارد
درصد تاثیر هر یک از محصولات در سبد فروش شرکت:
همانطور که مشاهده میشود انواع قرص بخش عمده سبد فروش شرکت را تشکیل داده است
صادرات و واردات شرکت:
این شرکت بخشی از فروش خود را صادر اما بخش بزرگتری از مواد اولیه را از طیق واردات با دلار۴۲۰۰ تومانی تامین می کند
بررسی بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۹۱،۰۷۸ | ۶۶ |
| دستمزد مستقیم | ۱۶،۰۰۰ | ۶ |
| سربار | ۸۱،۸۰۵ | ۲۸ |
همانطور که مشاهده میشود بخش عمده ای از بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه وارداتی تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
شرکت قیمت مواد اولیه را در راستای افزایش قیمت ارز با رشد ۲۷ درصدی در سال ۹۷ پیشبینی کرده است
هزینه انرژی و سوخت مصرفی:
هزینه سوخت و انرژی در این شرکت بسیار ناچیز میباشد و عملا ازاد سازی یارانه ها تاثیری بر این شرکت ندارد
طرح توسعه:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| خرید ماشین الات | ۱۲۳،۰۰۰ | —- | —- | ۳۰ | پایان خرداد۹۸ |
| خرید تجهیزات | ۱۷،۰۰۰ | —- | —- | ۰ | پایان خرداد۹۸ |
| ساختمان مناطق تمیز | ۴۰،۰۰۰ | —- | —- | ۲۵ | پایان خرداد ۹۸ |
شرکت برنامه تولید داروهای ضد سرطان را در شرکت زیر مجموعه شیمی دارویی ارسطو را در دستور کار دارد که در مرحله اول ۱۰ داروی ضد سرطان تولید خواهد شد
د این راستا سالن های تولید در حال اماده سازی بوده و تا پایان سال ۹۷ به بهره برداری خواهد رسید که تولید ازمایشی از ابتدای سال ۹۸ رقم خواهد خورد
شرکت سود این طرح برای سال ۹۸ را بیش از ۵ میلیارد تومان و برای سال ۹۹ بیش از ۱۰ میلیارد و برای سال ۱۴۰۰ بیش از ۱۳ میلیاارد تومان پیشبینی نموده است
شرکت ارسطو در سال مالی ۹۶ به سود ۱،۵ میلیاردی رسیده که دارای سود انباشته ۲،۳ میلیاردی نیز می باشد که عمدتا این شرکت در زمینه تولید مواد اولیه دارو بوده که تولید داروهای سرطانی در سال ۹۸ نیز به این شرکت افزوده می شود
شرکت همچنین مالکیت شرکت پخش دایا دارو را در اختیار داشته که محصولات گروه از طریق این شرکت توزیع شده و سود این شرکت در سال ۹۶ حدود۲ میلیارد تومان بوده است
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| خانواده کریمیان | ۸۳،۶ |
| سایر | ۱۶،۴ |
تمامی سهام شرکت در اختیار سهامداران حقیقی و خانوادگی میباشد
نتیجه گیری:
شرکت در عملکرد ۶ ماهه تنها ۳۳ درصد از بودجه فروش خود را پوشش داده است
با توجه به سود شرکت های زیر مجموعه و فروش فصلی شرکت احتمال تحقق سود شرکت با تلرنس ۱۰ درصدی بالا می باشد
به عبارتی شرکت بودجه خود را خوشبینانه در نظر گرفته و سهم با پی بر ای ۶،۲ عرضه میود که در گروه دارو نسبت پی بر ای بالایی می باشد
اما شرکت به دلیل پتانسیل سود سازی بالا برای سال ۹۸ و ورود به حوزه تولید داروهای سرطانی و سرمایه گذار در دو شرکت شیمی دارویی ارسطو و پخش دایا دارو پشم انداز بلند مدت خوبی نیز دارد و خرید سهم در عرضه اولیه به منظور استفاده از نوسان قیمتی سهم مناسب میباشد
جمع بندی:
شرکت در زمینه تولید داروهای خاص قلبی و گوارشی و تنفسی فعال و انتی بیوتیک ساز نمیباشد به همین دلیل ریسک رقابت شدید انتی بیوتیک سازان را ندارد
تولید داروهای ضد سرطان در سال ۹۸ و پیشبینی سود بالا از این طریق برای سه سال اتی از نکات مهم و برجسته این شرکت محسوب می شود
هزینه های مالی شرکت پایین و شرکت مطالبات سنگینی ندارد با توجه به خانوادگی بودن شرکت و برنامه های توسعه ای انتظار اینده خوبی برای شرکت دارویی میرود
تنها نکته منفی شرکت کاهش فروش و حذف داروی پرفروش والسارتان می باشد بدین ترتیب فروش شرکت طی ماه های پیش رو مهم و میتواند توان شرکت در پوشش سود را نشان دهد
شرکت در گروه دارو با دید کوتاه مدت و استفاده از نوسان عرضه اولیه گزینه مناسب و همچنین گزینه مناسبی با دید بلند مدت و چند ساله به منظور بهره مندی از طرح توسعه و رشد سوداوری شرکت از این طریق میباشد به عبارتی روند سود سازی شرکت تا سال ۱۴۰۰ همواره صعودی و رو به رشد خواهد بود
این شرکت همچنین سود انباشته مناسب ۱۰۰ تومانی داشته که از این حیث وضعیت خوبی دارد.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
